2023年，随着整车厂的不断降价，A股汽车产业链在下游向上游传导中，被迫进入了“以价换量”的调整阶段。
而步入2024年，适应了精细化集约管理，度过了前期定点研发阶段的A股汽车产业链企业，已然开始逐步释放业绩。
Wind数据显示，截至7月17日，在203家Wind汽车零部件成分企业中，共有63家公司披露了上半年业绩预告。其中，高达49家公司实现了正归母净利润，约50家公司实现业绩同比正增长，预喜企业占比高于许多其他行业。
而从行业整体来看，所有披露正增长企业的利润增速都在30%以上。甚至其中业绩同比翻倍的企业多达15家，且翻倍企业中亦不乏高盈利基数者。
轮胎企业迎海外“量价齐升”
在预喜企业中，A股的头部轮胎生产企业几乎全部预喜，净利润增速也较为可观。
在已经披露上半年业绩预告的所有63家汽车零部件企业中，赛轮轮胎（601058.SH）、森麒麟（002984.SZ）、玲珑轮胎（601966.SH）三家轮胎企业分别以21.2亿元～21.8亿元、10亿元～12亿元、8.5亿元～10.2亿元的归母净利润，位列所有汽车零部件企业前三。
而前述三家企业的净利润同比增速也分别达到102.68～108.4%，64.95%～97.94%和52.00%～82.00%。
另一家轮胎企业通用股份（601500.SH）也预计上半年将实现2.7亿元~3亿元的归母净利润，利润同比增速高达364.86%～416.51%。
高增长的背后，是高端轮胎内外销“量价齐升”。
赛轮轮胎在业绩预告中提到：“全钢、半钢和非公路三类轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平；公司产品在国内及国外的销量同比增长均超过30%，其中毛利率较高产品的增幅更大。”
事实上，全球轮胎市场正处于中性替换市场为主导的市场格局之下，因此整体增量有限。但考虑替换需求在过去两年被持续压抑，同时海外通胀压力持续，中国轮胎性价比于今年开始凸显，因此总体高单价乘用车替换需求为中国厂商所占据。
“在海外市场，公司高品质、高性能半钢胎产品在欧美轮胎市场订单需求持续处于供不应求状态。”森麒麟指出。“目前产能不足已成为制约公司进一步发展的重要因素，公司亟待扩充现有产能，增强竞争实力。”
值得注意的是，去年泰国等东南亚国家对中国轮胎企业已经进行了一轮反倾销调查并对部分企业加增较高额关税，但由于中国企业海外设厂，以及东南亚轮胎行业发展较久、人力运营成本低等原因，仍确保了中国轮胎企业性价比较高。
“中国轮胎逆势增长背后的原因是海外高通胀和高利率背景下中国轮胎性价比优势凸显，欧美消费降级令高性价比中国轮胎更受终端消费者青睐，中长期来看高性价比优势有望保持。”国联证券在研报中解释，“伴随产业发展和企业研发制造实力提升，近年来我国轮胎品质已有了大幅提升，部分已经可以比肩海外龙头厂商中高端产品，但轮胎终端销售价格远低于龙头品牌50%或以上，而欧美对轮胎有刚性替换需求，在高通胀和高利率背景下，中国的高性价比轮胎更受海外终端消费者青睐。”
汽零“黑科技”集中放量
另一方面，在汽车电气化背景下，部分智能设备在过去两年中集中定点，已经开始在2024年上半年加速释放。
汽车抬头显示器企业华阳集团（002906.SZ）预告显示，公司上半年预计实现归母净利润2.75亿元～2.95亿元，净利润增速同比预计达到51.33%～62.34%。
公司于业绩归因中，列出了汽车电子业务中座舱域控、HUD、屏显示、车载无线充电、数字声学、精密运动机构、液晶仪表、车载摄像头等产品销售收入同比大幅增长，精密压铸业务中汽车智能化相关零部件及光通讯模块相关零部件销售收入同比大幅增长等原因。
汽车电子企业科博达（603786.SH）亦受上半年底盘类及车身域控产品、照明控制系统高速放量影响，预计实现3.58亿元～3.85亿元归母净利润和30%～40%的同比增速。
而包括中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等热管理赛道头部企业，亦在新能源汽车整体放量的大背景下，预计上半年实现约40%左右的业绩增速。
一般情况下，车厂在研发新款车型时，会与供应商签订定点协议，同时双方配合启动定点研发。倘若产品研发顺利，那么供应商的配套产品会随着量产车型的投放而进入放量阶段，并依据定点量产车型的销量确定产品前装销售数量。
当然，如果量产定点研发不顺利，甚至出现更换供应商或更换配置的极端情况，定点也会难以实现订单转化。
“经过几年的研发，许多定点模块在今年开始集中登上量产车型；加上去年汽车降价，改款车型主打部件降本，配套厂商也因此获得更多的定点项目，”华东一汽车配套企业人士向21世纪经济报道记者分享。
他还告诉记者，许多全新的汽车电气化设备，直到近年才开始出现并逐步定型。而配套商从定点研发通过再到产能爬坡也需要一定的时间，甚至是付出大量额外的成本，因此才会导致业绩的放量相对定点落地滞后。
