·美联储官员对货币政策走向分歧明显

　　·美联储：所有受测银行都通过年度压力测试

　　·英国央行：英国银行市场估值有所改善，但仍落后于美国

　　·瑞典央行7月维持关键利率在3.75%不变

　　·墨西哥央行将利率维持在11%不变

　　·加拿大央行行长：进一步降息是“合理的”

　　·韩国央行：必要时将采取稳定市场措施

　　【全球央行动态】

　　·美联储官员上周讲话一览：

　　理事鲍曼表示，美联储尚未达到可以考虑降息的时机，如果通胀走向2%，可能会考虑降息，通胀应该随着当前美联储政策的制定而缓解，货币政策目前是紧缩的，如果通胀没有减缓，本人仍愿意再次加息，在权衡未来美联储利率变化时美联储仍保持“谨慎”，宽松的金融条件可能推高通胀，通胀上行风险仍然存在。

　　理事库克表示，政策是具有限制性的，给需求带来了压力；劳动力市场紧张，但不过热；就业和通胀目标面临的风险更加平衡；在某个时候降息将是合适的；预计明年通胀将大幅放缓。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克称，通胀朝着“正确方向”发展，第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次季度降息，每次25个基点；希望在初次降息之前“绝对确定”通胀率将回归至2%，这应被视为一系列降息的第一步。

　　里士满联储主席巴尔金表示，抗通胀斗争仍未胜利，美国经济有望保持韧性，目前并不是发表前瞻指引的合适时机。

　　旧金山联储主席戴利表示，目前通胀风险与就业任务更加平衡；必须谨慎考虑不要过早放松利率或按兵不动时间过长；从数据中可以看到强劲的劳动力市场；需要坚定不移，在没有必要的时候美联储不会采取先发制人的行动。

　　芝加哥联储主席古尔斯比表示，如果经济出现了新的压力迹象，这至少应该会让美联储考虑是否需要将政策利率维持在目前的水平。他指出了“几个警告信号”，包括“消费者支出似乎正在降温”、近期失业救济申请人数增加，以及消费者信用卡债务拖欠率飙升。

　　克利夫兰联储主席梅斯特依然认为，美联储需要对积极出售抵押贷款证券持开放态度。

　　·美联储表示，所有受测的31家银行都通过了年度压力测试；由于银行资产负债表风险更高、支出更多，银行报告的损失高于2023年压力测试的损失；银行信用卡余额增加和逾期率上升推动了更大的假设损失；嘉信理财、纽约梅隆银行、摩根大通和摩根士丹利跻身表现最强劲的银行之列；受测的31家银行通过美联储年度压力测试后，一般会宣布巨额的股票回购或派息。

　　·英国央行表示，英国银行市场估值有所改善，但仍落后于美国，将逆周期资本缓冲率维持在2%；银行将使用英国央行模型进行压力测试，结果将于2024年第四季度公布；第二季度全球金融风险环境与第一季度“基本持平”，利率调整尚未完成，目前市场定价易出现大幅改动。

　　·瑞典央行7月维持关键利率在3.75%不变，符合预期。

　　·墨西哥央行将利率维持在11%不变，符合市场预期。墨西哥央行维持2024年年底通胀预测在4.0%不变；将2024年年底核心通胀预测从之前的3.8%上调至3.9%。

　　·加拿大央行行长麦克勒姆表示，央行寻求进一步调节工资增长情况；并且他进一步重申，预计进一步降息是“合理的”。

　　·韩国央行誓言加强监控风险因素，必要时将采取稳定市场措施，并表示很难排除韩元下行压力加大的可能性。

　　·澳洲联储助理主席肯特表示，中性利率约为3.5%；澳洲联储认为当前现金利率设置具有限制性；最近的数据强化了警惕通胀上行风险的必要性。

　　·巴西央行发布的第二季度通胀报告显示，2024年该国经济增长预期由此前的1.9%提高至2.3%。

　　【市场观察】

　　·LBBW的高级固定收益分析师指出，欧洲央行计划于7月1日至3日在葡萄牙辛特拉举办其年度研讨会。美联储和欧洲央行将公开最近一次利率决策会议的纪要。市场参与者可能会对这些公开信息保持高度关注，希望从中获取未来几个月关键利率走向的线索。

　　·联信银行首席经济学家认为，美国5月份的PCE通胀率可能会降低到2021年初以来的较低水平，这标志着朝着美联储设定的2%目标取得了实质性进展。今年的通胀水平将会改善，因为自年初以来通胀率基本稳定。5月汽油价格的下降是通胀改善的关键因素，通常夏季汽油价格通常会上升。

　　·摩根士丹利表示，由于加拿大央行与英国央行之间的政策差异，建议投资者看涨英镑兑加元。与英国央行相比，加拿大央行可能更倾向于采取降息措施，不一致性或推动英镑兑加元的升值。加元的融资货币的属性增强了对英镑兑加元多头头寸的吸引力。如果英国的通胀率持续高企，可能会限制英国央行进一步降息。

　　·Tickmill集团的分析师指出，面对之前的市场干预和利率上调均未奏效的局面，日本央行目前迫切需要解决的问题是寻找有效手段促进日元升值。尽管交易员普遍预期日本央行可能会在7月份宣布缩减其购债规模，但当前的风险评估显示，进一步加息的可能性也在增加，这一举措预计会在短期到中期内增强日元的汇率表现。26日，美元兑日元的汇率达到了自1986年以来的最高点，这已经引起了日本政府的高度警觉，并准备在适当时机采取相应措施以防止日元过度贬值。

　　【本周重点关注】

　　·周一

　　20:15 欧洲央行管委内格尔发表讲话

　　时间待定欧洲央行举行央行论坛

　　·周二

　　02:00 欧洲央行行长拉加德在欧洲央行的中央银行论坛上发表讲话

　　09:30 澳洲联储公布6月货币政策会议纪要

　　15:30 欧洲央行副行长金多斯主持一场讨论

　　21:30 美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德和巴西央行行长内托在欧洲央行举行的中央银行论坛上发表讲话

　　·周三

　　18:30 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

　　19:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在欧洲央行的中央银行论坛上发表讲话

　　21:30 欧洲央行管委诺特在欧洲央行的中央银行论坛上发表讲话

　　22:15 欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　·周四

　　02:00 美联储公布货币政策会议纪要

　　19:30 欧洲央行公布6月货币政策会议纪要

　　·周五

　　15:00 欧洲央行管委内格尔发表讲话

　　17:40 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话