上半年的A股行情已经结束,本周上证指数延续调整的走势,但盘面上也出现了一些积极信号,比如周五有所放量,周K线下影线也较长。
那么,这些积极信号能导致调整行情结束吗?7月行情博弈的重点是什么?今天,达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。
牛博士:达哥你好,上半年行情已经结束,站在这么一个重要时间节点上,还请你给大家分析一下A股行情的大框架。当下大家最关心的问题,应该就是5月20日以来的调整行情是否面临结束,对此你怎么看?目前又有哪些积极信号和风险点?就请达哥为我们解读一下。
道达:在上半年行情已经结束的重要时间节点,达哥觉得有必要给大家说明一下A股行情的大框架。因为很多朋友不懂行情级别的概念,所以此前达哥较少涉及多级别联动的分析,只是说大方向,但这个问题始终回避不了。
下图是上证指数的月K线图,2021年2月的高点至2024年2月的低点,是一个月线级别的震荡下行走势。有足够的理由认为,今年2月份的低点,是这个大级别下行趋势的结束点,其中的理由,达哥之前的文章多次提及。
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一旦月K线级别向下趋势结束,意味着一个月K线级别向上走势的开启。从2月的低点以来,达哥认为是月K线震荡向上走势的开启点。
虽然目前市场持续调整,但并没有足够的理由推翻月K线级别向上的观点,这也是达哥长期乐观的原因。但是,在月K线级别向上的走势中,肯定会包含若干段周K线级别的调整行情。实际上,目前的调整,就是月K线级别上行走势中的周K线级别调整行情。
2月5日的低点至5月20日的高点,可以算是一个周K线级别的向上行情。这段向上行情,包含了若干段日K线级别的向上段和向下段。而5月20日的高点,大概率确认的是周K线级别向上行情的结束点,意味着后续会有一个周K线级别的调整行情。一个周K线级别的调整行情,至少会有总共3段日K线级别的下降段和上升段。
自5月20日的高点以来,仅仅只是一个日K线级别的下降段。从这点来看,还未达到一个周K线级别调整行情所具有的要求,所以,后面至少还缺一个日K线级别的上升段和下阶段。
接下来行情的机会点,则是5月20日以来的日K线级别的下降行情的结束点。一旦确认日K线级别的调整行情结束,后续将会有一个日K线级别的上升行情。而下半年的机会点,则在于对周K线级别调整结束的判断。
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那么,当前这个日K线级别的下降行情,是否面临结束?达哥的答案是,概率正在加大,因为目前有几个积极信号。
首先,周五上证指数放量站上了5日均线。这是自5月23日跌破5日均线以来,首次以放量的形式站上5日均线。达哥这里所说的放量,是指日成交量站上了5日和10日均量。
其次,周K线上,目前出现了较长的下影线,K线的实体也相对较小,按照传统技术分析理论,这是一种相对偏多的形态。
再次,6月是传统的调整月,而6月行情已经结束。
最后,证监会官方微信号周五发布的文章提到,证监会将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。这可能会涉及到目前市场所诟病的一些问题,会对市场形成一些良性的预期。
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虽然出现了有利信号,但不利信号也值得关注。
首次,上证指数目前并没有在60分钟K线图上形成底背离。虽然说转折点并不一定需要背离,但没有底背离的走势,会给市场一种下跌力度尚未衰竭、走势并不完美的感觉。
如果下周能创下新低,并形成一个放量的底背离,那么将大概率确认日K线级别的调整行情结束。不过,如果下周继续放量站上了10日均线,那么这个底背离可能就不会出现了。
其次,汇率也需要关注。目前不少非美国家货币面临下跌压力。而一国货币的下跌,并不利于其股市的走好。
不管怎么说,目前日K线级别的下跌段,出现结束的积极信号在增多,日K线级别的调整结束概率越来越大,而一旦这个日K线级别的调整结束,意味着会有一个日K线级别的上升行情。
不过,就算日K线级别调整结束,还是要对行情的曲折性要有充分认识,因为这个日K线级别的上升行情,可能只是周K线调整行情中的一段。目前也没有足够的理由认为周K线级别调整行情结束了。
另外,大盘当前所处的位置,没有多少做空的价值和性价比,而蓄势待发的观望资金相当多,一个事件、一个政策就可以点燃。当前的空头打压,更多的可能是吸筹。
总结起来,目前大的行情结构,就是月K线级别上升——周K线级别调整——日K线级别调整面临结束的这么一个框架。
其中最大的风险点,就是达哥对2月5日低点月K线行情转折点的判断出错,但目前并没有足够的证据,来证明这个转折点的判断出错。
牛博士:非常感谢细致达哥的分析,让我对A股的大势,有了一个充分的认知。聊完了大势,我们再聊聊板块上的机会。接下来的7月,市场会重点博弈哪些方面?有哪些行业值得重点关注?周五证券板块下跌,又该如何理解?
道达:7月行情的博弈重点,就是半年报行情了。目前已经有多家公司,预告了半年度经营情况。
半年报行情,在周五的行业板块表现上已经出现了一些端倪。目前市场情绪一般,但周五的电子板块、造船板块情绪高昂。究其原因,就是这两个板块目前处于景气上行阶段。
实际上,相关数据已经对哪些行业会出现半年报预增,进行了提前“预告”。
从6月27日国家统计局公布的工业企业利润数据来看,1~5月,电子行业、铁路船舶航空航天运输设备行业、电力热力燃气、水生产方面利润增长较快。电子行业利润增长56.8%;电力行业利润增长35.0%;铁路船舶航空航天运输设备行业利润增长36.3%。
7月的机会点在于利润大幅增长的行业,风险点在于利润下降的行业。
回头看看,周五涨幅居前的板块,基本上是经营业绩向好的行业。
达哥长期关注的造船行业,其行业指数周五大涨4.54%,行业龙头中国船舶更是大涨7.84%,股价创出了近9年的新高。造船行业,面临的是20多年一遇的行业周期,其周期性向上,不会在一两年之内结束。
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造船行业,目前面临两大主要风险:一是利润尚未在财报上体现出来;二是行业指数目前在构建头肩底的右肩,目前已经形成了一个复合右肩,但尚未突破颈线,颈线之下反复风险较大。
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周五突然下跌的证券板块,虽然市场流传的“小作文”众多,但在达哥看来,可能还是半年报预期的影响。证券板块一季度利润表现普遍不佳,而二季度A股行情并未有明显好转,因此,上半年业绩数据可能还会延续一季度的趋势。
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不过,从证券板块指数的周K线来看,达哥上图所画的黄线位置,是证券板块大概率会回归的位置。黄线位置的估值,也有较强的支持。
这种有估值支撑的关键位置,是一个非常重要的参考点。一般来说,跌破这个位置的幅度越大,会提供越大的利润空间。所以,就算证券板块后面继续下探,在达哥看来,也只是提供了更多的利润空间。
证券板块,目前低于上述黄线的位置大概有10%的空间,从投资的角度看,达哥是希望它未来能够提供更大的利润空间。
从具体的入场点来说,也没必要作过多的预测,跟随趋势即可。每次下行趋势,对某条重要均线的向上突破,都是非常值得关注的。