今日盘面

　　今日三大指数震荡调整，沪指相对抗跌。截至收盘，沪指跌幅0.42%，深成指跌幅1.63%，创业板指跌幅1.44%。

　　盘面上，科创板次新股再度大涨，锴威特6天4板，逸飞激光涨停。减肥药概念股开盘冲高，百花医药、博济医药涨停。芯片股逆势走强，气派科技、晶华微子、中晶科技、东晶电等涨停。汽车整车股午后拉升，中通客车涨停。

　　下跌方面，全息技术、飞行汽车等板块跌幅居前，苏州科达等多股跌超8%。整体两市个股跌多涨少，4300多只个股下跌。

　　资金方面，两市成交金额7244亿，较上个交易日放量196亿。

　　后市展望

　　前期催化市场上行的因素进入“歇脚期”，市场进入休整期。影响风险偏好决定性因素，是对经济和基本面的预期。进一步则是观察四大拉动因素，出口、地产、地方政府、中央政府。

　　对于这四大因素：年初以来出口情况明显改善；近期地产政策出现鲜明转向，核心城市二手房成交面积恢复；2024年中央超长期国债发行，而近期地方政府专项债明显加速。这些都将助力投资者恢复信心。

　　策略上，建议关注出现底部抬升、弱转强趋势的消费电子、半导体、通信设备等方向。

　　板块展望

　　短期机会：

　　半导体

　　WSTS上调全球半导体2024年增速至16%，行业边际持续好转。半导体行业下半年进入传统旺季，随着消费电子新机发布，和国产服务器的研发突破，国内半导体需求持续复苏，加上政策推动国产替代加速，本土半导体公司的成长性凸显。

　　目前半导体行业周期处于相对底部区间，短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，长期来看经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。

　　中长期机会：

　　房地产

　　4月30号政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，一线及核心二线城市快速响应松绑限购。5月17日国务院政策例行吹风会上，住建部、金融监管总局、国有大行等各部委及机构成立联合工作组；“保交楼”救助范围或进一步扩大，收购存量住房正在讨论酝酿中。

　　同日，央行发布通知，首套房商贷最低首付比例调整为不低于15%，二套房商贷最低首付比例调整为不低于25%。当前地产板块估值处于历史低位，布局性价比突显。从各大城市陆续取消限购，到政府下场收房、再到降低居民首付比例，轰轰烈烈的楼市保卫战正在打响，地产板块迎来投资良机。

　　军工（低空经济）

　　《十四五规划和2035年远景目标》对国防领域定调之高较为罕见，要求确保2027年实现建军百年奋斗目标，并提出“加速”武器装备升级换代和智能化武器装备发展，未来2年将是国防军工行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。

　　中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元，前景广阔。

　　热点聚焦

　　1、半导体产业链掀“涨价潮”

　　市场消息称，近日，半导体产业链掀起涨价潮。台积电3nm代工价涨幅或在5％以上，先进封装明年年度报价也约有10％-20％涨幅。台积电3nm获苹果、英伟达等七大客户产能全包，供不应求，预期订单满至2026年。

　　半导体市场研究机构TechInsights最新公布的2024年第一季度先进封装设备市场数据显示，2024年用于先进封装的晶圆厂设备预计将同比增长6%，达到31亿美元。

　　2、A股首份医药股上半年业绩预告发布，极大提振板块情绪

　　6月19日晚间，诺泰生物发布上半年业绩预告，这也是A股医药板块首份2024年上半年业绩预告，公司盈利实现大幅增长，预计实现归母净利润1.8亿元—2.5亿元，同比增加330.08%到497.34%。公司表示，得益于公司自主选择产品的持续放量及收入占比提升，2024年半年度业绩同比实现较大增长。

　　3、上海人工智能产业规模达3800亿元已有34款大模型通过备案

　　上海20日举行市政府新闻发布会，介绍2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议筹备进展情况。上海市副市长陈杰透露，上海人工智能产业规上企业从2018年183家增长到2023年的348家，产业规模从1340亿元增长到超3800亿元，居全国前列。

　　全国首个大模型创新生态社区“模速空间”建成，打造五大专业服务平台，吸引80余家大模型企业入驻。

　　其中，大模型方面，上海目前已有34款大模型通过备案，产生了制造业、金融、具身智能机器人等垂类领域应用。

　　人形机器人方面，多款通用人形机器人原型机发布，实现双足避障行走。算力语料方面，4200亿Token的语料数据实现开源，在打造人工智能全栈自主创新生态中发挥引领带头作用。