今日中共中央召开新闻发布会解读三中全会公报，另有中金等市场机构解读二十届三中全会公报称，财政政策兼具逆周期和跨周期调节功能，财税体制自身的改革或持续推进。整体而言，债市日内整体下行，具体来看：

　　国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.04%。

　　银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率下行0.4bp报2.2615%，30年期国债活跃券230023收益率下行0.3bp报2.465%，10年期国开活跃券240205收益率下行0.55bp报2.3295%。

　　（数据来源：QB，财联社整理）

　　红军债市笔记主理人毛鸿军对财联社表示，早盘市场资金面紧，央行大额投放590亿，资金面开始转松，隔夜价格回落至1.9%以下。央行在税期结束后依然开展大额投放，没有缩量至正常水平，说明央行维稳资金面的态度较强。上午，市场顾忌大会解读比较谨慎，随着大会解读进行中，收益率开始由跌转涨，中午20年国债发行利率比预期稍高，对债市有所影响，下午市场传闻下周一调降lpr，市场走出了股债双牛行情，国债期货上涨热情高涨，但是现劵接接近央行此前喊话下限，开始顾忌央行的“鞭子”随时落地，所以10年国债接近2.26%后下行意愿就减弱。本周整体而言，是10年国债波动最小的一周，10年国债收益率上周收盘2.269%，本周最高2.275%，最低2.2575%，截止目前报2.261%，仅比上周下行0.8bp，波动区间仅1.75bp，市场还是敬畏央行，没有大幅下行。

　　中共中央召开新闻发布会解读三中全会公报，中央财办韩文秀表示，要把长远增后劲与短期稳增长结合起来，用好超长期特别国债资金，加强国家重大战略和重点领域安全能力项目建设。要把经济政策和非经济性政策都纳入宏观政策取向一致性评估，形成推动高质量发展的强大合力。

　　一级市场方面：

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月19日以利率招标方式开展了590亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，今日20亿元逆回购到期。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行2.0BP报1.933%；7天期下行7.8BP报1.855%；14天期上行0.8BP报1.893%；1个月期下行3.8BP报1.855%，创2023年8月以来新低。

　　银银间市场回购定盘利率多数上涨，FDR001报1.8700%，较上日涨8.00个基点；FDR007报1.8600%，较上日涨4.00个基点；FDR014报1.9000%，较上日涨3.00个基点。

　　银行间市场回购定盘利率多数上涨，FR001报1.9000%，较上日涨10.00个基点；FR007报1.9000%，持平上日；FR014报1.9500%，较上日涨1.00个基点。

　　交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：22华录01、23万州K1、21保利03、24兴市01、23昆投02。具体如下：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：21万科04、22万科06、23益交02、22万科04、22万科01。具体如下：

　　银行间回购利率多数下行。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）

　　存单方面，今日3M期国股在1.8%-1.87%位置需求较好，较上一日上行1bp，1Y期国股报在1.96%-2.0125的位置，较前一日基本持平。AAA级存单方面，9M成交在2%，1Y成交在2%的位置。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）