深圳在金融领域该如何为城市定位？在科技金融上有何独特优势？发展新质生产力为何离不开金融支持？6月13日，由深圳市决策咨询委员会、深圳智库联盟联合举办的“科技金融赋能新质生产力”研讨会在建设银行大厦举行。

　　会上，深圳市决策咨询委员会专职常务副主任、深圳智库联盟理事长高振怀建议，深圳应与香港和上海国际金融中心实现差异化发展，从战略高度打造科技金融标杆城市，并发挥先行示范区引领功能，创造该领域的新发展模式。

　　当日，深圳市委金融办、市科创局等和各区相关部门代表、深圳市先行示范区专家以及深圳智库联盟成员单位代表出席会议。

　　●撰文：张玮周颖

　　“科技金融是形成新质生产力的关键力量”

　　金融是现代经济的核心，是推进中国式现代化建设的关键支撑和大国博弈的必争之地。2023年10月，中央金融工作会议提出建设金融强国，并做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，科技金融居首。

　　高振怀表示，放眼全球，美国旧金山、纽约和日本东京等湾区都实现了科技、产业和金融三元素的高度融合和良性循环。“由创新主导、告别传统经济增长方式以及具有高科技、高效能、高质量这‘三高特征’是新质生产力的内核。传统金融无法为这样的生产力赋能，亟待进行市场化改革、法治化塑造和结构性调整，完成综合金融结构转型。”高振怀说。

　　在高振怀眼中，“科技金融赋能新质生产力”是实现高质量发展的必然选择。新质生产力的核心是“创新”，科技金融的出现使金融要素更多地向创新聚集。“科技金融彻底颠覆了传统金融资源配置模式，是推动科技创新和高端产业发展，以及形成新质生产力的关键力量。”

　　高振怀认为，科技金融对新质生产力的作用集中体现在：一是为企业创新提供全链条、全生命周期的金融服务，实现科创成果转化和产业化；二是以科技手段削弱信息不对称，引导资源向创新领域集聚；三是通过资本投向战新产业和未来产业，推动产业结构优化和升级。

　　“深圳打造科技金融标杆城市有独特优势”

　　在金融领域，深圳该如何定位？高振怀建议，打造科技金融标杆城市。“科技金融是未来金融业发展的战略方向和核心竞争力，已构成全球主要城市竞争的新赛道。亚太地区需要一个综合实力突出、具有全球影响力的国际科技金融中心，深圳应把科技金融作为城市发展战略。”

　　高振怀表示，深圳在打造科技金融标杆城市上有独特优势。首先，符合国家对深圳的定位。《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》和《粤港澳大湾区发展规划纲要》都有相关内容。其次，深圳产业优势得天独厚、科技金融应用场景丰富，也具备地缘和开放优势。此外，科技金融系统生态所需的市场、资金、人才、政策、技术、配套等六大要素基本形成，且在“创投风投金融服务、理财金融、大数据信用甄别和科技金融监管”的创新上尤其突出。

　　“强化创新能力、风控能力、特色塑造三大支撑”

　　高振怀认为，要真正实现科技金融赋能新质生产力，需要有三大能力去支撑。

　　一是有效强化原创性、颠覆式创新能力的构建。传统金融追求短周期、低风险和高回报，对资本价值的判断主要取决于过去业绩，尤其是以银行为主的金融机构，习惯通过财务数据、抵押资产和政府担保做融资决策。而创新的重要特征是周期长、不确定性高、失败概率大，且具有颠覆性的科技探索更是缺乏历史数据和行业参照，很多轻资产初创型企业都没有好看的财务报表、硬资产抵押和政府担保。

　　“这是创新型经济与传统金融之间存在的现实矛盾。在创新驱动经济增长的今天，真正的价值往往藏在未知中，金融创新应从看重过去业绩和同业比较转向对其未来潜力和发展前景的判断，这种转变非常不容易。”高振怀说。

