近期A股行情持续波动，指数上下起伏大，但部分股债搭配的偏债混合型基金取得了十分亮眼的收益表现。以近一年为统计区间，永赢鑫欣A收益超14%，荣膺同类榜首，实力演绎了选对基金的重要性。①
01
业绩双料冠军荣获五星认证
由吴玮、卢丽阳联合管理的永赢鑫欣A，在不同的时间维度斩获双冠，收益与投资体验双优，是名副其实的 “冠军基金”，近1年以14.10%的业绩荣获同类第一，2023年度也是以10.36%的收益登榜同类第一。同时，该产品近1年最大回撤仅-1.73%，同类偏债混基金指数高达-5.53%，不到同类的1/3，力争给投资者带来“稳健”的收益体验。②
从近1年的曲线走势来看，永赢鑫欣A整体呈现出“稳健低波”的上行状态，表现远优于同期业绩基准及同类偏债混基金指数表现。据海通证券发布的基金评级榜单，该产品还获得了三年期五星评级，长期投资管理能力备受认可。③
（注：以上数据均截至2024/6/30，基金净值、业绩、最大回撤来源永赢基金，经托管行复核。历史走势不预示未来表现）
02
多元资产配置力争攻守兼备
市场唯一不变的就是变化本身，股市和债市的波动与回撤是投资过程中的常态。通过合理、有效的资产配置，可以较好地把握股债两市的阿尔法机会，也能降低单一资产波动对整体投资组合的冲击，获得 “大跌不慌”的投资体验。
从鑫欣产品策略上看，股债搭配兼具收益和稳定性。债券部分，精选利率债打底，力争积累相对稳定收益；权益部分，股票和转债均衡配置，弹性品种以股票为主，相对分散配置，左侧行业以转债为主，适度集中，兼顾整体权益仓位的弹性与回撤。关于具体股债仓位的配置，两位基金经理也跟我们分享了几个核心关注点。
首先，为了追求组合整体走势相对稳健，权益部分，会优先基于当前权益市场的潜在性价比去确定仓位；债券部分，会根据对债券市场的判断去确定一个合适的久期中枢，然后再基于权益仓位风险敞口的变化，灵活调节久期和仓位。举个例子，当权益风险暴露比较高的时候，债券部分会进行进攻性的久期配置，以达到多数合理市场环境下能一定程度对冲权益市场波动的目的，力争兼顾好收益与好体验！
如果投资者面对当前波动较大的市场，把握不准交易的节奏，其实可以试试搭配的智慧，选择转债、纯债和股票多资产配置模式的基金，把配置与择时的难题交给基金经理。
03
冠军团队再出基强强联手再续佳作
据了解，永赢鑫欣所在冠军团队，固收投资部总经理吴玮、基金经理卢丽阳再度合作打造的一只二级债基——永赢逸享，目前正在火热发行中。永赢逸享定位低波固收+，利用“转债、纯债和股票”资产间的负相关性，进行对冲风险，使得组合追求能涨抗跌的特征更显著。从历史数据测算来看，做好多资产配置的投资收益较好，回撤波动小，性价比高！④
（数据来源Wind。近五年时间区间取2019/6/1-2024/5/31）
“单丝不成线, 独木不成林”，除了有冠军团队挂帅以外，逸享背后也有永赢固收团队保驾护航。固收业务方面，永赢基金秉持着银行系固收大厂的优势，截至2024年二季度末，海通证券数据显示，固定收益类基金近1、2、3年收益率在17家固收类大型基金公司中稳居第2。⑤
展望后市，吴玮认为，债券方面，市场利率预计依然会呈现区间震荡，但下行大趋势预计大概率不会改变，如果利率反弹的情况出现，或将会是一个比较好的介入时点。卢丽阳认为，转债方面，从中期来看，在供给确定性缩量以及市场利率下行的大趋势下，静态收益率的机会成本将趋势性降低，后续大概率会有增量资金关注潜在高收益资产。权益方面，重点关注方向泛红利、电子及半导体、化工龙头、设备龙头等。⑥
向上滑动阅览
①排名数据来源银河证券，截至2024/6/30，具体分类为普通偏债型基金(股票上限高于30%)(A类)，具体排名为1/271。基金业绩数据来源永赢基金，经托管行复核，截至2024/6/30。永赢鑫欣A成立于2021/1/14，截至2024/6/30，基金成立以来、近1年净值增长6.17%/14.10%，同期业绩基准为-7.49%/-0.46%，2021年/2022年/2023年/2024上半年净值增长4.56%/-12.45%/10.36%/5.10%，同期业绩基准为-2.43%/-5.43%/-1.99%/2.29%。业绩比较基准为中债-综合指数(全价)收益率*70%+沪深300指数收益率*25%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*5%。基金经理万纯任职时间：2021/1/14-2022/3/1，基金经理光磊任职时间：2022/2/11-2023/3/9，基金经理陶毅任职时间：2021/2/1-2023/10/11，基金经理吴玮任职时间：2023/7/6至今，基金经理卢丽阳任职时间：2023/3/31至今。
②基金业绩、最大回撤数据来源永赢基金，经托管行复核，截至2024/6/30。偏债混合型基金指数表现来源Wind，截至2024/6/30。
③评级来源海通证券，基金评级日期：2024年6月28日。本评级结果系评价机构基于基金过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
④数据来源Wind。近五年时间区间取2019/6/1-2024/5/31；股、转债、纯债分别取万得全A、中证转债、中债-总财富(总值)指数表现。以上数据仅根据指数历史表现测算，不具有必然性，历史走势不预示未来表现，不构成对基金业绩的保证。相关策略由基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人职责进行管理工作。具体投资范围、投资比例及投资策略以基金合同约定为准。
⑤基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。超额收益排名数据来源：海通证券，截至2024/6/28。基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。
⑥关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向，具体以实际投资情况为准。相关策略是基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人职责进行管理工作。
风险提示
基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢逸享、永赢鑫欣均属于中低风险（R2）产品，风险等级高于货币市场基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。永赢逸享、永赢鑫欣特有风险为：本基金可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。投资者在做出投资决策之前，应仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。
