尽管韩国政府年内作出了改善企业治理、扩大韩元交易时间等多项金融改革措施，但由于该国监管机构去年出人意料地重启股票卖空禁令，引发不少海外投资者不满，韩国多年来追求纳入MSCI发达市场指数行列的“升咖梦”，在今年又一次破灭……

　　据悉，在最新的年度分类审查中，指数提供商MSCI再度决定将韩国归类为新兴市场，一如外界此前预期。

　　MSCI在周四最新的声明中称，“韩国最近的卖空禁令增加了市场准入限制，虽然这一禁令措施预计将是暂时的，但市场规则的突然改变并不可取。”

　　MSCI在声明中还指出，MSCI认可并欢迎韩国最近提出的旨在改善股票市场可及性的措施。但需要提醒的是，若要对指数重新分类，就要求所有问题都得到解决，改革措施全面实施，且市场参与者能有充足的时间全面评估这些变化的有效性。

　　MSCI每年会根据经济发展、规模和流动性要求以及市场可及性三个框架，将各个股票市场划分为发达市场、新兴市场、前沿市场或独立市场。韩国官员此前一直希望该国市场能被列入到发达市场指数中，从而增强其对外国投资者的吸引力。

　　在宣布最新指数分类之前，MSCI在本月早些时候还发布了年度市场可及性的审查报告。MSCI表示，韩国市场的可及性评级并没有改善，该国的股票卖空状况则从“+”下调到了“-”。

　　2009年，MSCI曾将韩国列入其发达市场观察名单。但随后，由于货币交易时间限制等问题，MSCI在2014年又决定将韩国从该名单中除名。而此次公布的最新年度分类审查结果，也意味着韩国将继续与中国、印度等新兴经济体一起，被留在MSCI新兴市场指数中。

　　韩国政府今年以来一直试图打造所谓的“韩特估”——即致力于通过提高企业估值，使韩国股票更具投资吸引力，从而消除其相对于全球其他市场的“韩国折价”。此外，韩国的外汇市场改革也在不断推进中，首尔外汇市场运营协议会上周表示，自7月1日起，每日韩元对美元外汇市场交易时间将延长至次日凌晨2点，覆盖英国伦敦金融市场交易时段。

　　然而，韩国市场去年底实施的“卖空禁令”，显然给韩国股市的“升咖”前景蒙上了阴影。

　　韩国金融服务委员会去年11月曾宣布，将全面禁止Kospi 200指数和Kosdaq 150指数成分股公司的新卖空头寸。这一卖空禁令原定的截止期为2024年6月底。而上周韩国官员已表示，他们已要求延长(禁令)期限。相关卖空禁令措施料将至少持续到明年3月底。

　　景顺投资驻香港的投资组合经理Chang Hwan Sung表示，如果韩国政府按照承诺从明年3月31日起恢复合法卖空交易，该国的一系列改革措施，将提高其升级至发达市场的可能性。

　　但他也指出，禁令究竟是会全部取消还是只是部分取消，目前仍存在疑问。