近期，继“科特估”概念爆火后，本周“车路云”又强势引领大A主题。首先消息面，北京市于5月31日公布了总额近100亿元的“北京市车路云一体化新型基础设施建设项目”相关招标；湖北武汉市则在6月14日获市发改委批准了备案金额高达 170 亿元的“武汉‘车路云’一体化重大示范项目”。
各地“车路云”支持政策频出，那么北京和武汉是第一个吃螃蟹的人嘛，让我们来先梳理一下政策面：
自五部门开展“车路云一体化”应用试点后，各地陆续推进项目布局，实现政策闭环。2024年1月15日，中国工业和信息化部等五个部门联合发布了《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，规定应用试点期限为2024-2026年，推动智能网联汽车技术的创新与应用。后续各地区快速响应，嘉兴、沈阳、合肥、长春、宁波、鄂尔多斯等省市相继发布投资额数十万到数亿元不等的项目招投标公告。
什么是车路云呢？
车路云一体化系统，也可称为车路云一体化融合控制系统或智能网联汽车云控系统，是通过新一代信息与通信技术实现人、车、路、云的物理空间、信息空间融合，基于系统协同感知、决策与控制，实现智能网联汽车交通系统安全、节能、舒适、高效运行的信息物理系统。
图片来源：Wind
车路云的爆火包含了什么投资逻辑？
1.紧扣新质生产力，政策暖风不断
车路云一体化是新质生产力在交通领域的重要实践。人、车、路、云融合的新模式具有重要意义。近年来，国家高度重视车路云一体化发展，将其作为发展智能网联汽车、建设交通强国的重要抓手。从顶层设计到具体实施方案，一系列政策文件密集出台，为车联网发展提供政策保障。随着国家级车联网先导区、智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展试点、智能网联汽车准入和上路通行试点、智能网联汽车“车路云一体化”应用试点等工作的深入开展，车联网产业迸发出强劲的新质生产力。
2.“车路云”一体化提速，千亿级市场规模即将爆发
在政策端的大力支持下，北京车路云一体化项目大单落地，车联网产业或将进入爆发期。车联网是新质生产力在交通领域的重要表现形式，也是能够快速落地的方向，单车智能化率的提升以及政策的支持为车路协同的全面推广奠定坚实的基础。目前，小规模试点已经结束，即将进入从1到N的爆发式增长阶段。北京的百亿大订单只是催化，未来无论是城际还是市内的车路协同订单或将进入密集爆发期。
根据赛迪前瞻产业研究院报告《数据驱动时代“车路云一体化”加速自动驾驶商业化进程》，2022年中国智能网联车市场规模近6000亿元，2030年有望突破5万亿元，“车路云一体化”相关市场规模超14万亿元。华福证券分析师钱劲宇预测，在中性预期情景下，预计2025/2030年我国车路云一体化智能网联汽车产业总产值增量分别为7295亿元/25825亿元，年均复合增长率达28.8%。
3.整合三大行业资源，全产业链受益
车路云一体化建设涉及汽车、通信、电子、交通等多个领域，覆盖了从基础设施建设到上层应用服务的多个环节，将带动产业链上下游协同发展。具体来看，基础层包括芯片、摄像头、雷达、云计算、高精地图、软件系统等设备与终端的研发和生产；平台层包括云控平台、数据处理中心、运营服务等平台的建设和运营；应用层包括智能交通管理系统、自动驾驶技术、车联网解决方案等应用功能的开发和实施。投资者可关注智能网联汽车产业链中，与车路协同技术密切相关的领域，如车载传感器（激光雷达、毫米波雷达、摄像头等）、路侧智能设施、云计算平台等。
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智能网联汽车ETF（159872）
区别于单车智能更聚焦于车端，智能网联汽车具备更长的产业链。车端：智能化领先的整车厂和智能化零部件供应商有望率先受益，关注智能化领先的车企及相关产业链。路端：智能化路侧基础设施建设提速带动RSU市场快速增长。云端：云控平台主要采用私有云方式部署，关注私有云技术领先的商；网端：车联网安全备受关注，有望随试点城市规模化建设而快速增长。通讯：V2X为核心的车路、车车以及车人等的通讯交互，推动围绕V2X-5G为核心的技术进入落地阶段。
新旧资产变迁，部分资金开始围绕新质生产力，重点配置智能网联汽车等新产业方向。过往产业发展中形成的旧核心资产开始不断调整，比如白酒、房地产等板块，尤其是白酒行业近期的调整，促进了部分资金开始向新时代的核心资产迁移。智能网联汽车目前处于周期底部，整体估值较为合理甚至低估，板块边际上存在景气度改善预期，引导了部分资金向该方向迁移。另外，近期市场开始关注股息红利类资产的交易拥挤问题，此前诸多被忽略的边际上的景气度变化，重新获得市场的跟踪和关注，也提振了板块的热度。
数据及观点来源：华福证券《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》；赛迪前瞻产业研究院报告《数据驱动时代“车路云一体化”加速自动驾驶商业化进程》；东方证券《“车路云一体化”项目持续升温 》
基金有风险，投资需谨慎！
