2024年行至7月，A股市场投资也进入“下半场”。近期，多家公募基金公司陆续发布投资策略，展望下半年投资机遇。

　　今年上半年，A股整体走出见底反弹，后又回调的走势。从三大指数表现来看，截至6月末，沪指年内下跌0.25%、深证成指累计下跌7.1%、创业板指累计下跌10.99%，指数出现明显分化。

　　对于A股市场的走势，万家基金认为，市场有望逐步完成筑底的过程。下半年房地产周期依然处在磨底阶段，房地产前端环节（新开工等）或已经见到底部，中后端环节仍面临下行压力，PPI下半年在继续磨底一段时间后有望企稳反弹，带动企业盈利走出底部；国内流动性或呈现大致平衡的状态，海外流动性贡献一定增量，但相对有限。考虑到当前房地产政策已经明确方向，未来仍有明显发力空间。

　　风格上，筑底期间，偏向低估值、红利；直到国内房地产周期完成出清，市场有望真正迎来大级别底部。

　　节奏上，当前重点关注中上游已经充分抵御需求冲击或与地产周期关联度较小的行业。

　　行业配置上，万家基金建议关注三大主线，持续看好：

　　1）高质量发展下的数字经济板块，重点是底层的算力和通信网络；

　　2）海外通胀预期回升下的全球定价资源品，供给偏刚性，估值中枢提升；

　　3）低估值“中特估”高股息红利板块，以国央企为主，资本开支少、盈利稳定和分红意愿高。

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