做股票要在金矿里面找钻石,不要在垃圾堆里找金子。
1、商业模式
什么是商业模式:
1)是不是个好生意?
2)这样的生意能够持续多久?
3)有没有能力阻止其他进入者?
比如贵州茅台,绝对是一门好生意,十几、二十块的成本,可以卖两千多块,毛利率高达90%多,可以说是暴利行业。茅台是被历史验证过的企业,过去100年的成功,意味着未来被改变的可能性很小。贵州茅台具备独特性,只有茅台镇的水和当地气候环境能生产出来茅台酒,这是他最大的护城河。
2、品牌溢价能力与成本优势
消费品看的是品牌溢价能力,贵州茅台就是比其他酒贵,奔驰宝马就是比其他车贵,因为它有品牌价值。品牌价值就是通过技术、工艺、服务凝聚出来的一种美誉度,从而可以产生品牌的溢价能力。
制造业看的是成本优势,因为工业品大多数都没有品牌辨识度,他们拼的就是性价比,拼的就是物美价廉。比如光伏行业,龙头企业“隆基股份”成本低、光电转化效率高,其他企业只能慢慢丧失市场,紧跟着就是倒闭。
3、产业地位
从产业地位来讲,贴近下游消费者企业最有优势,上游企业有技术壁垒和资源优势的活得也比较滋润,最苦逼就是中游企业,受到上游和下游企业两端的挤压。
就拿特斯拉来讲,随着特拉斯汽车规模效应的形成,市场预期特斯拉未来肯定是能赚钱的,就算目前没有盈利,也不妨碍二级市场给予特拉斯高溢价。而上游的钴、锂企业起码曾经也有过很风光的时候,目前产能出清,什么时候迎来拐点,我们以后再做讨论。但是最苦逼的就是动力电池了,比克动力已经倒下,剩下的企业仍然竞争非常激烈。
4、市场空间
企业能长多大?市值能到达多少?主要看它所所处的行业市场空间。
比如消费品行业是最容易出现千亿市值的大企业,因为14亿人口嘴巴不会少;医疗服务行业毛利率高,人口老龄化是趋势,增长空间大,药是必需品!;科技领域行业巨头多,美国有亚马逊、谷歌、Facebook,中国有BAJT,以及科大讯飞、用友网路、汇顶科技等等,每个行业都是几百亿,上千亿的巨头。
小众行业是难以成长大企业的,市场空间决定了你的企业规模。
所以看一只股票股价能涨多高,得看它的行业市场空间有多大。
5、行业集中度
行业集中度越高,企业的议价能力就越强,行业集中度越分散,企业的竞争就越激烈。
我们来比较白色家电和黑色家电这两个行业。
白色家电行业经过市场厮杀和洗牌,目前已经形成寡头垄断,空调领域被格力和美的牢牢把控,所以他们对消费者和渠道有较强的议价能力,两家企业都是上千亿市值。而黑色家电命运就没有那么好了,黑色家电的行业集中度较为分散,有TCL、海信、长虹、创维,还有搅局者乐视、小米、华为,黑色家电这个行业的价格战杀的“不亦乐乎”。
最好的一个行业的格局,就是一家龙头或者两家龙头引领着这个市场,下面三到四家企业形成依附关系。
二、财务分析
1、盈利能力指标:毛利率,按照经验值,一般来讲毛利率超过20%才能算有盈利能力,不然都是赚辛苦钱。
2、成长能力指标:最新的业绩可以对比过去三年的复合增长率
3、营运能力指标:可以看看应收账款周转率和存货周转率的变化,是提高了还是下降了。特别需要注意的是,如果收账款不断加大和存货周转率下降,有可能出经营方面的风险。
4、现金流量:没有现金流支撑的利润都是“耍流氓”,所以连续几年的经营活动现金流净额不能为负数。如果有能力,最好看看自由现金流,巴菲特说过,对股东的回报最终要体现在自由现金流上。
5、杜邦分析法:ROE(净资产收益率)是衡量股东回报的重要指标,ROE=净利润率*资产周转率*权益乘数。一般的投资者心里需要有一个概念,ROE大于15%是判断一个好企业的标准,有能力的投资者可以分析一下ROE的变化。
近期分享的奋达科技低价位中线科技股+三七互娱主力高控盘牛股,三七互娱(12月4日提示的)一直逆势上行,目前盈利9个点。奋达科技002681(11月14日提示),上升趋势,目前盈利55%以上。次次有惊喜,震荡市只要趋势没走坏的股票都可以拿着,说不定能得到惊喜哦!
