昨天的内容是：巴菲特选股10招-心中无股

其实，对于绝大多数投资者而言，牛市不是好事。

往往买到山顶，割在山底。

安全边际，是巴菲特唯一没有重大修改的格老基石，是一切买股票的前提。

1、永不亏损的秘诀

相比于格老，巴神是无比幸运的。

后者，踩着前者的理清的道路前行。

格老童年丧父，潜心学习，26岁成为证券经济公司的合伙人，29岁自立门户。业绩出色，35岁成为百万富翁，相当于现在的半个亿万富翁。

与巴菲特的清教徒生活不同，格老生活奢侈，私生活混乱，典型的花花公子做派。豪华公寓，他自己都搞不清有多少个浴室。多个女仆，多个男仆，奢华享受。格老也是孝子，为母亲买豪华轿车，专门雇司机。

他原本雄心壮志，想赚更多的钱。奈何，1929年的著名股灾，格老破产了。

奢侈生活没了，为了省钱，他开始极度节省，能走绝不做公交......

由奢入俭难。那段时间，格老差点没熬过去，绝望的想过自杀。为此写过一首绝望的诗。

也正是那段艰难的时期，为了生活，有时间完成了投资巨著。

大跌，大悲，大悔。痛定思痛，改变策略，苦熬5年，弥补亏损，重新做回百万富翁。

他总结出了永不亏损的投资秘诀。

第一条：永远不要亏损。

第二条：永远不要忘记第一条。

2、安全第一，赚钱第二

买入任何一只股票都要慎重，前提就是，以什么样的价格买入，才能确保永远不会发生亏损。

原则，是态度的体现。只想着今天买明天卖可不行，那是耍流氓。

字面意思可笑，或者有点傻。

可实际上，这就是格老一生所经历的教训，凝结的经验。

说到简单做到难，知行合一，寥无几人。

安全第一，就像开车一样。没问题都好说。

想要安全，就要买时的估值足够低，留出巨大的安全边际。

是估值，不是股价。

3、安全边际，投资基石

格老将投资成功，永不亏损精炼为四个字的座右铭-安全边际。

其实这个概念很简单：投资在熊市。

实际上《价值投资常识》，原本我想叫做《熊市投资》。

策划跟我说：按照多年出版经验，但凡是带有熊市字样的书，都不好卖......

只好作罢。

熬夜也要18年完稿，因为是大熊市，着急......

怎样才能买的便宜呢？

比如买一根铅笔，我们很难知道真实成本是多少。也很难精确计算。

一台设备生产10根铅笔销售，与生产100根铅笔销售，是完全不同的成本。

最简单的办法就是，打折的时候买。

超市中全是商品。钱也是商品，可以买任何商品。

股市中的股票也是商品，每天都有价格出售。

残酷而真实的讲，万物都是商品，有价格。

如果说生命是无价的，那么为什么器官有价？

所谓安全边际，就是打折的时候买。熊市中，绝大多数股票是打折的。

付出的是价格，得到的是价值。

这就好比交换，拿10块钱买入价值10块钱的商品，那还换了干嘛。

富贵险中求是错的，富贵稳中求。买股票留余地。

有人没有风险意识，就很危险。有人具备风险意识，就会很安全。

人生，活着就有希望，投资，不亏就会盈利。

如何买的更便宜。别急，巴菲特经历的三次投资估值变动法则，最后会单列一文讲。

4、越跌越安全，越涨越危险

买便宜货，就是一句正确的废话。

一位演说家在演讲中，拿出了一张崭新的百元大钞，问：“有谁想要？”

大家都举手。

演说家将钞票揉的皱巴巴的，问：“有谁想要？”

大家依旧举手。

演说家将钞票扔在泥里，踩了又踩，问：“有谁想要？”

大家热情不减......要。

钞票再破，依旧是那个钞票。

股价再惨，依旧是那家公司。

烟蒂股的本质就是找到低于内在价值的股票。例如说过的敖东，雅戈尔等。

现在很多公司光是持有的股权价值+货币资金，就远远大于当前市值。

太阳底下没有新鲜事，格老的年代，又回来了？

这种股票看K线图找不出，简单看找不出，隐藏在财报中。

买股票，要用心。

5、不做盲目跟随市场的牺牲品

安全第一翻来覆去，无非是贪婪与恐慌。可做到真的很难。

改编的格老段子：

一位投机高手去天堂，天使对他说：“天堂满了，没有你的地方了。”

投机高手想了一会，大喊：“地狱发现了大牛股！”

话音刚落，天堂就空了。因为所有人都冲向了地狱找大牛股。

天使很吃惊，允许这位投机高手进入天堂。

这位投机高手拒绝了。他说：“我要去地狱，万一真的有大牛股呢......”

每个人都容易盲从，这是人类天性。

没有读过《乌合大众》，真的强烈建议大家读一下。

虽然这不是一本投资书，但是对于投资的帮助，甚至可以说大于《周期》。

投资最重要的不是技巧，而是心态。

不要认为有什么天才，天赋。《刻意练习》这本书通过大量的真实研究指出：不存在天赋，更多的是练习。

我印象深刻的是讲莫扎特，四岁作曲，更多是练习出的。

他的父亲将培养莫扎特哥哥的丰富经验，更好的用在了莫扎特的身上。

二十世纪最伟大的一场马拉松运动，最高记录在两小时五十多分钟。

如今的马拉松参赛门槛，在三小时以内跑完全程。近期的冠军得主，刷新了两小时以内的世界纪录。

当然有环境的关系，例如莫扎特的父亲就是钢琴家......

但更多的是刻意练习，大量的案例还有很多。

告诉一个好方法，不盯盘，不看股价。收盘后瞄一眼，就够了。

巴神就是这么做的，看股价也受不了......

林奇用电脑看盘，但是更多的时候是关闭电脑屏幕，看多了波动，也受不了......

不要在意别人的看法，保持独立，不断优化自己的观点。

下一期：如何选股。

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（来源：时空复利的财富号 2019-10-23 17:55） [点击查看原文]