财联社据Wind数据统计，今年上半年，中资海外债共新发行1026只，合计3538.68亿美元，净融资为-277.82亿美元。截至6月30日，中资海外债存量债券4717只，合计12767.32亿美元。
图：上半年中资海外债净融资情况
数据来源：Wind，财联社整理
与去年同期928只合计3,357.84亿美元数据相比，无论是中资美元债总发行只数还是总发行规模都实现了较大增长。其中，中资美元金融债上半年总计发行545只，合计468.21亿美元，去年同期数据为522只合计379.95亿美元，涨幅最大，此外中资美元城投债券上半年总计发行169只，合计172.23亿美元，而去年同期数据只有117只合计115.38亿美元。
在收益率方面，中资美元债在今年上半年也整体走出了亮眼曲线。据Wind数据显示，Markit iBoxx亚洲中资美元债券指数从今年年初220点附近震荡上行，并于4月底加速上行，截至6月30日，报收227.85点，区间最高涨幅达3.58%。
图：Markit iBoxx亚洲中资美元债券指数走势
数据来源：Wind，财联社整理
细分来看，以城投、地产为主的高收益境外债整体走势好于金融债。此外1-3年期的短久期境外债走势也普遍好于中长期，海外资金仍相对偏好久期偏短的高收益债券品种。
展望下半年，自7月2日晚间美联储重磅发声，称其在通胀方面取得了重大进展，预计未来一年内美国的通胀率不超过2.5%左右，市场对于美联储降息的预期不断升温。
市场人士认为，2024年下半年或是美联储降息的重要窗口，市场普遍预期美联储将至少降息一次。中美利差高位背景下，锁汇成本偏高，1年期锁汇成本约为4%，扣除锁汇后中资美元债的风险收益比偏低，不过，随着美元债的发行成本有望下行，这将对发行规模产生一定的积极影响。
华福固收首席徐亮表示，美国5 月核心 PCE 价格指数环比增长 0.1%，创六个月来最小升幅，提振了市场对今年降息的预期。中资美元债当前位置具有较高配置价值。择券角度，可从票息角度择券，重点关注城投和金融债，如果预期降息不远，可提前布局。
申万宏源固收首席金倩婧表示，今年下半年，预计“化存控增”政策持续推行，城投短期偿债压力得到有效缓解，目前境内弱资质城投估值已压缩至底部，境内外利差分化较大，高评级城投境外债压缩空间有限，可适度下沉，优选国家新区/开发区及区县级别中资质较好城投短久期配置。
在地产板块方面，金倩婧认为，利好政策持续落地背景下，房企融资和销售改善情况仍需持续观察，房价持续承压，2024年以来地产美元债利差已有较大幅度压降，建议保持战略定力，谨慎看待年初以来行情，重点关注优质央国企地产债调整后机会，此外在金融板块，金融美元债整体资质较高，可关注银行板块存续债券适度下沉，关注部分租赁行业个体风险。
