午盘研报

　　盘面解析

　　权重走弱银行板块跌幅较大

　　德讯证顾观点：风险在释放反弹或出现

　　大盘低开低走震荡下行，沪指盘中跌幅一度超过1%。银行板块前期持续上涨，部分高市值个股连创新高，有回调休整的技术需要。

　　沪指走弱的主要原因就是银行板块全线走弱，尤其是高市值品种走弱对大盘指数打击更大。权重集体走弱的同时，题材板块，尤其微盘股表现较好。

　　但是权重对指数影响太大，涨多跌少现象未能改变指数走弱的格局。短期内，权重有望出现报复性反弹。市场或形成由权重引领下的普涨反弹。

　　经过一个月的调整，红利策略的交易拥挤度已回归合理区间。短期波动似乎并未阻挡投资者对红利资产的投资热情，资金整体仍呈现持续涌入的态势。

　　受益于新“国九条”改善上市公司透明度与市场效率，鼓励上市公司分红等政策，叠加利率下行的背景，中资高股息价值股的投资价值凸显。在当前估值吸引力水平下，外资机构对A股权益市场保持乐观。

　　展望后市，预计国内宏观总需求边际改善，财政货币政策继续发力，A股企业盈利持续爬坡，海外流动性也可能迎来重要拐点，市场有望重拾上行动力，当下位置中国权益资产估值性价比具备一定吸引力。其中，在利率下行阶段高股息的投资价值或将延续。

　　本文观点由罗军（执业编号：A1050620010002）团队编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！