6月18日，上证指数午后回暖微幅收跌-0.01%，创业板指涨1.59%；汽车，新能源产业链集体大涨。中证和国证新能源汽车指数分别涨4.62%及4.73%（Wind，截至2021.6.18）

汽车及新能源汽车板块大幅上涨，主要原因包括以下四个方面：

1、缺芯问题预期缓解

2020年11月汽车行业出现芯片供应问题，整车厂向上游提高芯片采购量，芯片产能扩张一般需要6个月，根据台积电近期公告，预计21年MCU出货量较20年同比增长60%。台积电一季度汽车业务营收较20/19年同期分别增长16.7%/32.6%，占比由3%提升至4%。因此下半年芯片供应不足问题大概率将得到解决。下游客户主动补库存，产量和销量有望超预期，公司基本面修复。

2、销量亮眼

市场对新能源汽车销量的预期持续改善，主要有几方面的因素，一方面是美国市场， 5月，美国新能源汽车产销量为57763辆，同比增长3.04倍，环比增长39.6%，创月度销售新高。美国政府为支持新能源汽车产业发展提出《美国清洁能源法案》从而促进新能源汽车销量的增长，美国2021年电动汽车市场类似于欧洲2020年的情况。2020年，欧洲在政府支持力度加大，欧洲七国电动汽车销量同比+164%。美国电动化发展有望在2021年持续提速。

另一方面是国内汽车行业需求持续向好，新能源汽车销量刷新记录。中汽协发布5月新能源汽车产销量均为21.7万辆，环比分别增长0.5%和5.4%，同比增长151.7%和159.7%，继续刷新当月产销记录。

3、成本负面预期改善

政策监管和调控下，国内大宗价格上涨幅度有限且趋缓。原材料成本上升对汽车板块影响较短期且有限。优质公司凭产能利用率提升、价值升级、生产模式特殊性等进一步改善盈利。

4、智能汽车概念催化

华为近期连续的重大事件深刻影响市场，鸿蒙操作系统作为华为智能汽车的战略支点，引发市场关注。全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中。汽车智能化程度不断升级，汽车正逐渐从传统的代步工具转变为多功能的智能移动空间，行业消息面偏利多。

整体而言，我们认为当前国内经济平稳期、政策暖风期、流动性友好期，三期叠加。海外欧美经济恢复期、流动性宽松期、疫情扩散放缓期，三期重合。

行业上，景气上升。兴业汽车团队指出，21年初芯片短缺与大宗涨价压制市场对乘用车量和利的预期，预计芯片供应7月份左右反转向上，临近二季度结束整个市场的情绪面改善。

国内方面，伴随着“十四五”周期的开启，对新能源汽车产业的政策支持逐步加强，2035技术路线图的逐步落地实现，新能车的产销将进入持续向好的景气周期，近期多个品牌新款车型上市，有望带动市场销量。

全球来看，中信研究员指出，中长期看，汽车电动化、智能化趋势不可逆转，判断2025年中国、欧洲的新能源汽车渗透率有望超过20%。而2020年全球新能源车产销不到300万辆，渗透率仅3%。投资者或可持续关注国泰中证新能源汽车ETF联接（009068/009067）和 国泰国证新能源汽车指数（160225）。

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

（来源：国泰基金的财富号 2021-06-18 17:36） [点击查看原文]