近期，港股在资本市场上可谓是“一枝独秀”。同花顺统计显示，截至5月24日，恒生指数年内涨幅接近10%、恒生国企指数年内涨幅为14.68%。在业内看来，当前港股的走势由市场底、估值底、盈利底和风险偏好底共同促成。面对这一波行情，又有哪些潜在投资机会值得投资者关注？

　　行情提振：多只港股主题ETF大涨

　　港股近期持续回暖。同花顺统计显示，截至5月24日，恒生指数年内涨幅近10%、恒生国企指数涨幅近15%，进入“技术性牛市”。腾讯控股、 美团、香港交易所等港股的标志性个股在此期间也纷纷上涨。

　　受益于行情提振，港股题材相关的主题基金也表现喜人。同花顺统计显示，目前全市场共有88只投资于香港的公募基金产品（QDII）（A/C份额合并计算,下同），今年以来超八成产品净值增长为正。

　　ETF（交易型开放式指数基金）方面，国泰中证香港内地国有企业ETF、华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF、华夏中证香港内地国有企业ETF、嘉实恒生中国企业ETF、易方达恒生H股ETF、华夏恒生中国企业ETF净值涨幅均超20%。

　　据了解，A股市场投资港股的渠道主要有两个：一是开通港股通账户进行直接投资；二是通过A股上市的港股主题基金进行间接投资。

　　对于普通投资者来说，通过布局相关主题基金来参与港股投资、获取上涨收益显然是一个不错的选择。因此，费率更低、投资操作更为快捷的港股标的ETF产品也愈发受到投资者青睐。

　　近期，不少资金已通过ETF流入投资港股，使得基金份额增速大幅提升。据统计，华夏恒生中国内地企业高股息率ETF基金份额5月初至今则增加了126.49%。同期，华夏恒生中国内地企业高股息率ETF、易方达恒生港股通新经济ETF、广发中证港股通非银行金融主题ETF等港股ETF的份额增速也达到50%以上。

　　上涨原因：基本面和资金面等“共振”

　　对于港股最近的走势，多家机构分析认为，来自资金面、基本面和政策面的多重利好是推动本轮港股上涨行情的重要因素。其中，基本面的改善是基本盘，资金面的改善是重要项，政策面的发力是附加项。

　　鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓表示，“整体来看，本轮港股的上涨是基本面和资金面共振的结果：由于港股本身是一个离岸流动性市场，这也意味着资金流向对港股影响非常之巨大。”

　　记者采访中获悉，流动性向来是影响港股市场表现的重要因素。从资金面来看，今年3月起，南向资金流入港股市场的速度明显加快。这是港股市场同期走强的重要原因。同花顺统计数据显示，3月和4月南向资金净买入额分别为792.48亿元和744.44亿元，相较于1月和2月的207.44亿元和225.84亿元大幅提升。

　　政策面上，中欧基金提到，中国证监会发布了五项资本市场对港合作措施，明确了放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排等拓宽港股资金流动通道、改善市场流动性的措施，有助于丰富互联互通投资品类和策略，吸引更多资金流入港股市场，提升港股交易活跃度。

　　奶酪基金投资经理胡坤超表示，“五项资本市场改革政策中，放宽ETF纳入互联互通有望带来更加丰富的投资产品，而允许南向资金交易的人民币柜台也有望增强港股流动性。另外，近期市场对红利税减免的预期再起，未来落地后有望带动南向资金大幅流入港股市场。”

　　投资建议：关注高股息、科技创新等

　　当前港股仍具有一定性价比，且尚处于盈利蓄势期。张峻晓分析称，从交易结构来看，本轮资金集中涌入港股互联网巨头，其次是金融地产。短逻辑上，这些板块都与国内经济景气度高度相关，因此一定程度上也蕴含了宏观及政策预期的改善；长逻辑上，一些典型的互联网平台，在度过高速成长期之后，有提高分红和回购规模的迹象，价值属性逐步凸显。

　　具体到投资机会，博时基金认为，在高股息、全球定价的资源品相关板块中寻找确定性，主要包括石油、铜、黄金股，以及高分红的电信运营商、电力等。此外，其看好具备“出海”能力的龙头个股。

　　兴业证券表示，今年港股行情有望螺旋式上涨，六七月或有震荡。一旦短期行情因为情绪的波动而震荡，则是逢低配置港股核心资产的好时机。建议可以聚焦两类资产：一类是高股息资产；另一类是高质量盈利资产，最看好互联网龙头。

　　胡坤超看好两大方向：一是受益于政策持续推出和悲观情绪逆转的地产产业链；二是估值修复有望延续的消费和科技、互联网板块。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，目前港股行情整体表现强势，尤其是科技、医药、消费等板块的投资机会较多。“在政策、经济等因素的支持下，港股市场有望继续保持强劲增长，投资者可以关注这些板块的投资机会。”

　　“后续港股指数层面的交易难度可能加大，但自下而上的结构性机会仍然值得把握。”张峻晓认为，可关注两个方向：一是具备龙头效应和强大现金能力，具备分红潜力的互联网平台；二是当前处于库存周期低位、盈利和估值均具备向上空间的产业方向，如医药、半导体等。

　　港股ETF投资优势有哪些？

　　对于普通投资者来说。港股ETF投资有哪些优势？丝路智谷研究院院长梁海明解释称：“首先，ETF能有效分散风险，因为它通常包含多只股票，降低了单一股票波动带来的风险。其次，ETF的管理费用通常低于主动管理的基金，交易费用也较低，适合长期持有。此外，ETF在交易所像股票一样买卖，流动性强，投资者可以灵活调整投资组合。ETF的持仓透明度高，投资者可以清楚了解基金所持有的资产，且每日持仓信息通常会公开，便于掌握投资标的的具体构成。”

　　梁海明还提到，港股类ETF覆盖不同的行业和主题，能满足多样化的投资需求，如恒生指数ETF、恒生科技指数ETF、港股通ETF等，适合根据自身策略选择。同时，ETF的投资门槛较低，适合资金量较小的投资者，能够用较少的资金购买一篮子股票，享受分散投资的好处。

　　柏文喜也表示，ETF通常采用被动管理的方式，管理费用较低，长期投资可以节省成本。此外，这类投资品种投资门槛低。相比于直接投资港股，投资港股类ETF的门槛较低，适合广大投资者参与。“需要注意的是，虽然ETF具有以上优势，但投资者仍需根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理配置。”