中国基金报晨曦

　　央行出手，继续释放流动性！

　　7月16日，中国人民银行官网消息显示，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2024年7月16日人民银行以利率招标方式开展了6760亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。

　　Wind数据显示，本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期，周一至周五均到期20亿元；此外，7月17日还将有1030亿元MLF到期。

　　近期，央行持续通过加码逆回购释放流动性。7月15日，央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了1290亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。

　　另外，央行同时开展1000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.50%，充分满足金融机构需求。

　　华西证券宏观联席首席分析师肖金川认为，本周面临税期，资金面或有波动，但当前资金面稳定，波动或小于往年同期。如果资金面波动过大，央行可能开展临时逆回购操作平抑资金波动，预计波动幅度将小于往年同期。

　　7月16日上午，交易所隔夜回购利率上行。截至发稿，上交所GC001报1.900%，深交所R-001报1.905%。银存间1天质押式回购（DR001）加权平均利率上行9.28BP，报1.8868%。

　　此前，央行于7月8日公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。如果当日开展操作，操作结束后将发布《公开市场业务交易公告》。

　　中泰证券策略团队认为，近期央行开展借入国债、临时正回购或逆回购等操作，其操作政策层级规格显著高于以往。就对市场的影响来看，债市短期波动或将显著大于当前主流机构投资者预期，红利反而是股市中相对受益的方向。

　　东吴证券固收团队称，央行新增临时正逆回购工具，走廊“上宽下窄”，隔夜资金1.6%的下限，约束了短端利率的下行空间。关于央行借入卖出国债，债券收益率或出现回调，短期内需保持谨慎。