2024年第一季度，我国经济实现开门红。消费保持平稳增长，构成经济复苏韧性的强大基本盘；制造业投资对经济增长形成上拉效应，高质量发展转型取得成效；基础设施投资高速增长，发挥逆周期调节作用；外贸开局有力，出口平稳增长。但也要看到，在外部不稳定不确定性上升、世界经济复苏动能不足的大背景下，经济稳定向好基础尚不牢固。接下来，要加大宏观政策实施力度，深化消费投资相互促进的认识，多措并举扩大内需，巩固和增强经济回升向好态势。
我国经济回升向好消费贡献明显提高
经济延续复苏态势，开局良好。初步核算，一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。尤其是，第二产业增速高于GDP水平，对GDP的贡献率较2023年一季度抬升14.9个百分点，对经济增长的支撑明显增强。长期以来，工业都是GDP增速第一大贡献行业类别，一季度工业对GDP的贡献率达37.6%，较去年同期上升15.7个百分点，显示我国工业体系的恢复韧性。在新发展格局下，以工业为主的工业体系在国民经济中的地位逐步强化。从“三驾马车”来看，在政策推动下，消费需求发挥压舱石作用，投资需求平稳增长，进出口有所回升。最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口分别拉动经济增长3.9%、0.6%和0.8%。
消费持续复苏，构筑经济增长压舱石。一季度，社会消费品零售总额达12万亿元，同比增长4.7%。扣除价格因素，社会消费品零售总额实际增长5.2%。最终消费支出对GDP同比贡献率为73.7%。分消费类型看，必选消费增速保持相对高位，显示出较为显著的韧性和抗周期性。地产相关消费增速有所回暖，且增速呈逐月加快迹象。从消费增速看，增速最快的行业是体育娱乐用品类、通讯器材类。同时，一季度，实物商品网上零售额累计同比增速为11.6%，较社会消费品零售总额整体增速高约7个百分点。网上商品和服务零售额占社会消费品零售总额的比重为27.5%。线下消费方面，服务零售额同比增速达10.0%，持续保持两位数增长。
制造业投资支撑经济增长，高质量发展取得成效。一季度，制造业投资增速同比增长9.9%，高于全社会固定资产投资增速5.4个百分点，是投资三大分项中增速最快的项目，对经济增长和投资形成拉动效应。从工业增加值来看，制造业增加值同比增速自2023年9月以来逐月增高，今年一季度增速高于2023年全年1.5个百分点。从民间投资来看，制造业民间投资保持较好活力，一季度同比增速高达11.9%。
从行业结构看，高端制造业增速较快，新质生产力加快培育。一季度，高技术制造业固定资产投资增速为10.8%，较制造业全行业增速高0.9个百分点，规模以上高技术制造业增加值增长7.5%，比规模以上工业增速高1.4个百分点，拉动规模以上工业增加值增长1.1个百分点。
从驱动因素看，盈利能力回升和资金宽松对制造业投资的支撑进一步巩固。以工业企业利润为例，今年前2月工业企业利润累计同比增长10.2%，实现由负转正。历史数据表明，企业利润同比增速对制造业投资有一定领先性，随着利润逐渐好转，有助于支持制造业投资态势向好。
基础设施投资高速增长，发挥逆周期调节作用。一季度，基础设施固定资产投资完成额同比增长8.75%，高于同期固定资产投资增速4.35个百分点，与制造业投资共同推动了投资额增长。基建投资存在一定的“央地分化”特征，较多依赖中央财政资金的领域增速较快，特别是水利管理是去年四季度增发的1万亿元特别国债的重点投向领域。同时，主要依赖地方财政资金的基建投资增速相对较低。
外贸开局有力，出口保持增长。一季度，世界经济好于预期，我国货物贸易进出口总值同比增长5%。其中，出口5.74万亿元，增长4.9%，较去年四季度加快4.1个百分点。与外贸价值同比增长印证，一季度海关监管进出口货运量同比增长5.1%；从新出口订单PMI指数来看，3月重返景气区间。分区域看，我国贸易格局呈现区域分化特征，其中对东盟出口稳步增长，对亚非拉、“一带一路”共建国家等区域出口增速较快。分产品看，产业结构向技术驱动转型，机电产品维持出口首位，能源、食品等进口增速较快。从出口产品看，机电产品出口增长6.8%，占出口总值的59.2%；其中，电脑及其零部件、汽车、船舶分别增长8.6%、21.7%、113.1%。
社会融资和货币供应平稳增长，资金活化程度有所提高。一季度，社会融资规模存量增速有所下滑，但仍处于相对合理区间。随着我国经济逐步向高质量发展迈进，随着经济“轻型化”，对社融和M2的总量依赖将有所下滑，社融增速边际下滑符合经济转型特点。从社融结构来看，人民币贷款规模和政府债券是下拉社融增速的主要因素。此外，信贷利率下行且期限利差缩窄，社融的期限结构有所抬升。
财政收入保持平稳财政支出加力提效
一季度，我国财政收入保持平稳，服务业相关税收增速较高。财政支出坚持加力提效，在社保和教育等方面支出比重最高，特别国债为财政发力提供了资金来源支持。特别是财政政策将与产业政策相结合，助推经济结构转型。
