引言:从6月底市场出现积极信号到7月9日以来市场整体的上行,在ETF增量资金入场以及监管暂停转融券的信心和情绪提振下,阶段性的反弹有望就此开启。而除此之外,海外美联储降息预期增强下,也将有利于中国资产的表现。预计这轮反弹仍将延续,可积极围绕泛科技板块以及中报和三中全会主线博弈。当然,需要留意的是,基本面修补不强下,这里可能的上行仍定义为反弹或反抗性行情,大波段投资者仍需保持观望耐心等待指数阶段见底信号的出现。
A股放量普涨反弹可期
昨日,A股三大指数集体上行,个股呈现普涨态势下,沪深京三市超5000股飘红。成交方面,昨日两市成交达7871亿元,放量之下逼近8000亿成交水平。此外,昨日两市主力资金净流入83.2亿,沪市净流入25.1亿,深市净流入58.1亿,其中创业板净流入13.6亿。而北向资金也迎来新的净流入,全天净流入超30亿。
放量以及内外资金双双净流入下,昨日的普涨是有很大的分量的。对于昨日的上涨,一方面,国内证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请。饱受诟病的转融券终于暂停,市场情绪和信心整体得到提振;另一方面,隔夜美联储主席鲍威尔释放降息信号,期货市场预计美联储9月降息概率升至77%。美联储降息预期增强,也将有助于国内货币的继续宽松,对股市对国内风险资产带来潜在利好。因此,国内政策的提振以及海外利好预期的刺激下,近期已经频现积极信号的市场迎来单日的大反弹。
海外传来利好A股反弹基本确立
值得注意的是,就在昨日联储主席鲍威尔释放降息信号之后,隔夜美国通胀数据低于预期迎来利好。纽市早盘公布的数据显示,美国6月未季调CPI年率录得3.0%,低于市场预期的3.1%,回落至去年6月以来最低水平;季调后CPI月率录得-0.1%,2020年5月以来首次录得负值。
美国通胀数据低于预期叠加此前美联储主席的表态,市场对于美联储9月份降息的预期增加。而美联储降息预期增加下,美股迎来分化,大型科技股普遍走低。不过,对于中国资产来说,美联储降息预期的增强将有助于人民币定价资产的上行,也有利于中国资产的全线反弹。此外,流动性宽松预期下,一些业绩良好而被错杀的中小盘标的可能会迎来上行。
如此,国内三中全会以及中报行情的提振下,市场风险偏好在回升,而海外美股通胀低于预期加息预期增强下,市场海内外短期迎来利好提振,反弹基本确立。
多方提振下能否迎来翻转?
既然海内外迎来多方提振,A股市场近期也有反弹趋势,那么在短期普涨之后,市场是否会应该反转呢?
我们认为,此轮可能的反弹仍是情绪和信心的提振,但国内基本面修复不强下,若没有超预期的政策以及更为宽松的流动性刺激,市场想要走出更好的行情,或仍需等待,这里仍定义为反弹或者此前下行趋势中的反抗性行情。至于反转,或仍需等待基本面进一步回升下,随着流动性进一步的释放,或将整体提振市场的情绪和信心。
总之,海内外共同因素刺激下,市场迎来上行,延续近期的反弹趋势,也基本确立了此轮反弹行情的开启。而随着三大主要指数迎来反弹共振,后期更多关注反弹的延续性以及反弹的力度。在基本面不强以及市场信心仍有待恢复下,指数反弹的空间和力度相对有限。对于短期投资者来说,可继续积极参与此处整体可能的反弹行情,而对于波段保持观望的投资者,我们依然建议耐心等待波段见底信号的出现。
(作者:郭一鸣执业证书:A0680612120002)