直播嘉宾：彭悦国泰量化投资部研究员
直播时间：2024年7月5日
摘要：
站在当前时点上，可以关注红利港股赛道。首先，在整体市场震荡调整期，红利风格往往是占优的，以中证港股通高股息投资指数(930914.CSI)为例，2014年以来，它累计跑赢恒生指数，也跑赢了沪深300、中证全指等宽基指数。从近一年的走势上来看，中证港股通高股息投资指数的二级市场涨幅是18.75%，明显优于同期的恒生指数和沪深300回报水平。从流动性环境来看，国内的流动性环境易松难紧，美国的高利率环境也可能会持续一段时间，都对红利风格构成一定的利好。
第二，进入成熟期的企业高质量分红的意愿会更强一点，在宏观经济增速中枢开始下移的时候，市场利润增长的速度就会放缓，市场的风险偏好会有所下移，这个时候高红利、高股息类资产价值凸显。因此从这个角度看，此后红利风格也有望持续。从投资视角来看，一二季度的港股通资金流向是偏好红利风格的，并且当前红利税优化的预期下，AH价差也有望进一步的收敛。
红利港股ETF（159331）标的指数是中证港股通高股息投资指数，它的样本优选了过去三年连续现金分红、每年现金股息率都大于0的证券，并且选样的时候是计算过去三年的平均现金股息率，由高到低进行排名，因此指数的股息率比较高，为产品的高分红提供了基础。另外，港股通高股息指数千亿以上市值占比是比较高的，大市值的风格比较突出，龙头大市值可能更多会进行高质量的分红，这也是指数的一个优势。收益角度来看，基日以来，它的累计涨幅高于恒生指数和同类港股红利类指数。它现在估值大概是6倍左右的水平，相比于市场上主要港股红利类指数和恒生指数来说，具有一定的估值优势。
红利港股ETF（159331）相较于市面上的红利产品，优势在于这个产品是月月可分红的。根据基金合同，在符合基金分红条件下可以安排收益分配。这个产品目前正在发行中，发行方式是网上现金认购，感兴趣的投资者可以关注相关机会。
