今年上半年，A股市场总体呈现出波动调整的态势。经过年初的“深V”反弹后，A股市场持续在3000点附近震荡，最高一度攀升至3174点。

　　在经历了上半年调整后，多数私募机构对下半年行情不悲观。私募排排网调查结果显示，58.33%的私募持乐观态度，认为流动性相对缓解，叠加估值依然处于低位；29.17%的私募持中性态度，认为虽然市场已经触底，但宏观数据或有反复；12.50%的私募持谨慎态度，认为当前市场资金面缺乏增量。

　　对于下半年的市场风格，59.26%的私募看好大市值风格，认为大市值公司估值仍有优势，而且经营更稳定；29.63%的私募认为下半年市场风格不如上半年明显，会转向均衡；11.11%的私募看好中小创风格，认为这些公司的盈利已经率先企稳，叠加估值来到了合理偏低的位置。

　　具体板块方面，28.95%的私募看好高股息、红利板块；21.05%的私募看好TMT板块；18.42%的私募看好消费、房地产、医药板块；15.79%的私募看好有色金属等资源板块；5.26%的私募看好新能源板块；另有10.53%的私募看好其他板块。

　　对于当前的市场环境，星石投资认为，目前处于国内政策效果观察期，经济修复的内生动力尚未跟上政策脚步，基本面弹性有限导致市场情绪在低位震荡。向后看，政策效果会逐渐显现，但受房地产市场和国内经济循环恢复情况的影响，经济修复的弹性仍有较多的不确定性，市场对此也尚未形成积极的一致预期，预计后续市场面对经济数据好转等积极信息的反应可能会相对钝化。不过整体经济的好转，以及中长期改革方向的确认，均对股市情绪有一定支撑，股市中投资主线或也逐步显现，至少结构性机会将有所表现。

　　具体投资机会方面，星石投资认为，可以关注两方面投资机会：一是价值成长股，例如消费板块中的头部公司，这些公司的盈利已经率先企稳，叠加估值整体处于合理偏低的位置，随着风险偏好的不断回升，公司股价有望迎来盈利再释放和资产再定价；二是以技术突破型企业为代表的科技成长股，科技成长类公司具有较为广阔的成长空间，与国内经济处于动能切换期的宏观背景相契合，预计将为资本市场带来更多具有持续性的投资机会。

　　正圆投资认为，苹果首个人工智能大模型Apple Intelligence发布，同时宣布与OpenAI达成合作，集成到iOS 18、iPadOS 18和macOS Sequoia操作系统，并注入语音助手Siri中，这一系列举措标志着智能终端产品将迎来AI技术的快速渗透期，与算力相关的SoC、存储、散热、PCB等产业链环节有望持续受益，未来，随着AI技术的不断发展和应用领域的不断拓展，消费电子有望迎来新的景气周期。

　　校对：王锦程