伴随着低空政策的频繁落地，低空经济加速“高飞”，投资机构积极“抢滩”低空经济蓝海。而在9年前，德迅投资就出手了。

　　“2015年我们投资了成都纵横自动化技术股份有限公司，直到它上市（证券简称：纵横股份），成为‘国内无人机第一股’，我们依然是它的大股东之一。”德迅投资执行董事付郝近日接受大河财立方记者专访时表示。

　　作为一家以投资互联网、高科技见长的天使投资机构，2021年德迅投资又选中了eVTOL龙头企业时的科技，付郝表示：“低空交通对人们未来出行方式的深刻改变，是我们投资的初衷。”

　　眼光投向十年后，

　　先后投资纵横股份、时的科技

　　今年6月，在2024年粤港澳大湾区车展期间举行的低空经济（城市空中交通）技术与产业发展趋势论坛上，记者在现场注意到，付郝获得由深圳市航空业协会颁发的“最佳行业投资人”称号。

　　“做天使投资的人都是骨子里的乐观，不乐观的都做不了天使投资。”付郝在台上笑着说，作为一家天使投资企业，她接触过很多创新企业，“我们投了400多家企业，大部分企业都具有创新性，创新意味着高风险，而鼓励创新最好的办法是包容失败。”

　　2024年被称为低空经济发展元年，时间回溯至9年前，有一群年轻人正在追逐飞行梦想。2015年，德迅投资选中了一家民用工业级无人机厂商，也就是如今的“国内无人机第一股”——纵横股份。

　　“这是怀着做飞机的梦想，投了一家做飞控的公司。”据付郝介绍，腾讯控股联合创始人、德迅投资创始人曾李青是一个航空迷，一直怀有飞行梦。

　　2015年，纵横股份完成来自德迅投资的A轮融资后，曾李青与其创始人任斌持续交流行业发展趋势、探索商业模式，2021年纵横股份顺利在科创板上市。记者注意到，目前德迅投资仍是其大股东之一，持有6.87%的股权。

　　2021年陪伴纵横股份完成上市后，德迅投资又将投资目光转向了eVTOL龙头企业时的科技，彼时低空产业刚刚起步。“纵横股份上市后，我们也一直在思考是否有更方便的起降方式、更长的续航能力、更安全环保的飞机，可以应用在载人领域。”

　　在付郝看来，德迅投资并未特别强调在低空领域投资某一具体方向，关键是要能够代表未来，或者能够给人们的生活方式带来深刻变革的高新技术。“低空交通工具对人们未来出行方式带来的深刻变化，是我们投资时的科技的初衷。”

　　万亿低空产业赛道，

　　机构投资集中于产业链中游

　　当前低空经济前景广阔，投资机构的热情高涨。据工信部赛迪研究院测算，到2026年，低空经济规模将突破1万亿元。在这万亿蓝海赛道中，哪一领域备受资本青睐？

　　低空飞行通常是指距地面或水面1000米以内的飞行，其产品类别包括消费级无人机、工业级无人机、传统通航飞机（直升机等）以及eVTOL。其中eVTOL在环保性、安全性、低成本等方面具有显著优势，被业内认为是最有望在未来成为大众日常出行的交通工具。

　　低空经济正处于发展初期阶段，eVTOL产业链可以分为上游的供应链企业，中游的飞机制造企业，以及下游的民航等应用企业。付郝表示：“目前投资机构的投资方向，主要集中在产业链中游，代表企业有亿航智能、峰飞航空、时的科技等。”

　　“一方面，低空经济的制造赛道前景巨大；另一方面，该领域仍然具有较大的投资机会。”在她看来，不同的主机厂商，其低空交通产品，拥有不同的技术路线和飞行方案，成本控制方案也有所不同。此外，目前多数飞机制造企业仍未获得全套的飞行证书，未来该领域仍是上述企业研发、攻克的重点方向。

　　除此之外，付郝认为该产业链下游也存在投资机遇。目前eVTOL的应用以toB/G（政府端）为主，未来中短期将以旅游观光为主要应用场景。她也强调，“由于中游的飞机制造企业仍处于快速发展阶段，行业相关的法规体系还在完善，下游投资机会暂未成熟，我们也会持续关注。”

　　低空飞行仍具挑战，

　　鼓励创新企业更要包容失败

　　低空经济作为新质生产力的重要着力点，已经成为培育发展新动能的重要方向。

　　“未来低空经济发展仍面临着诸多挑战，譬如在技术、基础设施、安全保障等方面，载人eVTOL能否提供安全稳定的飞行，能否得到大众的认可。”她认为，当前eVTOL企业要把飞行安全放在第一位，基于高安全、高可靠性，推进低空产业向前发展。

　　与此同时，她指出，“投资人需对企业投注更多的耐心，支持有实力的零部件企业研发、取证、量产。”按照行业当前的发展情况，2026年将有部分飞机制造企业取得相关飞行证书，并在2027年步入商业化进程。

　　关于投资的“成败”，付郝表示，德迅投资不是只看账面数字的投资机构，在判断一个项目或企业是否值得被关注、具有投资价值时，公司对创始人的性格、品质、价值观等方面也很看重。

　　作为天使投资人，付郝将他们所扮演的角色解读为，既要真金白银地支持企业发展，又要将“乐观”传递下去。“我们投了400多家企业，大部分企业都是创新型，鼓励创新最好的办法就是包容失败，希望创投行业可以给低空企业更多支持。”她补充道，允许单个项目的失败，才能让更多的创业者获得实现梦想的机会。

　　正是这样的包容性，关注早期项目的德迅投资成为不少明星项目的“伯乐”，譬如王饱饱、黄油相机、卓越教育、房多多等投资案例。