美联储年内降息预期再度升温。北京时间7月5日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月非农就业人口增长20.6万人，尽管超过预期的19万人，但低于5月向下修正的21.8万人。美国6月失业率为4.1%，市场预期为4.0%。

　　失业率意外上升提振了美联储降息的预期。根据芝商所FedWatch工具，美联储9月开启年内首次降息的可能性为71.8%，高于报告公布前的66.5%。

　　国际贵金属价格也因此受到积极影响并于盘中走高。截至北京时间7月5日晚间23:00，COMEX黄金期价涨1.08%，报2390.8美元/盎司；伦敦金现涨0.98%，报2379.695美元/盎司；伦敦银现货报价表现更为突出，涨2.19%，报31.02美元/盎司。

　　6月非农显示劳动力市场降温

　　北京时间7月5日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月非农就业人口增长20.6万人，超过市场预期的19万人，但低于5月向下修正的21.8万人。

　　另外，美国6月失业率为4.1%，预估为4.0%，前值为4.0%。同时，美国劳工统计局将4月份非农新增就业人数从16.5万人修正至10.8万人；5月份非农新增就业人数从27.2万人修正至21.8万人。修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前减少11.1万人。过去5个月，有4个月就业人数被下修。

　　失业率意外上升提振了美联储降息的预期，数据公布后，美股三大股指期货短线走高，美债收益率全线走低，降幅在5—8个基点左右。美元指数短线走低，日内跌0.27%。

　　期货市场显示，投资者目前预计美联储今年将降息两次。根据芝商所FedWatch工具，美联储9月开启年内首次降息的可能性为71.8%，高于报告公布前的66.5%，11月首次降息的可能性也有所上升，而12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%。

　　纽约高频经济公司首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示：“现在有了最后一份第二季度就业数据，有足够的证据表明美联储将在9月份降息。总体而言，第二季度就业人数放缓，加上失业率上升，以及最近数据显示的增长路径放缓，都支持了今年降息的理由。如果数据继续显示温和，美联储肯定会在即将召开的联邦公开市场委员会会议上开始讨论降息，并在9月份降低政策利率。”

　　贵金属价格再度走高

　　6月非农就业数据发布后，贵金属价格受到积极影响并于盘中走高。数据显示，截至北京时间7月5日23:00，COMEX黄金期价涨1.08%，报2390.8美元/盎司；伦敦金现涨0.98%，报2379.695美元/盎司；伦敦银现货报价表现更为突出，涨2.19%，报31.02美元/盎司。

　　美国嘉盛集团资深分析师Jerry Chen表示，在6月非农数据公布前，利率市场预计全年降息35个基点左右，9月首降的概率升至70%左右，这比美联储的点阵图要更为鸽派，也是美元持续下挫的导火索。好于预期的就业数据将巩固美联储“全年降息一次”的展望，从而帮助美元止跌。反之，若数据和ADP一样偏弱，将刺激降息预期回升且利好于黄金和美股等走势。

　　Jerry Chen分析认为，偏弱的非农报告叠加本周此前糟糕数据将对黄金形成更加显著的正向影响，多头有望挑战6月高点2387美元/盎司。他统计了过去12次非农数据发布以及当日市场表现，发行过去12次“非农日”黄金上涨的概率是58%，但上个月由于就业岗位意外大增至27万，导致金价一度重挫3.5%。

　　与此同时，美股市场开盘表现相对平静。截至发稿，道指微跌0.07%，报39280.87点；纳斯达克指数上涨0.49%，报18278.16点；标普500指数上涨0.15%，报5545.38点。