计划赶不上变化做计划也是避免无的放矢,盘面瞬息万变,一切的操作还是以盘面为准,所有的策略都要根据客观盘面进行动态调整。明日牛股已出,看名字等你。
三、风险分析
1、股东减持
2、解禁风险
3、资产减值风险
医药板块向来是穿越牛熊的重要标的,也是牛股集中营,精选低估值的优质医药股是重中之重。那么从医药板块中选择中长线绩优股,成功概率就大很多。
今天把医药的龙头标的重新汇总,按照流通市值排名给大家参考!
1. 恒瑞医药:创新药龙头 流通市值:4022亿,PE市盈(动)81,加权净资产收益率(%):17.4
2. 爱尔眼科:眼科医疗龙头 流通市值:1041 亿,PE市盈(动)78,加权净资产收益率(%):20.1
3. 迈瑞医疗:医疗器械的大龙头 流通市值:970 亿,PE市盈(动)48,加权净资产收益率(%):22.3
4. 药明康德:医药RCO龙头 流通市值:954亿,PE市盈(动)66,加权净资产收益率(%):9.8
5. 长春高新:创新药分支生长激素龙头 流通市值:814 亿,PE市盈(动)49,加权净资产收益率(%):21.2
6. 片仔癀:中药龙头 流通市值:658 亿,PE市盈(动)44,加权净资产收益率(%):19.6
7. 美年健康:体检医疗服务龙头 流通市值:550 亿,PE市盈(动)116,加权净资产收益率(%):5.9
8. 云南白药:传统中医药龙头 流通市值:550 亿,PE市盈(动)24,加权净资产收益率(%):8.7
9. 复星医药:创新药投入第二的龙头 流通市值:540 亿,PE市盈(动)25,加权净资产收益率(%):7.2
10. 白云山:中药,西药双龙头!流通市值:495 亿,PE市盈(动)13,加权净资产收益率(%):13.7
11. 乐普医疗:心脏支架系统龙头 流通市值:479 亿,PE市盈(动)26,加权净资产收益率(%):23.3
12. 新和成:维生素龙头 流通市值:451 亿,PE市盈(动)20,加权净资产收益率(%):10.4
13. 华兰生物:血液制品龙头 流通市值:435 亿,PE市盈(动)39,加权净资产收益率(%):16
14. 智飞生物:疫苗代理销售龙头 流通市值:425亿,PE市盈(动)33,加权净资产收益率(%):36.7
15. 泰格医药:临床试验与咨询龙头 流通市值:358 亿,PE市盈(动)72,加权净资产收益率(%):17.1
16. 通策医疗:口腔医疗龙头 流通市值:354 亿,PE市盈(动)66,加权净资产收益率(%):26.3
17. 益丰药房:零售实体药店龙头 流通市值:318 亿,PE市盈(动)59,加权净资产收益率(%):9.3
18. 华润三九:皮肤用药龙头 流通市值:294 亿,PE市盈(动)11,加权净资产收益率(%):16.8
19. 科伦药业:输液药龙头 流通市值:253 亿,PE市盈(动)29,加权净资产收益率(%):6.9
20. 康泰生物:自主疫苗龙头 流通市值:222 亿,PE市盈(动)95,加权净资产收益率(%):20.1
21. 我武生物:脱敏药龙头 流通市值:220 亿,PE市盈(动)76,加权净资产收益率(%):21.8
22. 鱼跃医疗:最全面的家用医疗器械行业的龙头 流通市值:194 亿,PE市盈(动)23,加权净资产收益率(%):12.3
23. 丽珠集团:专科制剂领域老牌龙头 流通市值:188 亿,PE市盈(动)21,加权净资产收益率(%):9.6
24. 健帆生物:一次性使用血液灌流器械龙头 流通市值:181 亿,PE市盈(动)59,加权净资产收益率(%):22.9
25. 健友股份:肝素原料药龙头 流通市值:161 亿,PE市盈(动)52,加权净资产收益率(%):17.1
26. 凯莱英:国际RCO龙头 流通市值:161 亿,PE市盈(动)62,加权净资产收益率(%):13.6
27. 金域医学:诊断医学服务龙头 流通市值:153 亿,PE市盈(动)58,加权净资产收益率(%):15.5
28. 华大基因:基因检测龙头 流通市值:149 亿,PE市盈(动)68,加权净资产收益率(%):6.3
29. 汤臣倍健:保健品龙头 流通市值:146 亿,PE市盈(动)16,加权净资产收益率(%):19.8
30. 山东药玻:医用包装瓶龙头 流通市值:131 亿,PE市盈(动)34,加权净资产收益率(%):9.3
