近期PP低熔共聚现货供应紧俏，低熔共聚与拉丝的价差仍维持在300元／吨以上。后期来看，随着前期检修装置陆续重启以及生产企业积极转产，预计7月份低熔共聚供应有望逐步宽松，低熔共聚-拉丝价差将逐步收窄。

　　2季度以来，低熔共聚PP价格表现偏强，与标品拉丝的价差持续扩大。以华东低熔共聚价格为例，截至6月18日，低熔共聚市场低价7950元／吨，较4月初低价上涨320元／吨。从低熔共聚-拉丝价差来看，2季度以来价差持续走扩，6月初一度达到370元／吨，近期虽有小幅收窄，但仍维持在300元／吨左右的高位水平。

　　根据卓创资讯跟踪，2季度低熔共聚-拉丝价差走扩的主要原因在于供需错配，尤其是近期供应端低熔共聚排产中性偏低，使得前沿资源始终不宽松，驱动价格持续走强。目前来看，前沿市场低熔共聚资源仍偏紧，且听闻部分煤化工企业低熔共聚仍处于超卖状态，预计6月底前低熔共聚现货供应或仍不宽松。

　　但进入6月中旬以后，前期检修的装置线陆续回归，且到7月份以后计划内检修装置进一步减少，涉及低熔共聚生产的企业计划内检修亦有限。而且截至本周情况来看，扬子石化二期B线、大庆炼化老线、神华包头、中海壳牌二线、宝来石化大线、中沙天津、延长中煤榆林一线和三线、茂名三线等装置均有转产低熔共聚，本周低熔共聚排产也已提升至9%-11%。随着生产端的稳步提升，结合从生产到前线市场流转的周期，以及目前部分企业超卖的情况，预计7月上旬左右前线市场供应有望改善。

　　整体上，低熔共聚供应偏紧的局面已有2个多月，低熔共聚-拉丝的价差持续走扩亦长达2个多月。虽然目前低熔共聚供应仍不宽松，但随着后期检修装置的陆续回归以及相关生产企业产线转产，预计7月份以后低熔共聚供应偏紧的局面或逐步改善，届时低熔共聚-拉丝的价差将逐步收窄。

　　（作者：孙之淇、宁晓琴，卓创资讯聚丙烯分析师）