股市广大散户投资者对6月19日召开的陆家嘴论坛给予了高度关注，因为按照规律，证监会主席、副主席都将在这个会上发声，尤其是今年，广大散户投资者都期盼证监会主席吴清能够给出更加丰富的信息，破解市场对高频交易、转融通等“不公平交易”的质疑。当日，当吴清讲话落地之后，A股市场短时反弹之后，再现续跌走势，一些人因此而散发“吴清讲话不及预期”的言论。

　　市场该有怎样的预期？什么样的预期才是适宜的？预期之度又该在何处？尽管这些问题很难回答，但无论如何我们必须高度警惕一种现象：恶意势力搅乱中国股市舆论场。

　　为什么？第一，如果我们确信金融战无可避免，金融战的前沿阵地一定是舆论场，因为金融战和预期战密不可分，“舆论左右预期，预期决定走向”，这是金融市场的基本规律；第二，A股市场对培育新质生产力、推动经济高质量发展是否重要，是不是对中国经济未来具有极大战略和战术价值，如果是，恶意势力破坏中国经济为什么不会把股市当成突破口？毕竟，就目前情况而言，A股市场当属中国经济中影响广泛，而且又非常脆弱的“软肋”。

　　如何让“软肋”尽快硬起来，这是当务之急，更是管理层的关键要务。正因如此，人们对证监会提出了更高的要求，这同时也是时代的要求，历史的要求。怎么办？应当从善如流，认真破解2亿股民提出的诉求。这绝不是非分要求，不过是“公平、公正”的基本要求而已。

　　当然，我们在陆家嘴论坛上实际上听到了吴清的基本表态。第一，吴清强调了“将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性”。这是不是意味着证监会将回应散户投资者的诉求，对量化交易实施更严的监管？必须注意到，很多散户投资者认为，不只是每秒300笔交易，就算是每秒200笔、100笔的交易速度，同样属于高频交易，同样是“飞快的收割机”。

　　第二，吴清强调“对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打”。问题是：量化交易借助“计算机自动交易程序+增强行情信息+巨额资金大进大出”，对散户投资者实施“技术性降维打击”，是否属于“利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的行为”？

　　第三，对散户投资者非常关心的、退市过程中的投资者保护问题，吴清也表达了非常鲜明的态度：“对其中的违法违规问题，必须‘一追到底’，依法从严惩处相关责任人员，决不允许‘浑水摸鱼’‘一退了之’”。更重要的是，吴清透出信息：“我们将主动加强与司法机关等方面协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持”。这个表态是不是意味着投资者退市保护有希望了？其实，的确应当充分发挥投资者保护机构的作用，使之成为投资者维权的法律援助者，这恐怕也是尊重散户投资者为主市情的制度安排。

　　吴清的讲话中信息含量还是挺大的。还有个比较关键的问题：吴清在讲话中说“坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程”。这话该如何理解？

　　今年3月，吴清曾在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上表示：“保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务。这也是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现。”这里的“保护投资者”可以泛化为所有投资者吗？对中小投资者的强调可以忽略吗？其实机构投资者往往有能力通过法律维护自身权益。尤其是当下，证监会所维护的投资者，不应包括量化交易基金投资者，尤其是那些肆意做空的投资者。