引言：进入到7月，随着三中全会政策预期升温以及中报预告行情的提振，市场风险偏好逐步回升。与此同时，海外美国通胀低于预期下降息预期再次加强，也有望给中国资产带来提振。整体上，随着海内外刺激因素的积累，在三大指数反弹共振之际，整体反弹有望延续。不过，当前基本面修复较弱以及海外流动性未释放下，市场整体提振动力不足，反弹空间或相对有限。

　　此前，在海内外积极因素的提振下，三大主要指数上行，延续了7月9日以来的反弹行情。今日，海外再传利好下，市场低开回升，再次上行下拓展此轮反弹的空间。具体看，今日沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，再创近期反弹新高。此后，指数震荡回落一度翻绿，但午后继续回升重新翻红。盘面上，房地产领涨，银行、电力设备以及家用电器等紧随其后，其他板块涨跌不一下，煤炭领跌，有色金属、公用事业、交通运输等走低。

　　昨日市场上行后，短期市场止跌以及反弹的迹象再次加强，叠加6月底以来积极现象的积累，市场短期反弹基本确立。而今日海外市场再传利好下，市场反弹有望延续。昨日市场的上行，既有国内监管暂停转融券业务的信心和情绪提振，又有海外美联储降息的预热。而近日，海外美国通胀低于预期下降息预期再度提升，中国资产配置价值提升预期下，对A股带来短期提振。而指数今日一度上行后，自2904点以来的反弹已超70点，在拓宽近期反弹空间的同时，也有望提振指数反弹的延续。

　　暂停转融券使得市场做空受限，而海外美联储降息预期加强下，市场能否迎来强势反弹？不可否认的是，转融券业务的暂停使得市场一部分做空力量受限，给市场带来情绪和信心的刺激。与此同时，美联储降息预期下流动性宽松预期升温，也有利于市场的提振。但是，需要注意的是，今日最新公布的进出口数据显示国内内需整体不足现象依旧，基本面修复不强下，市场基本面提振动力依然缺失。如此，市场想要更强的反弹，或许仍需等待。当然，在反弹过程中，还是有多方机会的。比如景气回升的泛科技方向以及三中全会和中报预告的主题性机会。

　　总体看，随着积极现象的出现和积累，在三中全会政策预期以及中报预告行情的提振和刺激下，市场迎来阶段的止跌回升，而在海外美联储降息预期的增强下，市场的反弹也有望延续。建议投资者可积极博弈此轮可能的反弹，尤其是三中全会以及中报预告的主题性机会。需要注意的是，当前国内基本面修复不强以及海外流动性未实质性释放下，市场整体提振动力有限，反弹力量缺失下整体高度有限。在此之下，对于波段投资者而言，仍建议保持观望耐心等待见底信号的出现。