6月27日深夜，纽约金主连快速拉升，截至发稿，涨至2338美元/盎司，涨幅为1.11%。但整体看，周内国际金价呈现出震荡下行的趋势。美元走强令金价承压，国际金价前两日更是一度跌至两周多来最低水平。

　　今年上半年，全球黄金价格显著上涨成为国际金融市场最重要的现象之一。上半年，全球黄金价格由每盎司2078美元一度上涨至每盎司2454美元，涨幅超过15%，2024年3月5日、3月28日、4月8日与4月12日，全球黄金价格分别首次突破每盎司2100美元、2200美元、2300美元与2400美元。

　　预计国际金价第三季度有望再创历史新高

　　“从近一个月国际金价行情来看，基本处于2285美元~2385美元/盎司区间震荡运行，多空因素暂时均衡。一是美联储多次延后降息的预期令国际金价承压，但市场对于频繁利用经济数据来引导市场预期的操作趋于免疫。二是地缘冲突持续，虽短期强化了美元，但使得美元信用加速透支”，广东粤宝黄金集团投资总监、国家注册高级黄金分析师张波认为，总体分析来看，黄金市场在对地缘危机定价后，现阶段国际金价宽幅震荡主要受美联储货币政策预期扰动。美联储官员近期密集发声，一致强调需要等待更多通胀降温的证据才能降息，预计本周还将有美联储官员发表鹰派讲话。

　　张波强调，对于国际金价而言，虽然与美元的负相关关系已经开始变弱，但美元的升值对国际金价还是有所压制。与此同时，伴随着俄乌、中东等地缘局势面临进一步升级，也对国际金价提供了持续稳定的支持。中长期来看，在全球政经及金融体系加速重组的大背景下，其所具备的货币及金融属性，或将受到市场持续追捧，国际金价预计在第三季度有望再创历史新高至2550美元／盎司一线。

　　展望短期，张波认为除继续关注地缘局势进展外，还须关注全球汇率市场的风险传导，进而对国际金价造成的扰动。从技术面来看，国际金价尚未显现看涨势头的持续增强，短期内或仍将维持高位宽幅震荡态势。短线关注2335美元/盎司一线压力，突破上行则继续测试2365美元~2385美元/盎司区间压力强度；下方继续关注2300美元~2285美元/盎司区间支撑力度。

　　对于黄金下半年走势，渣打认为，作为对抗重大衰退和地缘政治风险的有效对冲工具，黄金仍然是渣打投资组合中的核心配置。随着美联储开始降息，渣打预计黄金价格将进一步上升。各国央行的需求也将是支撑金价的额外因素。

　　油价：下半年将呈现先涨后落

　　根据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口于6月27日24时开启。本次油价调整具体情况如下：汽、柴油零售限价每吨分别上调210元、200元。全国平均来看：92号汽油每升上调0.16元；95号汽油每升上调0.17元；0号柴油每升上调0.17元。

　　2024上半年，新能源和替代能源渗透率不断提高，叠加相关基建投资低速运行等因素的影响，成品油需求减。但供应相对充足，导致市场供需端持续宽松运行，基本盘面波动有限，汽柴油市场表现不及预期。

　　总的来看，上半年国内汽油价格呈现先涨后跌走势，柴油价格则呈区间波动走势。价格波动受供需基本面和原油影响相对明显。其中汽油方面，受国际油价持续攀涨，烷基化油工厂检修增加，汽油调和原料供应收紧双向提振下，1～4月份国内汽油价格稳步上行，92号汽油均价于4月份突破9000元/吨大关，反观柴油方面，由于终端需求跟进不足，刚需及投机需求表现双弱，柴油价格长期保持承压运行，上半年均价未突破7600元/吨关口。

　　总的来看，2024年上半年国内92号汽油价格高点出现在4月中旬。一方面，由于国际油价处于持续上涨周期，对成本端形成较强支撑，另一方面，由于部分原料资源收紧且价格走高，导致调和成本明显攀高对汽油价格形成提振，4月份国内汽油均价涨幅超400元/吨。但随着国际原油供应偏紧预期得到缓解，原油价格震荡下跌，同时国内汽油投机需求降温双因素影响，国内汽油价格震荡回落。

　　2024年上半年国内0号柴油价格高点同样出现在4月中旬。在国际油价持续上涨利好提振下，业者追高信心改善，柴油需求预期向好助力下，4月份国内柴油价格涨至阶段高位。但柴油实际需求仍难及预期，催生贸易避险情绪，自4月下旬，国内柴油价格陷入僵持下行走势。

　　根据卓创资讯分析师高青翠、孟鹏、许磊观察分析，2024下半年，因缺乏明显的需求恢复向好预期，国际原油价格的波动可能会对汽柴油价格产生主导影响。在成本端的带动下，预计下半年汽柴油市场将呈现先涨后落的趋势。

　　汇率：离岸人民币汇率创下年内新低

　　6月26日，随着美元指数冲高，人民币兑美元创下年内新低，美元兑离岸人民币突破了7.3这个重要关口。6月27日，人民币兑美元中间价报7.1270，下调22点。截至记者发稿时，美元兑离岸人民币在7.29附近波动。

　　中金公司认为，从诸多角度看，当前人民币汇率的基本面条件仍然稳健。中美利差拉大背景下的套利行为增加是人民币汇率压力的来源。短期内有涨有跌的双向波动能够分化市场预期，从而令一些短期交易资金入场平衡市场供求，降低单边波动的压力。由于美元利率和汇率在僵持阶段也会呈现一定的双向弹性，可利用好美元汇率和利率阶段性走低的机会扩大人民币汇率的弹性。

　　光大银行宏观研究员周茂华分析称，近期数据显示，国内经济复苏动能有所增强，外贸韧性足，跨境资金流动性双向有序，国际收支基本平衡，人民币汇率有坚实基本面支撑。况且，人民币经历多次内外严峻形势考验，市场加快成熟，人民币弹性显著增强。另外，央行稳汇率工具多，在稳定市场预期和汇率方面也积累较为丰富经验。

　　渣打预测，2024年下半年美国经济将实现软着陆，这将导致美元指数小幅上涨。一旦美联储开始降息，美元汇率将在年底前走软。欧洲央行在降息方面领先于美联储，因此渣打对欧元短期内持有看跌偏向，一旦美联储开始赶上，欧元的疲软可能会逆转。