　　二是有效解决风险不确定性能力的构建。防控风险是金融工作的永恒主题，科技与金融的深度融合导致科技创新固有的风险会转化为金融风险，要靠大数据、云计算、人工智能等新型技术来防控，即生成科技金融的风控模式。“金融的本质在于信用，防范风险就是看它能否信用甄别。传统手段解决不了新风险发生，科技改变了传统信用甄别机制，为金融提供了新动能”。

　　三是有效推进科技金融形成深圳特色。高振怀表示，不同国家发展科技金融有不同模式和路径。美国是投资基金主导，日本、德国是银行主导，深圳想要做科技金融标杆就必须遵循现代金融的内在规律，对应城市独特的经济形态和经济结构，尤其是“20+8”产业集群，聚焦新领域、新技术、新赛道，打造深圳科技金融高效赋能新质生产力的独特范式，培育大批具有创新引领力和国际竞争力的高端企业。

　　“未来深圳可在五个方面着力，包括出台高质量、独特性科技金融系统总体规划；通过发力私募基金、创投基金，提高直接融资比重；以科技金融的手段破解民营企业尤其是中小民企融资困境顽症；平衡基础科技创新和应用科技创新的支持力度，以及效仿新加坡的‘全球金融科技周’，在深圳举办国际科技金融节，将辐射范围扩大至全球，打造集论坛、产业和人才对接，以及招引国际合作于一体系统品牌，使之成为城市名片。”高振怀说。

　　■专家观点

　　建设银行深圳分行行长李洪茂：

　　用金融科技服务科技金融

　　“不转型是死路一条，转型则空间无限。谁掌握了科技金融密钥，谁就掌握了未来。”建设银行深圳分行行长李洪茂结合该行自2022年起连续三年推动的“科技金融专项行动”，大力推进“金融科技”服务“科技金融”。

　　“银行要转型就要改变传统打法，自身科技实力必须要提上去。‘金融科技’跟‘科技金融’不一样，前者指金融业的科技力量、科技实力，后者则是金融为科技企业提供优质服务。”李洪茂说，建行早在2014年就开始研究科技金融，并针对无抵押物但有很多专利技术的高科技企业，研发了一套“技术流评价体系”，可对深圳2.6万家国高科技企业进行T1—T10分级，从中甄别高风险企业和优质企业。目前该体系已获科技部创新奖，并获得国家专利。

　　李洪茂说，在筛出的好企业中，小微型占九成多、中型占8%、大型不到2%。“小微企业融资难、融资贵是世界难题，我们推出‘e贷平台（小微）’打造秒申、秒批、秒贷系统，将放款时间从30天缩至8分钟。平台上线以来，累计注册客户超万户，超6500户获得了授信额度，累计测额110多亿元，支用金额90亿元。”

　　中型企业也依托“e贷平台（中型）”打造差异化贷款流程，用算法助力“人工”、“机控”代替“人控”、“技术”强化“合规”的数字化批贷，将申报审批放款时效从至少3个月缩至10天。目前，该平台使用客户数达1722户，基本覆盖存量大中型客户；贷款余额214亿元、“科技易贷”30亿元。

　　最重要的是针对大型国高企业创新推出的“产业互联网+供应链金融+数字化平台”服务新模式。该行针对不同企业，一对一为其开发专属的产业级数字化平台，并将产业链的上、下游都纳入，形成信息流、物流、资金流的闭环。

　　“银行不敢放贷的关键就在于信息不对称，解决之道要靠科技。比如，当某家企业的上下游企业都进入平台，则他们之间的交易、资金流向等就可以全流程追溯、监控，风险控制就达成了。”李洪茂表示，目前建行已完成比亚迪、优合、华为、腾讯等26个头部企业数字化平台建设，实现132个核心企业的数字化产业链合作，“客户收获非常大”。

　　而探索科技金融也让深圳建行尝到甜头。客户方面，科技企业和国高企业数量增幅分别达到67%和104%。“深圳每10家科技企业就有7家是建行客户，开展科技金融行动以来，深圳分行已累计助力20多家科技企业实现上市”。

