中证智能财讯九菱科技(873305)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入7095.45万元,同比增长10.75%;归母净利润1171.84万元,同比下降39.72%;扣非净利润1081.31万元,同比增长30.87%;经营活动产生的现金流量净额为873.28万元,上年同期为-242.87万元;报告期内,九菱科技基本每股收益为0.18元,加权平均净资产收益率为3.71%。
以8月27日收盘价计算,九菱科技目前市盈率(TTM)约为24.59倍,市净率(LF)约为1.92倍,市销率(TTM)约为4.11倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3619.09万元,同比增长8.99%,环比增长4.11%;归母净利润647.48万元,同比下降20.67%,环比增长23.48%;扣非净利润583.97万元,同比增长28.26%,环比增长17.42%。
半年报显示,公司主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售,主要产品涉及汽车零件、家电零件两个领域。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,粉末冶金产品收入6206.23万元,同比增长8.07%,占营业收入的87.47%;磁性材料产品收入883.65万元,同比增长33.12%,占营业收入的12.45%。
2024年上半年,公司毛利率为26.44%,同比上升3.45个百分点;净利率为16.52%,较上年同期下降13.82个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.32%,同比上升3.92个百分点,环比上升1.80个百分点;净利率为17.89%,较上年同期下降6.69个百分点,较上一季度上升2.81个百分点。
分产品看,粉末冶金产品、磁性材料产品2024年上半年毛利率分别为24.60%、38.88%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.71%,较上年同期下降2.58个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.70%,较上年同期下降2.69个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为873.28万元,同比增加1116.15万元;筹资活动现金流净额-668.29万元,同比增加1638.21万元;投资活动现金流净额-5425.60万元,上年同期为-1682.55万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4767.33万元,上年同期为-1921.59万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为70.40%,净现比为74.52%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.19次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业63/79);固定资产周转率为2.28次,上年同期为1.84次(2023年上半年行业平均值为1.20次,公司位居同行业19/79);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.98次、1.29次。
2024年上半年,公司期间费用为857.90万元,较上年同期增加77.42万元;但期间费用率为12.09%,较上年同期下降0.09个百分点。其中,销售费用同比增长8.8%,管理费用同比下降7.35%,研发费用同比增长21.23%,财务费用由去年同期的-48.61万元变为-22.12万元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少57.94%,占公司总资产比重下降14.99个百分点;交易性金融资产较上年末增加267.35%,占公司总资产比重上升10.99个百分点;在建工程较上年末增加30.65%,占公司总资产比重上升2.91个百分点;应收票据较上年末增加47.19%,占公司总资产比重上升2.72个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他流动负债较上年末增加193.90%,占公司总资产比重上升2.26个百分点;应付票据较上年末减少91.71%,占公司总资产比重下降2.14个百分点;应交税费较上年末减少62.70%,占公司总资产比重下降0.94个百分点;应付职工薪酬较上年末减少33.92%,占公司总资产比重下降0.28个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为4209.66万元,占净资产的13.3%,较上年末增加336.27万元。其中,存货跌价准备为39.56万元,计提比例为0.93%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为13.54%,相比上年末下降1.31个百分点;有息资产负债率为0%。
2024年上半年,公司流动比率为5.51,速动比率为4.60。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大股东中,新进股东为华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户,取代了一季度末的吕民选。在具体持股比例上,徐洪林、许文怀、徐顺富、段少雄、张青持股有所上升,王采国、赵惠珍、孟敏、荆州九菱科技股份有限公司回购专用证券账户持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4345户,较一季度末增长了334户,增幅8.33%;户均持股市值由一季度末的17.79万元下降至15.27万元,降幅为14.17%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。