消费电子

　　今日消费电子板块大涨，板块指数涨超5%，胜蓝股份、凯旺科技、英力股份、捷邦科技、博硕科技现20cm涨停，智新电子、豪声电子、信维通信、鸿富瀚、朗特智能等多股涨超10%。

　　消息面上，摩根士丹利在其最新的报告中指出，受益于AI芯片需求旺盛以及客户接受晶圆代工涨价，台积电将提高AI芯片的年复合成长率达20%，且资本支出也将由原本的280~320亿美元，提升到300~320亿美元。预计台积电三季度营收将同比增长13%。

　　此次涨价可能是应对市场需求、产能、成本考量。苹果、高通、英伟达、AMD、联发科等厂商大举包下台积电3nm系列产能，并出现客户排队潮，已排到2026年。半导体供应链涨价消息愈来越密集，包括IC设计、芯片代工等厂商，都是受益于AI热潮。此外，DRAM和SSD报价上涨也颇为明显。

　　招商证券研报指出，当前半导体行业景气边际改善趋势明显，AI终端等创新产品渗透率望逐步提升。从确定性、景气度和估值三因素框架下，建议关注三条主线：1)把握AI终端等消费电子和智能车等新品带来的产业链机会；2)关注叠加AI算力需求爆发的自主可控逻辑持续加强的GPU、封测、设备、材料等公司；3)把握确定性+估值组合，可关注望受益于行业周期性拐点来临的设计公司。

　　山西证券研报认为，随着库存消化和终端需求的全面复苏，预计2024H2全球晶圆厂利用率有望提升至80%左右。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。

　　建议重点跟踪：蓝思科技、立讯精密

　　蓝思科技（300433)：作为消费电子玻璃盖板龙头，公司消费电子业务垂直整合，纵向以组装业务为抓手，拓展上游玻璃、金属结构件及模组产品，横向拓展新能源等领域。公司以技术创新为核心驱动力，主营业务持续改善，消费电子基本盘业务稳健增长，2023年智能手机与电脑类业务实现营收449.01亿元，YOY+17.50%，占比82.40%；新能源汽车及智能座舱类实现营业收入49.98亿元，YOY+39.47%，开拓长期成长空间。

　　立讯精密（002475)：公司是消费电子龙头，通过内生+外延式成长，完成“零件→模组→系统”的全面覆盖，2023年公司实现归母净利润109.5亿元、同增20%，实现稳健增长。电动化+智能化+集成化大势所趋，国内整车品牌逐步崛起，公司作为国内消费电子龙头，凭借在历史积累的快速迭代、成本控制能力，有望成长为全球汽车零部件Tier1领导厂商。公司估算产品单车价值量达3-4万元、涵盖线束、连接器、电源管理、智能座舱等产品,2021-2023年公司汽车业务维持50%的增速，在万亿汽车电子市场份额持续抬升。

　　（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）