　　授信方面，科技企业和国高企业总数增幅分别为56%和98%，深圳每两家科技企业就有一家是建行授信客户。授信余额方面，2024年一季度，科技企业贷款余额占对公贷款比重达24%，贷款新增占比超43%，分别较2022年3月提升4个百分点和12个百分点。产业链金融方面，余额新增位列建行系统第一，在深圳同业中也是遥遥领先。

　　前海方舟资产管理有限公司董事长靳海涛：

　　耐心资本是培育新质生产力的支撑力量

　　前海方舟资产管理有限公司董事长靳海涛说，创新由技术创新和企业生态创新构成，缺一不可，技术创新就是新质生产力。

　　对创新投资主要赛道，靳海涛直言长期布局“补短板、数字化、碳中和、大健康和消费升级”这五大进程。“加强基础研究原始创新，破解关键技术‘卡脖子’问题是科技自立自强的必然要求，是持续提升产业链自主可控能力的必然选择。比如，半导体、先进制造与基础器件仍有大量追赶空间，这些领域通常投入大、周期长、风险高，需要创投基金成群结队参与。”靳海涛说。

　　数字化是不可遏制的趋势，随着大数据、云计算、人工智能、元宇宙、区块链等信息技术迅猛发展，未来一定是“无数不在”。“企业如果不用数字化武装，肯定是每况愈下。所以要重点关注数字经济蓬勃发展下出现的新机会、新赛道以及对传统产业的改造”。

　　靳海涛认为，国家在整个碳中和行业已取得巨大进步，从风电、太阳能、锂电，到电动车，再到储能，都有技术先进性，产业链完整性上也是全球领先的，“碳中和产业在若干年内都是好赛道，需要继续发力”。

　　围绕医疗健康和延长寿命的追求是个永恒话题。我国庞大的人口基数决定了国内医疗健康消费市场巨大。而国家现在的经济增长主要靠消费升级，各方面应支持此类企业。

　　靳海涛还提及“发展风险投资和壮大耐心资本”意义重大。“耐心资本是指不为当下短期回报为强动机，具备创业经济周期的眼光和忍受力的长期投资资本。这是培育新质生产力的主要支撑力量，以‘投早、投小、投新’为宗旨。”靳海涛对此提出8条建议。

　　一是要延长基金存续年限，特别是退出年限，至少应在10年以上；二是基金清算不宜做刚性时间要求，应根据实际情况做灵活处理；三是对“投早、投小、投新”的创投基金，降低年化门槛收益要求，提高业绩提成比例；四是投资人不应过于追求被投企业经济指标阶段性变化，对不确定程度高的成长中科技企业要有耐心；五是基金投资人与管理人应耐心陪伴企业成长壮大，多做赋能服务，不要急功近利；六是从中央到地方，应建立大型的S基金和项目接续基金，构成耐心资本长期链条，形成前赴后继的创新资本生态；七是对耐心资本形成资产经公允价值评估后可用于发行中长期专项债券或其他金融产品，使之盘活；八是从中央到地方的各级政府引导基金和各类国资企业应在“壮大耐心资本”的举措上起表率和引领作用。

　　深圳市天使投资引导基金管理有限公司董事长姚小雄：

　　政府在企业初创阶段必须发挥引领作用

　　深圳市天使投资引导基金管理有限公司董事长姚小雄表示，天使投资之所以重要，是因为企业都要经过初创、成长、成熟的过程。初创阶段是企业成长的起点，天使投资是整个创业投资的第一棒，可以助力初创企业跨越“死亡谷”。

　　“政府在这一阶段必须发挥引领作用，资金、服务‘双管齐下’，并培育和发展机构及个人天使投资者，为初创企业发展保驾护航。”姚小雄表示，深圳政府很早就认识到了政府在支持创业企业中的关键作用，并在创业投资发展初期采取了直接投资方式进行早期布局。随着2017年前后创投行业蓬勃发展，众多创投机构涌现，为深圳成立天使母基金，采取母基金方式支持初创企业发展提供了坚实的行业基础。

