近期科创芯片热度再起,以算力为核心的硬科技领域成为资金宠儿。7月4日,科创芯片ETF成交3.54亿元,净流入5185.29万元,居可比基金首位,近一个月科创芯片ETF份额增加超9亿份,净流入约9亿元。
以光伏设备、软件开发、计算机设备行业为代表的科技板块整体仍处于低位,按申万一级行业为统一口径,年初至今,计算机行业跌幅27.82%,电子行业跌幅11.72%。
正因如此,在大浪淘沙过后,一些机构认为科技板块已经具备行情展开的基础。
AI推动算力需求攀升行业高景气可期
此前“算力之王”英伟达的一季报无疑点燃了市场热情,公司仅第一财季营收达260.44亿美元,净利润同比大增628%,远超市场预期。而英伟达崛起的背后,是由AI大模型等技术发展和应用带来的巨大算力需求。
自2022年ChatGPT问世以来,AI正式进入大模型时代,而AI大模型对算力要求极高,高性能的GPU、大量的显存、高速的内存和存储、分布式训练、高速的网络连接等芯片、云网、模型、应用等产业链各个领域,以实现更大需求量释放。
就国产算力而言,随着AI产业发展提升算力需求,国产算力有望全面加速。400G全光省际骨干网的正式商用,将支撑“东数西算”“东数西存”“东数西训”“东数西渲”等新型应用落地;国产算力芯片正在引领国产算力的发展。
此外,过去两年越来越多的云计算厂商持续加大AI领域的资本支出和研发投入,当前已实现基础设施完善、技术升级、系统优化等,业务保持了快速增长,在行业蓬勃发展背景下,企业成长性凸显。
“科创板八条”和“创投17条”突出了科创板硬科技特色,利好软件产业整合,对创业投资高质量发展起到了重要推动作用。一系列政策组合拳使科技领域高景气度不断释放。
行业β已经显现科创芯片或已值得关注
当前时间点,科创芯片板块是值得关注的。
从半导体(申万)指数估值分位数来看,半导体估值或已处于洼地。PB方面,半导体指数当前值为3.42倍,位于近五年7.09%分位点,近十年12.18%分位点,市盈率TTM位71倍位于近十年43.03%分位,估值水平或已具备较高吸引力。
(数据来源:万得资讯,截至20240705)
在“科特估”走红后,新兴科技产业和创新驱动型公司再次获得市场青睐。“科特估”企业自身具备的战略稀缺性、高创新性和核心竞争力也是维持行业竞争优势的重要因素。
值得注意的是,当前FPGA国产化率仍处于较低水平,国内厂商在产品丰富度与技术实力等方面仍与海外厂商有较大差距,但雷达、通信、电子对抗、测控、仪器仪表以及数字通信系统等下游应用对于高端ADC/DAC的需求旺盛,核心技术国产替代趋势不变,且未来国产替代空间、潜力巨大。
此时围绕科创芯片板块或可进行关注,建议投资者选用ETF工具平滑行业波动,更低成本、更加便捷高效的参与科技领域投资。