31. 欧普康视:医用光学器具龙头 流通市值:130 亿,PE市盈(动)69,加权净资产收益率(%):20.17
32. 以岭药业:心血管药龙头 流通市值:115 亿,PE市盈(动)18,加权净资产收益率(%):7.3
33. 奇正藏药:藏药龙头 流通市值:114 亿,PE市盈(动)31,加权净资产收益率(%):13.1
34. 步长制药:专一的心脑血管药龙头 流通市值:110 亿,PE市盈(动)12,加权净资产收益率(%):9.9
35. 蓝帆医疗:心脏介入器械龙头 流通市值:90 亿,PE市盈(动)27,加权净资产收益率(%):4.6
36. 达安基因:荧光PCR检测龙头 流通市值:82 亿,PE市盈(动)81,加权净资产收益率(%):4.3
37. 葵花药业:儿科药龙头 流通市值:79 亿,PE市盈(动)17,加权净资产收益率(%):10.7
38. 贵州百灵:苗药龙头 流通市值:75 亿,PE市盈(动)16,加权净资产收益率(%):7.4
39. 昆药集团:进军大麻的心血管药龙头 流通市值:71 亿,PE市盈(动)18,,加权净资产收益率(%):9.1
40. 三诺生物:血糖监测仪龙头 流通市值:64 亿,PE市盈(动)29,加权净资产收益率(%):7.9
41. 羚锐制药:膏药龙头 流通市值:59 亿,PE市盈(动)17,加权净资产收益率(%):11.7
42. 南微医学:微创手术器械龙头 流通市值:54 亿,PE市盈(动)78,加权净资产收益率(%):21.6
43. 鲁抗医药:抗生素龙头 流通市值:53 亿,PE市盈(动)40,加权净资产收益率(%):3.4
44. 舒泰神:注射用鼠神经生长因子龙头 流通市值:52 亿,PE市盈(动)97,加权净资产收益率(%):2
45. 香雪制药:抗病毒口服液龙头 流通市值:43 亿,PE市盈(动)35,加权净资产收益率(%):2.6
46. 千金药业:妇科药龙头 流通市值:38 亿,PE市盈(动)17,加权净资产收益率(%):7.8
47. 大博医疗:骨科龙头 流通市值:23 亿,PE市盈(动)50,加权净资产收益率(%):22.4
48. 透景生命:体外试剂诊断龙头 流通市值:23 亿,PE市盈(动)30,加权净资产收益率(%):9.2
其实这么多只标的,参考的意义就变小了,很多好股票已经新高了,目前这个时机也不是好的买点。诗琴把PE(市盈率)和ROE(加权净资产收益率)也找出来了,我们可以从这二个方面来分析。
1. 诗琴认为在医药板块PE不是越低越好,从目前位置看20到40倍适中是最好的。
2. ROE最好是越高越好,而且巴菲特长线投资也是拿这个指标来作参考,我们把ROE定在10%上以。
综合二个方面的因数,归总如下:
1. 白云山:中药,西药双龙头!流通市值:495 亿,PE市盈(动)13,加权净资产收益率(%):13.7
2.乐普医疗:心脏支架系统龙头 流通市值:479 亿,PE市盈(动)26,加权净资产收益率(%):23.3
3.新和成:维生素龙头 流通市值:451 亿,PE市盈(动)20,加权净资产收益率(%):10.4
4.华兰生物:血液制品龙头 流通市值:435 亿,PE市盈(动)39,加权净资产收益率(%):16
5.智飞生物:疫苗代理销售龙头 流通市值:425亿,PE市盈(动)33,加权净资产收益率(%):36.7
6.鱼跃医疗:最全面的家用医疗器械行业的龙头 流通市值:194 亿,PE市盈(动)23,加权净资产收益率(%):12.3
7.奇正藏药:藏药龙头 流通市值:114 亿,PE市盈(动)31,加权净资产收益率(%):13.1
目前只有7只符合上述要求。但是刚分析是也只是笼统的思路,从目前看,诗琴认为还有一种思路可能更加符合我们寻找10倍大牛。我们可以从细分行业入手然后加上这些数据,可能准确性会更高。
从细分行业看,生物药(尤其是疫苗)、创新药及其产业链、器械、药店、医疗服务等景气度持续高涨,长期投资价值会比较显著。
1. 目前老年化人口增多,可以从骨科方面入手
2. 创新为战略性投资方向,创新药和疑难杂症
3. 医疗服务方面,未来的健康产业会是重点发展方向
4. 医疗器械受益分级,诊疗扩容和产品技术迭代升级方向
友情提醒:没有人能够一直准确地预测大盘走势,任何人的观点都只是一个参考,操作的事,还得自己拿主意。