昨夜，重磅数据出炉！
7月5日晚间，美国劳工部公布数据显示，美国6月非农就业人数增长20.6万人，尽管超过预期的19万人，但仍较前值27.2万人大幅下滑。
数据还显示，美国6月失业率意外升至4%，为2021年11月以来新高，市场原先预计会维持在4%不变。
失业率意外上升提振了美联储降息的预期，期货市场显示，投资者目前预计美联储今年将降息两次。根据芝商所FedWatch工具，美联储9月开启年内首次降息的可能性为71.8%，高于报告公布前的66.5%，11月首次降息的可能性也有所上升，而12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%。
对于刚出炉的数据，美国总统拜登表示，工资增长速度快于物价，还有更多工作要做。
数据公布后，美股三大股指期货短线走高，美债收益率全线走低，降幅在5~8个基点。美元指数短线走低。商品方面，贵金属全线上涨，现货黄金日内涨近1%；现货白银涨超3%。
最终，COMEX黄金期货周五尾盘涨1.3%。COMEX白银期货尾盘涨约2.2%至31.52美元/盎司。现货黄金在美股尾盘一度涨1.5%，本周累涨2.87%。现货白银美股午盘一度涨3.6%，本周涨约7.63%，创近七周来最佳周度表现。
英国迎来大变局
当地时间7月5日，根据计票结果，执政党保守党遭遇滑铁卢，反对党工党在议会下院选举中赢得超过半数席位，获得选举胜利。工党党首基尔·斯塔默将出任新一任英国首相并组建政府，这是英国在8年间迎来的第6任首相。
资料显示，斯塔默曾是一位著名的人权律师，2008年他出任检察总监，主管英格兰和威尔士皇家检察署。这个备受瞩目的职位让他被授予爵士称号，使他成为有史以来第一位以爵士头衔就任这一职位的工党领袖。
61岁的斯塔默承诺将成为英国需要的变革推动者。他承诺通过改革规划法和投资新的工业战略来发展该国经济。他表示，他将设立一个国家财富基金，用73亿英镑的公共资金来支付向净零排放过渡的费用。
当地时间7月5日下午，新上任的英国首相斯塔默组建内阁，任命工党副党首安吉拉·雷纳为英国副首相，瑞秋·李维斯为财政大臣，大卫·雷米为外交大臣，约翰·希利为国防大臣。
外交部发言人毛宁主持7月5日例行记者会。会上法新社记者提问称：工党赢得了英国大选。工党领袖基尔·斯塔默此前表示，英国需要与中国在多方面，尤其是在贸易和科技方面，也需要在其他方面，比如气候变化与中方合作。中方对于英国新首相上台有何回应？
毛宁对此表示，我们注意到英国的选举结果。对于发展中英关系，中国的立场是一贯的，也是明确的。中国和英国都是联合国安理会常任理事国，也是世界主要经济体，发展稳定互惠的中英关系，符合两国人民的根本利益，也有利于双方共同应对全球性挑战，促进世界的和平与发展。我们希望同英方在相互尊重、合作共赢的基础上，推动中英关系沿着正确的轨道前进。
消息人士：哈马斯同意加沙停火提议
参考消息网援引路透社7月5日报道，知情人士5日表示，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）通知其盟友真主党，该组织已同意了一项在加沙地带停火的提议。
消息人士称，由哈马斯副领导人哈利勒·哈亚率领的一个代表团在贝鲁特的会议上向真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉介绍了最新进展。
真主党早些时候在一份声明中表示，纳斯鲁拉和哈亚讨论了旨在达成加沙地带停火的谈判的最新进展。
报道还称，真主党消息人士告诉记者，一旦加沙停火协议生效，该组织也将立即停火，这与该组织之前的声明一致。
非农新增就业人数大幅回落，影响几何？
“最新的非农数据进一步推高贵金属价格。”金瑞期货贵金属分析师吴梓杰说，从本周内鲍威尔讲话，以及公布的6月联储议息会议纪要来看，目前美联储对于经济下行特别是就业市场走弱的关注度明显提高。鲍威尔表示，如果劳动力市场意外走弱，美联储将会做出反应。议息会议纪要则表明联储官员关于通胀和劳动力市场发展的讨论几乎没有显示出对经济过热或政策过于宽松的担忧，劳动力市场讨论的方向是关注下行风险，而不是上行风险。6月非农报告公布的数据在前期失业率已经攀升至4%的基础上进一步走弱，可能会增加联储官员对于美国就业市场已经偏离充分就业，需要政策干预的担忧，并可能驱动降息预期进一步走高，对金银价格形成利好。
