“吉林市是世界级的冰雪产业基地，基于这一点，一旦形成产业高地，冰雪产业链上的各个环节都会得到金融资本的青睐。”5月25日，在第十九届中国经济论坛“新质生产力塑造冰雪经济新优势”分论坛上，北京金融街投资（集团）有限公司副总经理李晔在谈及“冰雪投资”话题时说。

　　冰雪产业如何吸引资本？“从北京市西城区金融产业发展经验来看，首先是政府搭台，从政策制度上给予强力支持，为吸引各类人才提供服务，做好从底层逻辑思考到顶层设计落实，还要成立政府投资引导基金。”李晔表示，冰雪产业整体提升后才能引来资本，金融企业进入后，可以做资源协调、股权投资、发行产品、风险管理、品牌管理、保险服务等工作，甚至是公关营销都能胜任。

　　在因地制宜发展新质生产力的过程中，如何有效盘活金融资源，为新质生产力发展提供源源不断的金融“活水”？论坛结束后，李晔接受了《中国经济周刊》记者的专访。

　　盘活金融资源，助力新质生产力发展

　　“金融业发展新质生产力，对金融机构自身而言，一方面需要紧密围绕实体经济需求，提升对新质生产力运行特点的认识，形成新的业务模式和服务内容；另一方面需要转变自身的经营管理方式，充分运用科技手段提升管理效率，打造适应新业态的人员队伍。”李晔表示。

　　如何推动新质生产力发展和高质量经济增长？“具体而言，就是围绕科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业等领域，提供优质的融资支持。”李晔说。

　　李晔说：“政策环境、人才、技术等都是高质量发展不可或缺的要素。但需要强调的是，在产出方程中，Y（产出）=A（技术水平常数）K（资本投入量）L（劳动投入量），K是不可或缺的。现在，需要充分发挥K的作用，让不同形式的高质量产出都能得到K的强力支持，这就需要多层次融资体系。”

　　在企业层面，“在发展不同阶段有不同金融需求，各类金融工具都能找到对应的用武之地。例如，传统产业在推动产业链供应链优化升级中，除了要解决‘卡脖子’问题，还需要进行转型升级，那么信贷作用更大。”李晔解释说，从具体操作来看，企业依托既有产品和营收能够保障信贷资金滚续和利息偿付，同时可通过增加信贷，投入创新领域，推动产业升级、创造新的营收增长点。

　　“在颠覆性技术和前沿技术催生的新产业中，风险投资和私募股权投资等直接融资手段可以发挥更大作用。此外，债券融资也不可或缺，如绿色债券在绿色低碳发展中就起到了积极作用。”李晔认为。

　　企业类型不同，所需金融工具也不同。“初创企业更适合风险投资和创业融资，科技型中小企业，除科创类产业基金投资外，也可以通过资产抵押等方式获得融资，有条件的企业还可以通过科创债券、绿色债券等特殊债券获得资金。”李晔举例说。如果能够有较好的市场前景，企业可以通过IPO在股票市场融资。

　　对于成熟的大型企业，李晔认为，银行信贷等传统融资渠道可以满足资金需求，也可以通过发行股票、债券等多种方式筹集资金，这一过程中，股权基金、银行都能够发挥不同作用。

　　李晔表示，金融机构应根据企业具体情况，探索多元化融资渠道，通过股权融资、债权融资、政府资助等不同形式，为企业制定合理的资产负债结构，提供多层次的长短期资金，确保企业在市场拓展、技术更新、项目筹建等运营中有充足资金支持。同时，在融资过程中，对企业风险进行有效防范，避免过度负债，推动企业长期健康发展。

　　如何为发展新质生产力提供有效金融支撑

　　针对金融机构如何平衡短期收益与长期发展问题，李晔表示：“开发新产品、开拓新市场、形成新业态的过程，必然存在一定的不确定性，也面临着短期投入多、回报不清晰的问题。但从长期看，科技创新带来的发展可以带来有效回报。从行业总体而言，风险可控、收益可期。”

　　李晔建议，在微观层面，金融机构一方面做好分散投资，共享生产力提升的总体收益；另一方面机构需要找准各自职能，要做擅长的事；同时要优化考核机制，对科技投融资拉长考核周期。在“卡脖子”的关键领域，需要加大科技研究的财政投入，对企业给予贴息贷款、财政补贴等。

　　李晔直言，金融机构本质就是经营风险的企业，因此业务与风险是会天然并存的。在金融机构内部，不管是何种业务，对风险管理的方式方法是相通的。

　　对高科技、高效能、高质量的企业进行风险识别，李晔表示，这要求我们对行业非常熟悉，但每家机构都有自己的能力圈，从熟悉的行业入手，才能有效识别风险，才能对需要承担的风险进行有效评估，才能对风险敞口进行限额管理。后续是对风险持续监控，定期报告和处置。

　　“当然，我们可能面临有别于传统的特殊风险，包括产业政策、贸易摩擦、科技革命等，对待这类风险，金融机构所能做的是加强政策研判，深化行业研究，将投资进行一定程度上的分散，降低单一交易对手风险敞口。”李晔说。

　　李晔预测，经济进入高质量发展阶段之后，金融体系、金融服务还有很大的提高空间。

　　“期待未来几年，金融机构更优化，国有大型金融机构更优更强，显现一批世界一流的投行；融资结构更为完善，资本市场枢纽功能得到进一步发挥；金融监管更加有力，金融乱象得到有效治理；金融开放得到进一步落实，金融机构‘走出去’和境外金融机构‘引进来’都显著发展；上海和中国香港两个国际金融中心得到发展和巩固。”李晔如此展望。

　　（本文刊发于《中国经济周刊》2024年第11期）