6月7日，ST爱康表示，鉴于公司控股子公司所生产的高效太阳能电池片、组件产品市场情况及公司供应链、销售、劳动力组织等各方面存在困难，考虑到公司及控股子公司存在部分资金账户被冻结的状况，经公司管理层研究决定对公司主要控股子公司实施临时停工停产，预计停产时间不超过3个月。

　　ST爱康称，作为公司主要的营业收入来源，随着主要控股子公司的停产，公司2024年营业收入将出现较大幅度的下降。短期来看，本次停产对公司2024年的经营业绩会产生较大的不利影响。但长期来看，本次停产有利于避免进一步亏损，促进公司生产经营良性发展，符合公司和全体股东的利益。同日晚间，ST爱康第六次公告提示面值退市风险，而这也预示着ST爱康退市已成定局，因为即便后市天天涨停，其股价也无法回到1元之上了。

　　ST爱康，全称是浙江爱康新能源科技股份有限公司。如果时间倒退一年，ST爱康可没有这般狼狈。

　　去年，国联证券的研究员说，公司未来有望实现HJT和TOPCon双轮驱动。这位研究员进一步表示，公司是异质结电池组件领域的领军企业，同时也是 BloombergNEF Tier1全球一级光伏组件供应商。预计公司2023年—2025年收入分别为131.1亿元、166.8亿元和236.7亿元（2023年—2024年原值分别为133.7亿元和182.8亿元），对应增速分别为96%、27.3%和41.9%；归母净利润分别为3.48亿元、6.80亿元和11.38亿元（2023年—2024年原值分别为5.50亿元和8.51亿元），对应增速分别为141.8%、95.2%和67.4%；每股收益分别为0.08元、0.15元和0.25元，对应市盈率分别为36.9倍、18.9倍和11.3倍。公司N型产能有望快速释放，给予公司2024年市盈率为25倍，对应目标价3.75元，维持“买入”评级。

　　申银万国证券的研究报告也给出了“买入”评级。他们的研究员认为“公司深耕光伏多年，由光伏配件逐步聚焦异质结制造。过往业务以光伏边框和支架为主，随着光伏行业的快速发展，公司调整发展战略，业务重心逐步向光伏高效制造转移。经过多年的研发和技术积累，公司目前已经成长为异质结组件头部企业。随着异质结电池组件产能逐步投产，预计公司2023年公司组件出货7GW，其中异质结组件出货2GW。”在这位研究员看来，公司异质结技术研发多年，量产提速。2022年11月，爱康湖州基地宣布全面投产210微晶半片异质结电池，产线导入120um薄硅片，100um硅片同步持续测试中，首片效率达24.7%。预计全面达产后，量产转换效率将突破25%。在降低银耗量方面，爱康通过试验新的材料和配方，领先同行业采用“无银主栅+银包铜细栅”，大大降低了银耗。公司与众多国企达成战略合作，自2019年起，公司开始与浙能集团、中国电建等大型能源集团合作，未来项目建设有望提速。

　　上海一家大医院的医生看到这些研究报告后，全仓买进了ST爱康。她告诉笔者，当时觉得该股只有3元左右，基本面如果真像研究报告说的，上涨至10元应该是大概率，所以二话不说就买了几十万股。可是没想到，这些研究报告出笼后，ST爱康就跌个没完。这位医生是一位真正的长线投资者，一直信奉不赚钱不抛股票的理念。所以，这一年来，她一直给ST爱康打电话，询问公司基本面到底出了什么问题，令股票“跌跌不休”。ST爱康的回答要么说，公司经营一切正常，没有利空；要么直接告知“公司不存在被ST的风险”。然而，残酷的现实是，公司不仅利空一大堆，而且在4月29日被ST后，就没有再打开跌停板。

