2024年6月28日早盘，有色金属概念震荡走高，华锡有色冲击涨停，华钰矿业、北方铜业、盛达资源、紫金矿业、中国铝业等跟涨。

　　相关ETF方面，资源ETF（510410）震荡走高，盘中大涨超1%，成交额近1100万，交投活跃。成分股中多数上涨，洛阳钼业涨超3%；西藏珠峰、赤峰黄金、宝钛股份、南山铝业、紫金矿业、中金黄金、明泰铝业、中国铝业、西部矿业等个股跟涨，涨幅均超2%。

　　银河证券表示，经济复苏与流动性改善推升下，有色金属行业景气反转，将进入新一轮上升周期。国内经济复苏，联储降息临近，此前压制有色行业的关键主线逻辑预期的改善，使2024年上半年有色金属行业业绩与景气出现反转。下半年稳增长、改革政策助力国内经济动能进一步增强，联储大概率将开启降息周期在流动性上支撑有色金属价格，有色金属行业有望进入新一轮上升周期。而红利策略风格背景下，稳定盈利带来“资源”价值重估，将使A股有色金属行业迎来业绩与估值双提升的行情。在经济复苏与流动性改善初期，金铜板块将最先受益。

　　黄金牛市已至，降息周期与全球央行空前的购金力度将抬升金价至新高度：世界百年未有大变局，逆全球化趋势，区域冲突加剧，美国政府债务加速扩张，使全球央行增加黄金储备以应对风险，支撑金价逆势上涨。且全球央行的持续购金，将增强本轮黄金牛市金价上涨的弹性与高度。

　　铜矿供应预期瞬息扭转至短缺，经济复苏，新能源、人工智能，全球供应链重塑点亮未来需求增长，多重利好驱动铜价起航：2023年底巴拿马铜矿关停，使得2024年铜矿的供应过剩预期彻底扭转为短缺。前期资本投入不足、资源国政策收紧、矿山老化、极端天气频发等问题使铜矿生产扰动常态化，铜矿产量预期不断下调，且2025年铜矿新增产能高峰将过，铜矿将进入短缺时期，将成为未来几年铜价上涨的最大支撑逻辑。全球经济与制造业复苏，叠加全球迎来降息潮，铜需求有望复苏。新能源、人工智能数字经济等铜消费结构的新亮点，以及全球供应链重塑与欧美电网更新，铜未来消费增量可期。