首先，财政收入保持平稳，服务业相关税收增速较高。一季度，全国一般公共预算收入60877亿元，同比下降2.3%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的部分减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2.2%左右，延续恢复性增长态势。
分中央和地方看，中央财政收入25805亿元，同比下降6.5%；地方财政收入35072亿元，同比增长1%，地方财政收入占比上升。从一般预算收入的构成来源看，税收收入为49172亿元，同比下降4.9%；非税收入约11705亿元，同比增长10.1%。税收收入占预算收入比重维持超八成。分行业看，服务业相关税收增长较快。住宿和餐饮业税收增长44.7%，文化、体育和娱乐业税收收入增长26.7%，交通运输、仓储和邮政业税收收入增长6.8%。此外，部分高端制造类行业税收表现良好。
其次，财政支出坚持加力提效，特别国债提供增量支持。一季度，全国一般公共预算支出69856亿元，同比增长2.9%。
从支出进度看，全国一般公共预算支出完成预算的24.5%，高于近3年的平均水平。从具体支出科目看，社会保障和就业、卫生健康、城乡社区、交通运输、住房保障等支出进度较快。在经济新动能方面，财政支出发挥了精准直达的政策特征。中央财政安排制造业领域专项资金，支持加快推进关键技术、关键产业“补短板”“锻长板”，促进新一代信息技术、高端装备、新材料等产业跨越式发展。
分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出8004亿元，同比增长10.5%；地方一般公共预算支出61852亿元，同比增长1.9%。截至4月上旬，中央对地方转移支付已下达8.68万亿元，占年初预算的85.1%，即转移支付已完成年初预算超八成。
从支出领域看，前五大领域是社会保障和就业支出、教育支出、卫生健康支出、城乡社区支出、农林水支出。从支出增速看，增速较快的领域有城乡社区支出、农林水支出、债务付息支出、文化旅游体育和传媒支出。
从支出资金来源看，1万亿元特别国债相关政策安排提供了有力支持。数据显示，增发国债资金重点投向了城乡社区支出、农林水支出、灾害防治及应急管理支出，同比分别增长12.1%、13.1%、53.4%。
再次，财政政策将与产业政策相结合，助推经济结构转型。财政政策与产业政策相结合有助于支持科技创新、产业创新。对基础研究、应用基础研究、前沿研究的财政支持力度，以结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展，并统筹运用财政专项资金和政府投资基金等政策工具，支持战略性新兴产业发展壮大和传统产业加快转型升级。在扩大内需方面，统筹相关国债资金、地方政府专项债券、中央预算内投资等政策工具，带动扩大社会有效投资；积极推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新，促进扩大国内消费。
宏观政策积极作为保障经济平稳复苏
为保障经济平稳复苏，宏观政策应保持积极作为。在政策力度方面，应发挥政策前瞻性，适时调整。在政策着力点方面，应以财政政策为发力重点，并兼顾供需两侧。此外，应深化消费投资相互促进的认识，多措并举扩大内需。
第一，对短期经济形势保持乐观，宏观政策应继续发力。一季度经济开局良好，特别是高技术制造业等部门对经济的支撑作用明显增强。同时，也要注意到，经济稳定向好基础尚不牢固，如消费增速仍未恢复至正常水平。此外，我国经济具有“前高后低”的季节性规律，为完成全年经济增长预期目标，宏观政策仍需保持积极作为，保障经济平稳复苏。
第二，以财政政策为发力重点，并兼顾供需两侧。近段时间，货币政策传导效力有所减弱，应发挥财政资金传导机制灵活，直达微观实体的优越性，将政策舞台更聚焦于财政政策。财政政策在供给领域已取得较为显著的成绩，当前更应关注需求侧，应加大对社会保障、教育、医疗等方面的投入，通过税费减免、招聘补贴、职业技能培训、失业保险等多种方式筑牢就业、民生等社会底线，着力扩大内需，在保障供给侧产业升级的同时，助力需求侧协同共进，实现经济高质量发展。
第三，深化消费投资相互促进的认识，多措并举扩大内需。消费可以带来利润促进长期投资，投资可以改善消费质量并进一步推动消费潜力释放，从而形成消费和投资相互促进的良性循环，有效扩大内需。要进一步培育新消费场景，改善消费环境，重点促进服务消费、数字消费、绿色消费等，打通消费品、中间品和设备设施投资链。要改善投资结构，提高高质量产品的供给数量，重点扩大数字基础设施投资、绿色化转型投资、公共服务投资。为企业投资提供良好稳定的环境，降低部分行业的投资门槛，提升消费者和企业家预期。
（作者单位：中国社会科学院财税研究中心，中国社会科学院大学）
