6月19日，2024陆家嘴论坛在上海举行，本届论坛轮值主席——证监会主席吴清在论坛开幕式全体大会上的发言备受瞩目，也受到机构投资人的热议。
吴清围绕“以金融高质量发展推动世界经济增长”主题演讲中提出从科创板改革、资本市场拥抱新质生产力、规范量化高频交易、投资者保护等多方面推动市场高质量发展。在当日下午，证监会也发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，进一步夯实科创板硬科技的定位，为主板市场未来的新旧动能转换开辟新的“试验田”。
“科创板自设立以来，已经成为中国资本市场支持科技创新企业的重要平台。进一步的改革预计将提升其市场化程度、改善信息披露制度、优化上市和退市机制，这些改革有助于吸引更多高质量的科技企业，并增强市场对科技创新的支持力度，总的来说肯定是利好科创板。我们作为资本市场机构投资者，也在积极关注新措施落地的影响，同时将不懈挖掘市场上有关新质生产力的板块投资机会，为我们的投资人带来更加稳定的回报。”在当日论坛间隙，参加机构之一的上海仟富来资产管理公司总经理许佳莹对《华夏时报》记者表示。
而更多的受访参会机构则表示，陆家嘴论坛释放的利好信号将在未来持续落地，机构做多的动能正在积蓄。
看到更多兼顾公平信号
在业内人士看来，吴清在论坛主题演讲花了大量篇幅提到了投资者保护，在机构、个人同时参与资本市场交易的过程中，如何最大程度地保障个人投资者的权益以及信息公平、交易公平等措施，备受关注。
尤其是近一段时间来市场对于量化高频交易的“诟病”也引起管理层的高度重视。对此，吴清表示，交易监管方面证监会将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性，对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打。
“量化交易是现代金融市场中的重要组成部分，但其近年来快速发展也带来了一些问题，如市场波动加剧、操纵风险等。规范量化交易的目的是在促进其健康发展的同时，保护市场公平和稳定。好的方面来看量化交易也为市场提供了流动性，为市场标的定价做出了一定贡献，所以说量化交易也不能一棒子打‘死’。具体到吴清主席提到的有关量化交易的改革方向，预计一些较为成熟的条例可能会在半年到一年内出台和实施，其他需要更长时间的调研和试点的政策可能需要更长时间才能落地。”许佳莹称。
而上海另外一家从事量化交易的参会私募机构负责人张斌则告诉《华夏时报》，整体来看，目前相比国外成熟市场，国内量化交易占比相对偏低（10%—20%），其中扰乱市场，非法牟利的量化交易占比应该只是一小部分。
许佳莹也建议，针对量化交易可能带来的市场扰动和风险，监管机构可以以下方面进行监管，首先是通过设定交易频率，限制异常账户交易量来减少某些账户通过大量订单影响价格；其次提高透明度，要求量化交易机构定期披露其交易算法、策略及相关信息，以便监管机构和市场参与者更好地了解量化交易的运作模式和潜在风险；第三加强监控，提高监控技术，对市场交易行为进行实时监控，识别并打击异常交易行为；第四提高违规成本，完善市场机制，加大对利用量化交易扰乱市场的违法行为的处罚力度，提高违规成本，优化市场交易机制，确保市场的公平和有效性。
“例如改进竞价撮合机制，减少市场操纵的可能性。加强对个人投资者的教育也很重要，提升其金融素养和风险意识，帮助其更好地理解和应对市场风险。”许佳莹称。
高质量发展需各方一起推动
《华夏时报》记者了解到，此前市场各方期待陆家嘴论坛能够对转融通交易中的转融券行为作出限制或取消，并未被提及，使得A股三大指数出现回调，截至19日收盘，上证综指下跌0.4%报收3018.05点；深证成指下跌1.07%报收9219.07点；创业板指下跌1.26%报收1788.50点。
“目前转融通相比之前有多个改变，首先已经由T+0改为T+1，其次已经全面停止了限售股的转融通。转融通业务容易引发市场过度投机和波动，在资金充裕的情况下，证券公司可能过度依赖转融通资金进行融资融券交易，从而加剧了市场的波动性和风险；其次，转融通业务可能导致市场风险在金融机构之间传递和扩散。一旦市场出现大幅波动，证券公司的融资融券业务可能面临巨大损失，进而影响到整个金融体系的稳定。”对此，一位参加论坛的上海大型券商机构负责人在19日受访时坦言。
该负责人表示，转融通交易在提高市场流动性和丰富交易策略方面具有积极作用，但需要警惕其可能带来的市场波动、信息不对称和系统性风险等问题。需要通过加强信息披露、完善监管机制和保护投资者。
另外，也有公募机构参会人士告诉本报记者，本届陆家嘴论坛释放了诸多制度性的利好，未来在重构高质量发展资本市场方面，机构投资者应一起积极推动参与。
“增强信息披露和透明度，机构投资者应在投资决策、持仓情况和风险管理方面提高透明度。通过定期发布详细的报告和分析，帮助市场参与者更好地理解市场动态和投资策略；参与市场规则制定，机构投资者应积极参与资本市场相关政策和规则的制定，通过行业协会、研究报告和建议书等形式向监管机构建言献策，推动市场规则的完善；加强风险管理，建立和完善内部风险控制机制，加强对市场风险、信用风险和操作风险的管理，确保投资行为的稳健性和可持续性；倡导长期投资，鼓励投资者关注企业的长期价值，而非短期市场波动，推动市场更加健康和稳定的发展。”许佳莹对本报记者说。
