券商系资本又募资了。近日,浙江台州金石精密制造股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立,执行事务合伙人为金石投资。股权穿透显示,金石投资为中信证券旗下私募股权投资机构,金石投资副董事长、总经理常军胜曾表示,2023年底预计管理规模达1000亿元左右。
金石投资完成50亿元募资的背后,是券商系资本的疯狂“揽金”。据不完全统计,2023年以来,多家券商系资本均完成上百亿元的募资,成为“募资寒冬”中一股强劲力量。
金石投资募资50亿
金石投资这笔50亿元募资,还要从一则信息说起。
近日,财联社创投通-执中数据显示,由浙江金控投资有限公司、台州市临港产业带母基金有限公司、金石投资、浙江省产业基金有限公司、浙江吉利产投控股有限公司等8位合伙人,共同出资成立浙江台州金石精密制造股权投资基金合伙企业(有限合伙)。
从出资信息来看,浙江金控、台州市临港产业带母基金、浙江省产业基金均是政府引导基金。其中,浙江金控隶属浙江省财政厅,后者100%控股;浙江省产业基金则在浙江金控旗下,持股比例为97.5%;台州市临港产业带母基金归属于台州市人民政府国监委,金石投资的这一募资撬动了浙江省级、台州市级等两大国有资本。
再加上产业资本吉利产投的加持,有投资人对《科创板日报》记者表示,这是一级市场中投资机构们最“理想”的出资结构,既有政府引导基金做出资大头,又有自带产业资源的产业资本做LP。
“有时,产业资本们凭借下游庞大的供应商名单,就可支撑起丰富的投资组合。”上述投资人称,由此,吉利产投的出资,为金石投资这笔募资带来了想象空间。
根据披露,新基金将重点支持节能与新能源汽车及零部件、机器人与数控机床、节能环保与新能源装备、智能电气、高端船舶与海工装备等行业。
今年以来,浙江传统制造业继续向“新”而行。浙江省经信厅近期公布的数据显示,2023年,浙江省“415X”先进制造业集群总体规模突破8.6万亿元,其中,万亿元级产业集群达到4个,分别是绿色石化,1.74万亿元、高端软件,1.21万亿元、现代纺织与服装,1.17万亿元、以及智能物联,1.02万亿元、新能源汽车及零部件集群也接近1万亿元。
目前,浙江提出建设全球先进制造业基地的目标,推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型,优化提升产业链、供应链水平,引领浙江制造业迈向价值链中高端,擦亮“浙江制造”品牌。
券商系资本狂“吸金”
金石投资募资50亿元之下,是券商系资本狂“吸金”的一缕缩影。
《科创板日报》记者注意众多大额募资中,均有券商系资本的身影。以金石投资为例,去年,在贵州茅台100亿元的产业基金中,金石投资与招商资本就分别瓜分了这100亿元的资金。
公告显示,茅台做LP,分别成立了茅台招华(贵州)产业发展基金,和茅台金石(贵州)产业发展基金(有限合伙),两只基金总规模均为55.1亿元,以双GP形式进行运作,金石投资与招商资本为管理人。
无独有偶,2023年9月,“水泥一哥”海螺水泥(600585)参与出资安徽海螺金石创新发展投资基金合伙企业(有限合伙)中,又有金石投资身影,该基金规模高达50亿元。出资方中,除海螺水泥,还有中信城西科创大走廊(杭州)股权投资基金合伙企业(有限合伙)、芜湖产业投资基金等7位LP,该LP阵容和结构,与金石投资最新募资的新基金如出一辙。
中信证券(600030)在年报中披露,作为重要的私募股权投资平台,2023年金石投资完成新基金备案达167.90亿元。
财联社创投通-执中数据显示,以中金资本、金石投资、国泰君安创投私募、中信建投资本、华泰紫金投资、海通开元等为代表的券商系资本,过去一年“收获颇丰”。
华泰证券旗下华泰紫金投资及其二级子公司,作为管理人备案存续的私募股权投资基金合计27只,合计认缴规模600.78亿元,合计实缴规模451.92亿元。
中信建投旗下中信建投资本,2023年新增备案基金13只,新增备案规模达116亿元;海通开元2023年完成3只母基金签约,合计规模超140亿元……
今年以来,中金资本更是先后受托管理海南母基金、青岛高新区产业发展基金、苏州相城母基金、山东发展投资控股集团等;上市公司中,诺思格(301333)、百洋医药(301015)、新华保险(1366.HK)也牵手中金资本。
其中,新华保险拟与中金资本共设100亿元新基金,新华保险作为LP拟出资99.99亿元,这使得中金资本也在募资上,一举突破百亿元。
何以频频完成大额募资?
募资是VC/PE的生命线,没有募资,就没有后面的“投管退”。
一位投资人与《科创板日报》记者交流时表示,券商系资本之所以频频大额募资,最关键的因素是“券商私募子公司通常拥有多元化的退出渠道,包括IPO、并购、股权转让等,能够保障投资的流动性和回报。”
“很多时候,券商系资本投资,往往是给后面的IPO保荐业务铺路,这类项目通常比较平稳,属于成熟期。同时,借助母公司的渠道和客户资源,券商系资本的综合金融服务能力得到凸显。”
一份数据显示,在“退出难”的当下,券商系资本IPO战绩排名靠前。上半年,中金资本以7个IPO数量,位列IPO战绩榜榜首,分别实现了美中嘉和(02453.HK)、上海合晶(688584)、连连数字(02598.HK)、茶百道(02555.HK)、一脉阳光(02522.HK)、晶泰科技(02228.HK)、爱迪特(301580)7个IPO。
另一家挤进前十的券商系资本,则是中信证券旗下的金石投资,上半年其实现4个IPO,排名第6位,对应公司分别为艾罗能源(688717)、美中嘉和(02453.HK)、爱迪特(301580)、永臻股份(603381)。
值得注意的是,尽管这些IPO公司多为港股,但也反映了券商系资本的投研实力,且两家券商系资本IPO战绩中,均有一家科创板公司。
排在上述两家券商系资本中间的是,市场化头部机构:高瓴、红衫中国、深创投上半年分别实现6家、5家、5家,位列IPO战绩榜第2-4位。
一位IR人士对《科创板日报》记者表示,“这一排名说明券商系资本在市场中,实力与头部市场化机构相当,募资能力高于市场平均。”
该IR人士直言:“现在没有退出,哪儿来的募资?特别是在当前市场环境下,很多LP在承诺新出资之前,都希望看到GP能够退出之前的投资项目,来证明其投资策略和执行能力。”
“如果退出困难,那么势必影响LP对GP的信心,从而增加募资的难度。”该IR人士称。在他看来,现在政策型LP虽是出资主力,但伴随着“返投要求”和“各种附加条件”,募资也不是想象中那么“容易”。
“由此,在IPO退出、募资难的背景下,券商系资本的IPO战绩,以及从投行、研究到资管的全产业链优势,已经在LP中得到认可。”该IR人士称。