　　“天使母基金肩负着引领天使投资行业发展、培育初创企业、发展战略性新兴产业和未来产业三大使命，聚焦于处在早期阶段、具备科技创新潜力的小型企业，这也是影响未来发展方向的新质生产力企业。”姚小雄说，天使母基金的核心特性在于其政策性而非营利性，从而衍生出资金规模大、财政全额拨款、高出资比例以及超额收益全额让渡、注重增值服务等特点。

　　姚小雄表示，自2018年成立以来，深圳天使母基金已聚集了全球约70家优质投资机构，设立了80多只天使子基金，其中60%的管理主体位于深圳本地。这些子基金共投资了900多个项目，全面覆盖了深圳重点发展的“20+8”产业，成功孵化了6个独角兽公司和160多个准独角兽公司，为市场的可持续发展奠定了坚实基础。

　　目前，深圳天使母基金还建立了多个孵化器，可为初创企业提供超过5万平方米的低成本创业空间，并成立深港澳天使投资联盟，集成多方资源为企业提供全方位服务。“我们正在实践中总结经验，希望探索一条可复制的中国特色天使投资道路。”姚小雄透露，未来天使母基金将有机结合政府作用和市场作用，深化行业认知和完善服务体系，以及将培育机构天使和个人天使有机结合，吸引更多人加入天使投资中。

　　复旦大学管理学院兼职教授、中国科技大学科技商学院兼职实践教授岳克胜：

　　经济增长越依靠前沿科技创新，金融体系作用越突出

　　复旦大学管理学院兼职教授、中国科技大学科技商学院兼职实践教授岳克胜认为，新质生产力的核心推动力是科技创新，而科技创新是迈入高收入国家的重要阶段，金融服务实体经济，首要的是服务好科技创新。

　　“发达国家经验表明：当一个国家的经济增长越依靠前沿科技的创新时，金融体系的作用越突出。”岳克胜说，实现产业升级变革需要金融“加速器”和“催化剂”，让金融资本参与科技创新活动，分散科技创新风险，分享科技创新收益，才能让科技创新更大更快地财富化，并为金融资本带来更为丰厚的回报。

　　“新技术的崛起会对社会经济造成一定冲击，并预示着各种机会的出现。风险资本为获取高额利润会迅速投资于新技术领域，形成金融资本与科技创新的高度耦合，从而出现科技创新的繁荣和金融资产的几何级数增长。”岳克胜说。

　　岳克胜认为，深圳是全国创业投资、股权投资最发达、最活跃的地区，其科技金融的发展以多层次的资本市场支撑为主，具有“大力发展创业投资、推动企业上市融资、建立技术产权交易市场和证券交易市场支持”等特点。

　　近年来，深圳锚定“工业立市、制造业当家”发展目标，把发展战略性新兴产业和培育未来产业作为加快形成新质生产力的重要抓手，不断构建起具有国际竞争力的现代化产业体系，为科技金融赋能新质生产力奠定了基础。

　　“深圳的科技金融底蕴深厚，通信巨头华为、互联网巨头腾讯、新能源汽车先驱比亚迪等就是众多高科技创新企业的缩影。庞大的深圳本土创新型企业群体是深圳的活力所在，也是深圳创新基因的必然产物。从投资领域看，2018年以来，股权投资在深圳发展新质生产力过程中发挥了积极作用，信息技术、半导体与电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造、清洁技术等硬科技行业的投资持续活跃。”

　　岳克胜建议，未来深圳一是要完善市场化营商环境，吸引高端人才与高端技术；二是优化金融市场环境，发挥深交所、港交所主场优势，吸引资本；三是发挥政府在不同发展阶段的引导职能，加强政府服务、减少行政干预；四是健全与当前阶段适应的金融监管机制，完善对民营科技企业有保护性的法治体系，鼓励、支持其发展。