四川西南交大铁路发展股份有限公司（简称：交大铁发，874047.NQ）于近期叩响了北交所的大门，保荐机构为国投证券。
交大铁发无控股股东，实际控制人王鹏翔，其通过直接、间接持股及一致行动协议，合计控制公司41.05%的表决权。那么，实控人系自然人公司又何以冠名“西南交大”呢？
单一大股东系西南交大全资子公司
资料显示，交大铁发成立于2005年11月7日，股份公司成立于2016年6月13日，注册资本5725万元，挂牌日期为2023年3月3日，已满1年，目前在创新层。这其实是交大铁发第二次挂牌，此前曾于2016年11月挂牌，并于2020年3月终止挂牌，当时主办券商为太平洋证券。
交大铁发从事轨道交通智能产品及装备的研产销，并提供专业技术服务。公司是国家级专精特新“小巨人”企业，依托“干扰信号识别技术”、“震相识别技术”、“地震三要素估算技术”、“非线性超声及声发射钢轨伤损监测技术”、“基于三维激光雷达+视频监测技术”、“铁路建设及运营信息化技术”、“客运专线铁路沉降观测与评估系统”、“基于高压水射流的无砟轨道病害微创整治技术”、“被动式快速钢轨打磨车”等核心技术，解决行业痛点并提供关键性产品或服务。
交大铁发产品和服务广泛应用于高速铁路、普速铁路(含重载铁路)、城市轨道交通等领域，包括：京张高铁、京沪高铁、京广高铁、哈大高铁、兰新高铁、雅万高铁、川藏铁路、大秦重载铁路、广州地铁、深圳地铁等。主要客户为国铁集团、中国铁建、中国中铁等与铁路相关的大型国有集团的下属企业等，如中国国家铁路集团有限公司、广西南崇铁路有限责任公司、中国铁建股份有限公司、中国中铁股份有限公司、广西交投商贸有限公司、中国电力建设集团有限公司等。
值得注意的是，持股交大铁发22.93%的股东成都西南交通大学科技发展集团有限公司，由西南交通大学100%持股，主营业务为股权投资，与公司主营业务无关联关系。成都西南交通大学科技发展集团有限公司也是交大铁发单一大股东。王鹏翔的直接持股比例为13.99%。
为何交大铁发冠名“西南交大”，此时或已有解。
实控人及部分高管曾在西南交大履职
此外，交大铁发的实控人王鹏翔，其履历也比较丰富。其1989年7月至1997年3月，历任原铁道部成都木材防腐团委副书记、团委书记、副总经济师；1997年4月至2005年4月，历任中国铁路物资总公司深圳物润集团企划部部长、综合部部长、副总经理；2005年4月至2015年11月，历任西南交通大学产业(集团)有限公司副总经理、西南交通大学北京研究院院长。2019年5月至2022年6月，担任西南交通大学上海研究院员工；2016年3月至2020年6月，任西南交通大学盐城轨道交通研究中心主任，等等。
董事刘兴宇，其2001年7月至2016年7月，任过西南交通大学职员；监事会主席钱列，1995年7月至2023年9月，历任过西南交通大学信息网络中心助理工程师、峨眉校区办公室副主任、工程师。
再看数据，交大铁发2023年营业收入2.73亿元，净利润4765.59万元，毛利率46.93%，2023年资产负债率51.57%，经营活动产生的现金流量净额为-324.72万元，其研发投入占营业收入比例为5.12%。不过根据最新的财务数据，公司2024年一季度营业收入1929.76万元，净利润却是-178.82万元，扣非净利润为-214.41万元。
交大铁发选择的上市标准为“(一)预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”。
交大铁发也有分红记录，2021年和2022年派发550万元，2023年派发了572.5万元。
第一大客户也是第一大供应商
据说明书，交大铁发的客户集中度较高，2021年至2023年前五客户合计销售金额占年度销售比例为90.75%、93.36%、87.96%。这其中，第一大客户中国国家铁路集团有限公司及其关联方2021年至2023年的销售收入占比分别为60.98%、61.2%、47.85%。
来源：公告
与此同时，交大铁发的前五供应商2021年至2023年采购金额占比分别为35.11%、50.76%、43.7%，这其中，第一大供应商中国国家铁路集团有限公司及其关联方占比分别为15.85%、38%、30.84%。
来源：公告
交大铁发解释，中国国家铁路集团有限公司及其关联方是公司的客户，主要原因为公司的主要产品和服务应用于轨道交通领域，而中国国家铁路集团有限公司及其关联方为公司的供应商，主要原因为公司的地震预警系统中涉及到列控系统的监控单元、新建/接入路局中心系统等部件由于铁路行业的特殊性，因而需要向中国国家铁路集团有限公司的下属子公司北京华铁信息技术有限公司进行采购。
来源：公告
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