　　ST爱康的创始人、实控人和董事长是出生于1974年的邹承慧。大学毕业后做起了信贷员，后来被客户挖角，负责开拓海外贸易业务。主要销售产品是铝单板、铝塑板、铝型材、马口铁、硅钢片等。后来看到太阳能行业蓬勃发展，邹承慧干脆投身制造业，2011年8月15日，爱康集团旗下江苏爱康科技股份有限公司（爱康科技）在深交所成功上市，成为A股首家光伏配件上市公司。公司上市首发募资8亿元，2014年和2016年两次定向募资48.3亿元，总募资为56.3亿元。但仅在2012年和2016年，两次分红就高达2.12亿元。2017年爱康科技扣非净利润首现亏损2633万元后，2019年到2023年，扣非净利润连亏五年，归母净利润也仅在2020年小幅盈利1715万元。

　　让人大跌眼镜的是，ST爱康上市伊始，邹承慧通过爱康集团、爱康国际、爱康投资等三家公司控制着43.63%的股份，而到了2024年3月底，邹承慧通过爱康集团等4家公司，持股比例仅剩下6.4%。2017年至2022年，邹承慧家族通过爱康集团、爱康国际、爱康投资等3家公司合计减持上市公司股份高达6.27亿股，减持比例占流通股的比例合计高达17.16%，合计套现20.54亿元。此外，还通过两次定增稀释了股权。不仅如此，邹承慧家族还将爱康集团、爱康国际、爱康投资等3家公司持有的股份近乎满额质押。据查询，2015年到2023年，邹承慧家族质押的股份有16次达到平仓线，部分股份被司法拍卖。2022年10月，邹承慧质押的1.22亿股被公开拍卖，合计3.65亿元的股份被神秘买家买走。更可怕的是，除了对外巨额担保外，在2018年和2019年，控股股东爱康集团通过爱康科技的供应商东华铝材非经营性占用上市公司资金18.04亿元和20.13亿元。2019年通过供应商振隆科技非经营性占用上市公司资金6.27亿元。2019年10月，爱康科技以1.09亿元的价格收购了邹承慧父亲持有的爱康房产100%、没有盈利能力的股权。控股股东爱康集团还以江西省金控融资租赁股份有限公司30%的股权、上海爱康富罗纳融资租赁有限公司26%的股权，以及苏州科聚新材料有限公司100%的股权，分别抵偿了对爱康科技及其子公司1.68亿元、2.62亿元和2.33亿元的资金占用。2022年5月到7月，邹承慧成立爱康未来一号、二号、三号公司，并将爱康国际和爱康投资持有的上市公司股权转入这3家公司。彼时，爱康未来一号、二号、三号公司中，杭州市余杭区国资余杭国投持股为44.9%，于是爱康科技将注册地址从江苏省江阴市迁至浙江省杭州市余杭区，公司全称也被改为“浙江爱康新能源科技股份有限公司”。经过这一番操作，给人的感觉是邹承慧在掏空上市公司后，疑似要从上市公司中脱身。据悉，ST爱康杭州总部几近人去楼空。

　　尽管，ST爱康在经营过程中早已暴露出种种问题，但并无被监管机关立案和处罚的情况，让投资者通过诉讼都无法挽回损失，好在浙江监管局于6月初下发了《关于对浙江爱康新能源科技股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》。警示函指出，公司在深交所互动易平台回答投资者关于“公司是否有ST风险”提问时，直接回复“目前公司不存在被ST的风险”，未充分向投资者披露公司生产经营风险和内部控制风险，相关回复不准确、不完整。公司董事长邹承慧（代行董事会秘书职责）、董事兼高级副总裁田野对相关事项承担主要责任。深交所将对ST爱康及相关当事人启动纪律处分程序。同时，浙江证监局决定对公司及相关责任人分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。本周三，ST爱康公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司及实控人邹承慧被证监会立案。

　　警示函和记入证券期货市场诚信档案是挽救不了投资者损失的，监管部门还是应该从清除害群之马和稳定市场预期出发，给遭受无端损失的投资者予以补偿。证监会一直强调“对于欺诈发行、财务造假、信披违规、操纵股价等严重损害投资者利益的违法行为零容忍，让其‘倾家荡产、牢底坐穿’”，要让监管“长牙带刺”。现在，截至ST爱康最后一次对外公布的股东人数是27.68万户，这二十多万投资者不希望最后被倾家荡产的是自己，而让始作俑者逃之夭夭。