随着6月28日收盘，A股2024年上半年正式收官。从年初的低迷行情，到沪指“站上3000点”强势反弹，之后又经历波动调整，可以说，上半年A股整体呈现出较为震荡的态势。
随着新“国九条”重磅出台，一系列监管措施进一步强化，A股市场生态建设积极向好。多家机构表示看好下半年A股行情，有机构预测下半年A股资金或净流入1000亿元。
“长期资金”上半年加快布局高股息资产
A股上半年最后一个交易日，三大指数涨跌互现，上证指数“3000点保卫战”再次打响。2024年上半年，上证指数累计下跌0.25%，深证成指下跌7.1%，创业板指下跌10.99%，科创50指数大跌16.42%，北证50指数大跌34.52%，沪深300指数则逆势上涨0.89%。
上半年A股行情数据显示，大盘走势基本上可分为三个阶段：第一阶段是开年股指走弱，上证指数在2月5日一度下探至2700点之下；从2月6日开始，上证指数开启“八连阳”，而随着新“国九条”等强化监管政策出台，市场信心逐渐恢复，行情稳步上涨，一度收复3100点。5月下旬至今，上证指数再次进入回调。
从板块风格上看，上半年行业板块多数下跌，主打稳健防守、高股息的红利资产成为资金追捧的“香饽饽”，银行、煤炭板块走强，并且多只个股创下历史新高。申万一级行业中，银行板块大涨17.02%；煤炭、公用事业板块分列第二、第三，分别上涨11.96%、11.76%。跌幅居前的三大行业板块分别为综合行业、计算机、商贸零售，跌幅分别为33.34%、24.88%、24.59%。
整体来看，在大盘震荡的情况下，市场风险偏好收紧，高股息正成为资金和机构重点关注的领域。比如，以社保基金、险资等为代表的“长期资金”上半年就在加快布局高股息资产。
强化监管重视投资者回报增加市场信心
今年4月，新“国九条”重磅出台，除了强调加大退市监管力度，进一步严格强制退市标准之外，还强调了要重视分红、提升股东回报等。其中，监管部门要求上市公司更好地运用现金分红、回购注销等方式来回报回馈投资者。上市公司也纷纷响应，加大了增持、回购的力度。
公开数据显示，A股市场年内已有超360家上市公司发布股东增持计划。以增持拟投入金额上限计算，涉及资金总额超过200亿元。此外，工商银行、建设银行、中国银行、中国人寿、中国人保等98家上市公司宣布计划中期分红。中信证券认为，上市公司分红水平与超额收益呈正相关关系。大股东增持能够显著提升个股收益水平，且高股息个股实施大股东增持在短期更受益。
对于股东回报，除了现金分红外，市场对上市公司回购自家股票也同样关注。据统计，“真金白银”实施回购的上市公司已有1544家，1122个回购方案已实施完毕，其中188家公司已完成回购金额超亿元。
平安证券分析称，当前，新“国九条”有利于提高上市公司质量和市场透明度，更大力度保护投资者权益，形成监管和市场间的良性互动，从而根本性提高我国资本市场的长期投资价值。美联储降息通道即将开启，利于人民币企稳以及国内货币政策、财政政策发力，A股估值处于全球洼地水平，有望受益。
近日，证监会党委书记、主席吴清在北上广深等地调研时表示，证监会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估。监管部门加快完善发行上市、信息披露、并购重组等基础制度；着力推动中介机构提供高标准的专业服务，大力强化执业能力建设，加快推进建设一流投行和投资机构；着力推动实现违法违规“高成本”，大幅强化行政、刑事、民事立体化追责，保持严监管强监管态势，切实维护“三公”的市场秩序和保护中小投资者合法权益。
机构预测下半年资金或净流入1000亿元
对于2024年后市走向，多家机构也表示看好下半年行情。银河证券认为，2024年下半年，宏观经济修复力度有望持续上升，A股业绩有望企稳回升。当前A股估值处于历史中低水平，基本面好转带动投资者风险偏好回升，A股震荡上行概率将大幅提升。
招商证券首席策略分析师张夏表示，下半年，在中国经济和企业盈利整体趋于平稳的背景下，外围流动性环境弱改善，二级市场资金有望温和净流入。资金供给端的规模有望较2024年上半年小幅改善，其中保险资金入市规模或随着保费收入改善而扩大，外资有望小幅净流入。资金需求端在政策调节下继续保持低位，IPO、再融资、股东减持等或与上半年基本持平。综合供需测算，2024年下半年A股资金或净流入1000亿元。
瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆认为，投资者在布局A股时，可综合考虑成长性和防御性板块。除了互联网平台，她特别看好包括金融、公用事业、电信、能源等在内的四大防御性板块内的优质国企。她认为这些板块将提供具有吸引力的收益率，一般在5%-7%之间，这也是给市场上很多投资者带来信心。
文/广州日报新花城记者：赵冬芹
表/广州日报新花城记者：赵冬芹
广州日报新花城编辑：李光曼
