今日盘中MLCC概念呈现震荡走强，三环集团涨近10%，股价创年内新高，洁美科技大涨7%，达利凯普、风华高科、宏达电子等跟涨。

　　消息面上，受消费电子行业景气度回升影响，日本MLCC大厂村田、TDK等计划调涨产品报价，涨幅或达20%。根据TrendForce集邦咨询的分析，预计2024年第二季多层陶瓷电容器（MLCC）的出货量将实现6.8%的季度增长，总出货量达到12,345亿颗，将推动行业营收增长。

　　根据TrendForce集邦咨询最新研究显示，今年上半年AI服务器订单需求稳健增长，下半年英伟达新一代Blackwell GB200服务器以及WoA AI赋能笔电，陆续于第三季进入量产出货阶段，将推升原始设计制造商（ODMs）备货动能逐月增温，预计带动高容值多层陶瓷电容器（MLCC）出货量攀升，进一步推升MLCC平均售价(ASP)。

　　TrendForce集邦咨询指出，由于AI服务器对质量要求高，加上目前各品牌厂Windows on Arm(WoA)笔电主要依赖高通(Qualcomm)公版设计，其中高容值MLCC用量高达八成。因此，掌握多数高容品项的日韩MLCC供应商将成为主要受益对象。此外，今年在Computex展会大放异彩的WoＡ笔电，尽管采用低能耗见长的精简指令集（RISC）架构（ARM）设计架构，整体MLCC用量仍高达1,160~1,200颗，与Intel高端商务机种用量接近。ARM架构下的MLCC容值规格也有所提高，其中1u以上MLCC用量占总用量近八成，导致每台WoA笔电MLCC总价大幅提高到5.5~6.5美金，材料成本上升，也拉高WoA笔电终端售价，平均价格均在一千美元以上。下游需求增长以及产品价格涨价有望继续推动MLCC行业景气回升。

　　MLCC（Multi-layer Ceramic Capacitors，多层陶瓷电容器）是一种重要的被动电子元件，广泛应用于各种电子设备中。近年来，随着科技的发展，特别是电动汽车和5G技术的普及，MLCC的需求持续增长。

　　MLCC具有高容量、高频性能和高可靠性等特点。它们在电子电路中主要用于调节电流流动、存储电荷和控制信号。MLCC产业链可以分为上游材料供应商、中游制造厂商和下游应用市场，而A股市场中涉及到相关领域的上市公司有：

　　上游材料供应商主要包括：

　　国瓷材料：生产MLCC介质粉体，受益于半导体行业复苏。

　　洁美科技：提供MLCC离型膜，主要客户包括国巨、华新科等。

　　博迁新材：生产MLCC用镍粉，是少数具备规模化生产能力的供应商。

　　斯迪克：提供多功能涂层复合材料，包括MLCC离型膜。

　　振华科技：生产电子功能材料，包括MLCC介质材料。

　　中游制造厂商主要涵盖：

　　三环集团：在高容量、小尺寸MLCC的研发上取得重大进展。

　　风华高科：主营产品包括MLCC、片式电阻器、陶瓷滤波器等，是国内首家突破国产MLCC静电容量极限的企业。

　　达利凯普：射频微波MLCC全球第五，中国第一。

　　火炬电子：产品包括片式多层陶瓷电容器MLCC，主要面向军用及通讯市场。

　　鸿远电子：主要产品包括瓷介电容器及滤波器，应用于航天、兵器等高可靠领域。

　　富森美：通过投资宏明电子股份，涉及MLCC生产。

　　信维通信：提供车载无线充电、有线充电、车规级MLCC及电阻等产品。

　　宏达电子：主要产品包括高能钽混合电容器、高分子钽电容器等。

　　(作者:朱华雷执业证书：A0680613030001)