本周五，大宗商品集体下行。对此，广州金控期货研究中心副总经理程小勇告诉记者，一是需求端还是偏弱，不管是宏观方面制造业PMI，还是微观调研的企业订单数据，都没有很强的表现；二是出口担忧，除了欧美对中国新能源汽车、光伏等产品加征关税外，就连印尼对中国纺织品都加征关税；三是近期流动性调整带来的波动，央行通过融券卖出国债防止长债泡沫膨胀，以及7月4日可转债价格大幅下跌，市场情绪对权益市场和商品市场有一定的影响。
中辉期货资管部投资经理王维芒告诉记者，周五随着欧盟对中国电动汽车的制裁生效以及公布的相关商品数据显示，供给仍在加大，需求仍然较低，叠加对于即将出台的周五非农数据不确定性的担心，短期多头获利了结，尤其是农产品板块和农产品板块价格大幅回落。黑色板块公布的周度数据显示，尽管需求继续较弱，但产量不减反增，黑色品种价格大幅下跌。整体上仍是弱需求，市场情绪敏感。
程小勇告诉记者，近期美国公布数个疲软的经济数据，表明美国经济增长缓慢，尤其是就业市场明显降温，使得美联储9月降息预期明显升温。7月3日，美国ADP研究机构公布报告显示，美国6月ADP就业人数增长15万人，大幅低于预期的16.5万人，较前值15.2万人小幅下滑，这也是4个月来的最低水平。结合6月制造业PMI中的就业指数降至49.3，首次跌破50的荣枯分水岭，美国就业市场降温越发明显。6月非农就业数据符合预期，贵金属延续了6月底以来的上涨势头。截至7月3日，衡量美元实际利率的TIPS收益率回落至2.09%，此前在5月底一度升至2.25%。美元实际利率作为持有贵金属的机会成本，其下行有利于贵金属投资需求回暖。
记者注意到，全球投资者对美国股市短期前景的悲观情绪在本周有所减弱，主要逻辑在于最近公布的美国经济数据引发了9月降息且年内降息两次的预期大幅升温。
降息预期若继续升温，对美元汇率、美元利率的影响如何？对国际原油、有色和贵金属的影响如何？
王维芒认为，本周在美国就业数据影响之下，美元汇率继续走弱。另外，英国工党获胜，英镑或将保持强势；随着勒庞无法在法国大选中获得多数席位，欧元走强。多重因素叠加下美元或继续走弱，对国际大宗商品而言，支撑较强，不过大宗商品的继续走高还有赖于美联储给出明确的降息信号。
“近期美元汇率和利率都在下降，原因在于美国经济指标走弱，长端利率下行，而短端利率受降息预期的影响也在下行。从汇率角度来看，随着美国经济相对其他国家经济强势转弱，美元汇率也在下行。从商品市场角度来看，美元汇率和利率下行，有利于国际性商品如原油、有色和贵金属价格上涨。因投资需求升温，且夏季是美国出游消费旺季，美国原油需求季节性回升。有色金属需求占比最大的还是新兴经济体，美元走弱有利于资金回流新兴市场，从而带动消费的改善。”程小勇说。
当前美国经济边际仍有一定韧性，且货币政策相较于欧洲更加鹰派，使得美债利率以及美元存在较大的比较优势，因而表现得较为强势。“如果鸽派的降息预期进一步升温，可能会削弱美元和美债利率的这种比较优势，并驱动美债利率和美元进一步走弱。对于大宗商品，特别是原油、有色和贵金属来说，美元以及美债利率的回落将会直接提高它们的相对估值重心，驱动价格出现一定程度的上涨，特别是贵金属的金融属性较强，可能从降息预期中获得的利好支撑也更强。”吴梓杰说。
对于贵金属的后市，王维芒认为，全球经济进入逆全球化的时代背景下，地缘格局的变化带来央行持续购买黄金，长期来看，央行购金已经成为金价上涨的主导力量，2024年一季度全球央行购买黄金290吨，创下季度购金量的历史新高。不过到了5月份国内央行购金暂时停止，预计未来央行投资需求持续增加，这成为矿山供应的大头。6月份世界黄金协会公布的问卷调查显示，2024年全球央行增持黄金意愿达到五年新高，主要的理由是地缘政治风险和未来的降息环境，以及不断上升的通胀。尽管黄金短期在震荡区间之内运行，但是中长期仍然值得配置。
“对于贵金属而言，后续还将维持涨势，短期利多来源于降息预期的升温，美元实际利率的下行带来的投资需求的回升，长期利多来源于去美元下的国际经济环境，各国央行为对冲美元信用而增持黄金。”程小勇说。
吴梓杰认为，美国就业市场的动态将是关注焦点，劳动力市场降温带来的降息预期进一步发酵可能推动金银价格再度冲高，并有机会反弹至前高。从中长期角度看，降息的实施将极大地利好金银的金融属性。央行的持续购买和地缘政治危机等因素，都对黄金形成了长期的支持。白银则因光伏需求增长而受益，这也加剧了供需矛盾，工业属性将继续支撑其价格上涨。总体而言，金银价格长期都具有良好的上涨潜力。
