今日三大指数低开低走，沪指相对抗跌。截至收盘，沪指跌幅0.9%，深成指跌幅1.53%，创业板指跌幅1.59%。

　　盘面上，银行股逆势走强，工商银行、交通银行、渝农商行、南京银行等盘中均创年内新高。消费电子概念股盘中活跃，田中精机、瀛通通讯、智迪科技涨停。旅游股一度冲高，南京商旅涨停。

　　下跌方面，光刻机、医药等板块跌幅居前，艾森股份等多股跌超7%。整体两市个股跌多涨少，4500多只个股下跌。

　　资金上，两市成交金额6264亿，较上个交易日缩量170亿。

　　后市展望：

　　目前市场已处于关键转折点，随着前期抛压释放后仍有望延续反弹。一旦权重板块稳定，将是市场反弹和修复的一个重要信号。建议短期内密切关注市场动态，特别是权重股的表现和市场交易量的变化，这些因素将决定市场反弹的力度和持续性，对于当前市场位置并不需要过分悲观。策略上，建议关注出现底部抬升、弱转强趋势的消费电子、半导体、通信设备等方向。

　　短期机会：

　　银行

　　据时代财经此前不完全统计，目前已有至少15家上市银行通过有关中期分红安排的董事会决议或股东大会决议。从2024年度中期利润分配预案中可以看出，多家银行将结合2024年半年度净利润水平实施中期分红派息，分红总额占当期归母净利润的比例不超过30%。在新“国九条”的倡导下，后续更多中小银行可能效仿，推动实施中期分红。从投资回报的流动性角度，即使每年分红金额不变，更高频的分红回报也会带来高流动性价值和确定性更强的现金流。中期分红也有利于投资者更稳定、长期持有红利型银行股，支撑股价持续上涨。

　　中长期机会：

　　房地产

　　4月30号政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，一线及核心二线城市快速响应松绑限购。5月17日国务院政策例行吹风会上，住建部、金融监管总局、国有大行等各部委及机构成立联合工作组；“保交楼”救助范围或进一步扩大，收购存量住房正在讨论酝酿中。同日，央行发布通知，首套房商贷最低首付比例调整为不低于15%，二套房商贷最低首付比例调整为不低于25%。当前地产板块估值处于历史低位，布局性价比突显。从各大城市陆续取消限购，到政府下场收房、再到降低居民首付比例，轰轰烈烈的楼市保卫战正在打响，地产板块迎来投资良机。

　　军工（低空经济）

　　《十四五规划和2035年远景目标》对国防领域定调之高较为罕见，要求确保2027年实现建军百年奋斗目标，并提出“加速”武器装备升级换代和智能化武器装备发展，未来2年将是国防军工行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元，前景广阔。

　　热点聚焦：

　　1、2028年中国下一代AIPC年出货量或将增60倍

　　消息面上，苹果发布首个生成式AI大模型Apple Intelligence，大模型拥有端侧和云端两种处理方式，所有数据不会被存储，保证用户隐私安全；Siri将拥有更高权限，支持自然语言理解，在不同应用中分析内容和指令。同时Vision Pro将在中国、新加坡和日本等多个国家正式发售。

　　此外，2024年上半年不论是芯片端还是PC厂商都在AIPC市场快速布局，相关的大模型，生态以及交互也都在发生着日新月异的变化。IDC预计到2028年中国下一代AIPC年出货量将是2024年的60倍。端云结合将为下一代AIPC发展的主要方向。

　　2、AI驱动，消费电子将迎新一轮换机潮

　　PC、手机等科技巨头纷纷抢占AI硬件“换机潮”先机。随着微软AI+PC、苹果M4芯片等一系列重磅产品发布后，可以直接在PC、手机本地运行的AI新生态大幕已拉开，有望迎来新一轮消费电子“换机”热潮。在PC、手机等终端侧，各家品牌不仅加速AI硬件推出与换新频率，定价更是覆盖不同的价位区间，势必将AI硬件“种草”到底。业内人士认为，相比此前PC、手机堆料式的更新升级，本轮AI技术革新将带来行业“拐点”。

　　3、中国首个基于视觉扩散架构的人形机器人任务生成式R-DDPRM模型正式发布

　　消息面上，中国首个基于视觉扩散架构的人形机器人任务生成式R-DDPRM模型正式发布。其创新之处在于能够让人形机器人跨越多个约束进行泛化，创造真正的人形机器人“大脑”——能够毫不犹豫“丝滑”地处理各种复杂任务。

　　本文观点由研究团队：周建魁（执业编号：A1050619120001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！