今年以来,A股市场维持震荡行情,在政策暖风助推下强势反弹,一度迫近3200点,随后再度波动调整。在这样的市场环境下,主打稳健防守、高股息的红利类资产逆势而上,成为投资新宠。以中证红利指数为例,截至2024年6月末,其年内回报达7.75%,显著优于同期万得全A-8.01%的表现。

　　在红利策略中,股息率是最核心的选股指标,其目的是为了筛选出现金流相对稳定、长期稳定分红、分红比例较高的上市公司,而央企国企是其中最具代表性的投资标的。随着新“国九条”强化对上市公司现金分红的监管,更多央企有望通过增持、回购等方式稳定投资者的预期和增强信心,并加大现金分红力度回报投资者。

　　深化改革下央国企上市公司投资价值凸显。而这或许正是以中欧瑞丰灵活配置混合为代表的聚焦优质央企国企的基金在今年以来波动的市场中有较好表现的一大原因。经托管行复核数据显示,中欧瑞丰灵活配置混合2024年上半年收益率达23.8%,同期业绩比较基准收益率仅1.6%,超额收益达22.2%。

　　虽然中欧瑞丰灵活配置混合的投资范围不局限于国企和红利股,但基金经理卢纯青早在2022年下半年就开始坚定看好央国企中长期投资机会,并逐步布局。定期报告数据显示,在截至2024年一季度末的持仓组合中,中欧瑞丰前10大重仓股分别为中国海油、中国船舶、中国神华、中国石油、中国中车、长江电力、金诚信、陕西煤业、海信视像、万华化学,合计持仓占比达53.22%,基本以持有经营稳健大盘股和高分红股票为主。

　　展望未来投资,卢纯青认为,随着国企的机制逐渐理顺,在国家已进行了数年的国企改革的背景下,在很多制造业领域,尤其是有较高投资壁垒的行业,国企担当了全球的技术领先、产能扩张、产业链控制以及全球竞争性定价的引领者;此外,随着数年的国企改革,精简队伍、提升效率,和研发投入,在某些领域,国企不但已经是我国的制造业标杆,更在全球市场竞争中,获得了较高的市场份额,大幅提升了自身的现金流管理能力以及获得全球定价权。正是基于这些逻辑,越来越多的投资者愿意买入并持有这些央国企的龙头,优质企业也用他们的业绩展现了他们的竞争实力,卢纯青表示,未来将继续深挖这些投资机会。

　　数据来源:中欧基金,业绩经托管行复核,业绩区间:2024/1/1~2024/6/30。中欧瑞丰A成立于2017/7/31,2018-2023年历年基金涨跌幅和同期基准表现分别为-22.31%/ -14.01%,59.89%/ 21.49%, 52.89%/16.24%,-2.92%/-1.95%,-25.97%/-13.01%,-5.67%/-6.03%。历任基金经理:周蔚文2017/7/31-2022/3/18,卢纯青2021/8/11日管理至今。中欧瑞丰A业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。本基金于2020年10月31日修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。

　　基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。中欧瑞丰灵活配置混合为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。