注：本视频制作于2017年12月26日

散户想重仓一家公司，调研必不可少，理由很简单：增加自信，震荡途中不被主力震出去。

财爷认为，上市公司调研分三种，实地调研、网上调研、另类生活调研

咱们依次来给您说说

实地调研，最传统的方式

交易所规定，投资者均可以前往上市公司调研，且无论机构或个人，去上市公司调研，公司事后都要信披的，打开choice金融终端，任选一家公司，F9选“公司公告”，输入关键词“投资者关系活动记录”，就会跳出来。以翰宇药业300199为例，2017年11月6日投资者关系活动记录表，pdf显示参与单位名称及人员姓名，有“个人投资者许亮”，他和我们一样，散户性质。

或许你会说，散户申请调研一般会被婉拒，很难获得与公司高管、董秘面谈及参观厂房、库房的机会。其实，实地调研，真正有收获的不在于看一眼工厂。

说下实地调研的精髓

一、摸清所有公开资料

1、看招股说明书（次新股）、最近一次融资或发债的报告（老股），里面有公司全貌资料

2、最近3-5年的财报

3、最近1年的券商深度研报

4、百度该公司最近半年发生的大新闻

方法：5W1H分析法

Why——为什么干？目的

What——干什么？对象

Where——在什么地方干？地点

When——什么时间开始干或完工？时间

Who——由谁来干？人员团队

How——怎样干？方法

最后整理出你依然搞不明白的地方，打印A4。

一般上市公司年报pdf中都会有公司证券部的电话，包括董秘和证代的，打电话预约。如果你是小散，可能会被婉拒，那可以选择搭伙组团去调研，包括咨询你所在的券商营业部，有时候他们也会组织线下调研的。

注意，如果上市公司证券部工作人员对你态度傲慢、不尊重，调研就到此结束了，这至少是一家不尊重中小股东的公司，或者说没打算做市值管理。

通常要调研一家公司，看资料5天，准备调研提纲2天。

二、上市公司实地

财爷帮您整理了几个妙招

1、别指望董秘会告诉你公告之外的敏感信息，董秘都参加过培训班，说漏嘴了轻的违规重的涉嫌犯罪。但你依然可以获得敏感信息“替代品”，例如，通过高管的情绪判断经营情况。《创业维艰》作者说过：对创业者，每天都是压力测试。经营情况好，高管笑得自然，请客吃饭也常有。经营不善，还要花时间对付你们做调研，这笑容是装不出来的。

2、不用去问“公司业绩是否在下滑？增长在放缓？”，没有任何一个董秘会亲口说出自己公司不好，报喜不报忧，别费劲了

别问董秘，会不会有30%-50%的高增长。董秘不会回答“没有”，也不能说有。如果做调研，是过来找希望找安慰，还是回家吧。

3、重点看人

“天时、地利、人和”，所谓“天时”，是指宏观政策大背景和行业发展大趋势，“地利”是指企业的自身发展状况，可以通过解读财报、公告来做到心里有数，“人和”最重要，现在民营中小企业‘一言堂’现象非常普遍，所有的信息实际都来源于上市公司老总。只有非常努力的老板才能成功，领军人物稍有松懈，企业就可能在同行业中落下来，仔细听掌门人说话。

