“我们预计美联储在年底之前会降息两次，但是第一次降息时间点不太可能早于9月份，美联储降息对风险资产、股票市场带来很大影响。在目前高利率的环境下，股票市场的表现可圈可点，主要得益于整体的基本面已经得到改善。”6月14日，景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭在景顺2024年中全球投资展望媒体交流会上如此回复《中国经营报》记者提问。

　　记者注意到，虽然近日召开的美联储6月议息决议仍按兵不动，但点阵图出现新变化，降息预期下调至1次，引发市场的关注。

　　赵耀庭对记者表示，预计未来美联储的货币政策会对全球外汇市场产生较大的影响，尤其是日元，因为目前美元和日元的利差较大。

　　对于下半年经济走势，赵耀庭认为：“虽然全球经济增长仍处于低于趋势增长的温和状态，但我们预计今年下半年的增长或将有所改善。”

　　不过，赵耀庭指出，由于全球经济增长、通胀和货币政策的走向趋势出现分化，市场主旋律和投资风向似乎每隔几个月就会出现轮动。

　　赵耀庭表示：“其实我们看到，全球经济增长是有所改善的，但并不均衡。先前高于趋势增长的美国正开始回归更正常化的增长水平。欧元区在经历了去年的技术性衰退后，正在重新加速。在亚洲地区，以出口为主导的国家，受益于全球贸易周期，表现较好。”

　　赵耀庭表示看好中国经济与股票市场。

　　首先，在经济方面，赵耀庭认为，随着更多旨在稳定市场的房地产措施开始在经济中发挥作用，消费者情绪有可能在今年下半年有所改善。此外，中国的制造业出口仍然是经济中的“璀璨之星”，且这一经济助推器仍然非常强劲。

　　其次，在股票市场，在赵耀庭看来，新兴市场和中国的股票非常具有吸引力，因为它们目前的估值较低。同时看好全球周期性股票，随着全球经济进一步复苏，预计它们会表现良好；此外，在固定收益方面，比较看好高质量非投资级债券，这包括银行贷款、高收益债券等。

　　对于当前A股在短期反弹后进入震荡行情，赵耀庭则称，对于中国股市来说，前期上升比较快，此时重新调整是比较健康的，这也会给投资者一定的时间来评估哪些是未来基本面的驱动因素，所以，未来股市是否还会继续上涨取决于政府对房地产限购政策是否做出改变，以及未来如何吸纳市场供应等。

　　从中国企业角度来看，赵耀庭表示，开始看到中国企业的盈利预期上调，这是一个令人鼓舞的迹象，随着盈利重新加速增长，未来外国投资者预计会对中国的企业盈利更加有信心。

　　“展望明年中国企业的盈利增长，目前中国股票的估值较低，我认为盈利预期有些过于保守。”赵耀庭说。

　　不仅如此，在美联储展现鹰派姿态，美股仍创下新高后，赵耀庭仍看好美股。

　　赵耀庭表示，只要基本面还在改善，即使利率依然保持在目前水平，美股仍有上涨的空间，尤其是和AI相关的产业链都会受到提振。

　　赵耀庭还预计，美股“科技七巨头”未来还有继续上涨的空间。

　　赵耀庭解释说，因为我们现在正处于一个和AI相关的大繁荣开端。虽然AI不会对生产力带来天翻地覆的变化，但它的影响依然相当大，而且会影响到整个经济效益，还有企业的资本支出，所以和AI相关行业的未来前景仍非常光明。预计美股科技七巨头的上涨会扩大到整个AI上下游供应链的其他公司，包括数据中心、供能企业以及开发应用的企业。

　　据公开资料显示，美股“七巨头”的说法最早由美银分析师Michael Hartnett提出。这“七巨头”分别是：谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉，这些公司业务主要集中在人工智能、云计算、网络零售、软件服务、电动汽车等领域。