4、核心技术和盈利模式多问问

十大私募基金掌门人，调研公司最注重公司“护城河”是否够深。是否有创新的盈利模式？

5、竞争对手情况一定要问

十大私募基金的高毅，掌门人邱国鹭做调研时，3个问题必问。

你对你的竞争对手怎么看？

最近竞争对手有没有什么做法让你特别难受？

你最近有没有什么做法？

比如调研装修行业，过去两三年他们彼此不讲坏话，说明这个行业的竞争格局还不够激烈。但有的行业，两家龙头公司在微博、报纸上对骂，说明行业竞争太激烈了，谁都赚不到钱。

胜，而后求战；不要在百舸争流中猜赢家。

找认真做事且能成事的公司，在市场悲观时买入，弱水三千，只取一瓢。前提是，这瓢水的水质要过关。

三、迂回包抄上下游

上市公司不会说自己坏话，立场决定脑袋。所以公司业务是否真的景气，还得

1、去问该公司上游的原材料供应商

浑水，一向很关注供应商对上市公司的评价，甚至假扮客户去给供应商打电话，了解情况。

比如，你想知道山西汾酒卖得好不好，去问汾酒生产包装瓶的关联企业，如果一线工人说每天都好忙，说明汾酒订单是满的。

2、去问该公司下游的产品代理商

货出得顺不顺？

3、去问关联方

包括大股东的公司、实际控制人的公司、兄弟公司

4、去问竞争对手，被调查公司产品哪里做的薄弱，竞品肯定是首先发难的。也能更完整了解全行业现状

5、去问行业专家

包括设备厂家、大学教授、卖方研究员

如此调查，公司依然经得住考验，你说哪个主力能洗掉你？

网上调研，省时间不省脑力

首先，所有公开资料摸底，照做不误。

然后，退而求其次，线上调研采用以下几种：

1）线上参加一些调研活动，比如深交所、上交所的互动易和投资易，注册完毕后就能对公司进行直接提问，监管部门对各家公司的董秘在这种平台上的互动是有考核要求的。

比如您登陆股吧首页，guba.eastmoney.com，菜单选择问董秘，便是。

2）交易所下属的全景网www.p5w.net，会有上市公司财报季的网上路演活动，路演时候公司的董秘等高管们会实时回复投资者的提问。

3）关注券商电话会议，有时候券商们会组织一些对公司的电话会议，个人投资者也能参加，这需要大家关注一些券商的微信公众号。

4）电话直接打过去找董秘办、证券部交谈。彼得•林奇经常喜欢这样做，他透露过自己的方法，告诉公司董秘和证券部工作人员，他计划买几万股该公司股票，不过有些问题吃不准，所以想请教请教。

精华来了，第三种调研方式，生活调研，这是彼得林奇最喜欢的方式。举例来说吧。

问题一、苹果iphone X销售火爆，上游产业链哪些公司会受益？

我估计你的方法，就是百度，关键词，然后狂点下一页了。

你知道人家外国对冲基金怎么玩的吗？

你肯定以为纽约第五大道苹果旗舰店通宵排队等买iPhone X的，一定是超级果粉吧。事实上，第一个买到iPhone X的是一家顶尖的对冲基金研究人员。为了保证在第一时间买到手，对冲基金花大价钱往世界各地的预售点派人，雇大量的人员购买，以确保第一时间拿到真货。

在买到iPhone X的第一时间，会有专人负责将买到的iPhone X砸掉。通过砸开的手机，分析其中的主要电子元器件，比如是否用了高通的芯片，是否用了某家上市公司的电池，是否用了某家上市公司的插件，是否用了某家上市公司的连接器。接下来，这些顶尖的对冲基金，会根据手机用元器件对相关标的公司进行买多和卖空。

如果你不是经常跑华强北、中关村，不是持续跟踪苹果产业链，或许根本不知道还有“隔代旺”这个词。iPhone8没戏，iPhone X才是王道。

人家那也是在调研。

问题二、哪个品牌公司的零食卖得好、利润高？

如果你陪家人在超市购物，多跑几个城市副中心的大型超市或销品茂，货架上，该品牌零食明显比别的货架空，是不是第一时间就把握了周转率高这一事实？等到这一事实反映到利润上，再被编制进报表里？股价还有你介入机会？

问题三、某大片即将上映？哪家上市公司会受益？

4月21日，《致青春》的首映式上，上百位基金经理早在公众之前就观看了影片内容，光线传媒股价闻风而动，随后的一周之内出现了两个涨停，并开启了传媒股长达半年的大幅上涨。体验式调研，风头正劲。

你知不知道，传媒行业研究员，每年花在看电影上的钱，超过万元。

问题四、某大牌白酒股价涨飞天，什么时候会见顶？

在经历了2011年的茅台酒价格暴涨后，53度飞天茅台价格一度高达2300元以上，贵州茅台的股价也一路走高。某投资人却在大量减仓。

他的朋友，恰好是某软件公司的高管，该软件给深圳超过一半的商业百货、超市定制收银软件，可以拿到贵州茅台在深圳商超的月销售数据。数据显示，大量的茅台酒沉淀在批发商或投机客手中，没有流入真正的消费者手中。

再举几个例子

1、上学的时候，发现大润发超市东西特便宜，种类还齐全，所有同学都喜欢去那里买折扣商品或者临近到期食品。做调研，发现大润发没有在A股上市，这是一家台湾商超公司，并且大润发的股票也没有在台湾股票交易市场直接上市，而是由润泰集团的子公司润泰纺织，后改名为润泰全球，持有中国大润发16.7%的股权，俗称RT-MART。后来大润发的中国部分在香港上市，名字叫高鑫零售，对，就是被淘宝马云看中的那家。

2、2012年，很多人要买车，经常泡美国上市的那家着名汽车网站的论坛的都知道，很多人都推荐大众，后来除了途安之外的几乎所有车型，都成了最畅销车型，国内车友的口碑传播，比研报还牛。您现在再去看看上汽集团的股价。

最后给大家绕个口令，调研本身也是调研，什么意思？

仅通过上市公司调研人数就能判断出公司是否会大涨

2013年二季度，互联网企业火爆，朗玛信息联合调研，其北京会议室里，去了上百人，大家席地而坐，热闹非凡。关键是，当时公司盈利没啥变化。后面股价表现，不用多说了。

可以发现，调研次数与股价成正比

公司股价在高位，调研人员一茬接着一茬。

股价一低迷，大半年无一家机构来访。

所以，如果大家买股票，不愿意等的，多看看研报，1年没一份卖方报告的，趁早换了吧。

（来源：股票投资精品课的财富号 2020-12-07 16:25） [点击查看原文]