本报记者石健北京报道
眼下，设立金租专业子公司已经成了多家金租公司的“头等大事”。东部省份一家金租公司相关负责人对《中国经营报》记者说：“虽然专业子公司已经批复了，但是工作并没结束，我们还在谋划具体的业务，以期专业子公司能够开好局。”
记者注意到，近两年尤其是今年以来，多家金租公司在为设立专业子公司跑注册、跑批复、跑业务。如工银金融租赁有限公司（以下简称“工银金租”）在中国香港设立专业子公司，民生金融租赁股份有限公司（以下简称“民生金租”）设立民生航空航运金融租赁有限公司（以下简称“民生航空航运金租”）等。据不完全统计，目前金租行业已经设立了9家专业子公司，而2023年以来成立的就有5家。
对于金租公司纷纷布局专业子公司，多位行业人士在接受记者采访时表示，专业子公司的落地，一方面是基于监管政策的不断转向，更加要求金租公司要实现专业化发展。另一方面，随着金租公司面临转型，也需要母子公司实现差异化发展，继而能够更好服务实体经济，实现金租公司的“金融属性”。
聚焦差异化
全球租赁业竞争力论坛秘书长聂伟柱在接受记者采访时表示，金融租赁公司专业子公司，是指金融租赁公司依照相关法律法规在中国境内自由贸易区、保税地区及境外，为从事特定领域融资租赁业务而设立的专业化租赁子公司。这里的特定领域，是指金融租赁公司已开展且运营相对成熟的融资租赁业务领域，包括飞机、船舶以及经监管部门认可的其他租赁业务领域。
前不久，国家金融监督管理总局金融机构准入司公布相关批复信息显示，同意工银金租在香港设立工银航运金融租赁有限公司（以下简称“工银航运金租”），以自有资金出资9亿美元，并持有工银航运金租100%的股权。值得注意的是，这已经不是工银金租第一次设立专业子公司。同时，工银金租也成为行业首家拥有两家专业子公司的金租公司。工银金租第一家专业子公司为工银航空金融租赁有限公司，于2018年3月15日在香港注册成立，并于3月28日在香港开业。
2024年3月，国家金融监督管理总局发布批复公告，表示《民生金融租赁股份有限公司关于申请设立航空航运专业子公司的请示》及相关说明解释材料收悉。国家金融监督管理总局同意民生金租以自有资金出资 4 亿美元（或等值港币），在香港设立民生航空航运金融租赁有限公司，并持有民生航空航运金租100%的股权。彼时，民生航空航运金租为行业中第7家金融租赁专业子公司。
不过，记者在采访中了解到，眼下已经成立、批复或正在筹划成立专业子公司的金租公司，并非全都聚焦飞机、船舶等业务。
东部沿海省份某家金租公司就将聚焦农机设备设立专业子公司，公司表示，将专注于服务农业和科技行业，与国内外一流农业机械、科技设备厂商合作，为各类农户、小微企业采购设备提供金融支持。在完成筹建后，该公司也将成为全国第一家专业服务农业和科技行业的金租专业子公司。
民生金租总裁孔祥歌对记者表示：“民生金租是国内最早开展航空、航运业务的金租公司之一，此次获批在香港设立专业子公司，将有助于公司探索低成本的直接外汇融资，提升全球化金融服务能力，推动航空、航运项目业务的进一步发展，积极服务中国制造‘走出去’，支持构建双循环发展新格局。”
在多位业内人士看来，专业子公司作为独立法人，可以独立开展业务并承担盈亏责任。随着专业子公司业务不断拓展，盈利能力不断提升，将有助于提高母公司的整体盈利能力。专业子公司可以利用其在特定行业或领域的专业优势，进一步拓展市场份额，提升市场竞争力。专业子公司的成功运营将有助于提升金租公司的品牌效应和知名度，增强客户对公司的信任和认可。与此同时，设立专业子公司对金租公司的益处在于能有效隔离风险，优化资源配置，提升专业化和市场竞争力，通过独立融资与资本运作增强财务灵活性，并享受可能的政策与税务优惠，从而促进公司整体稳健发展与盈利能力提升。
在一家筹划专业子公司的金租公司负责人看来，筹划并设立专业子公司，其目的还是在于提升金租母子公司的差异化。“所以才会鼓励金租公司在境外开设专业子公司，同时鼓励金租公司在某个领域能够做大做深。对于金租公司来说，监管定义其是信贷业务的有益补充。专业子公司可以为企业带来设备，同时解决资金的难题。一方面，专业子公司能够更加聚焦解决企业的产能、资金等问题。另一方面，专业子公司也可以不断发挥自身的金融优势，更好地成为金融体系的一员。对于金租公司来说，尤其是专业子公司，未来的发展目标就是进一步壮大实体经济，这涵盖很多领域，不仅包含飞机、船舶等运输领域，还包括加工、制造等设备领域，可以预见的是，未来的专业子公司一定会颇具规模，同时能够涵盖多个领域，发挥更大的作用。”
有效隔离风险
采访中，记者了解到，事实上，2014年时监管层面便提出来鼓励金租公司开设专业子公司。但是2014年至2023年期间，仅有4家专业子公司成立。而2023年以来则有5家专业子公司成立。对于为什么在眼下专业子公司风生水起，有业内人士表示，此前金租公司对于设立专业子公司一直态度审慎，因为彼时金租公司都在比拼资产规模，希望做大做强母公司，继而一度形成了“千亿”资产规模的比拼时代。但是，随着监管政策的不断强化，金租公司对业务的不断调整，金租行业对于转型需求的迫切等因素，专业化的发展已经成为必然的方向，由此带来的必然趋势是，金租专业子公司的设立将得到监管的支持。
对于金租公司设立专业子公司，在业内看来，还基于监管因素的考量。其背后是监管出台的规定要求金租公司实现业务上的转型。2023年7月25日，国家金融监督管理总局出台《关于进一步做好金融租赁公司监管工作的通知》（非银函〔2023〕149号）（以下简称“149号文”）。“149号文”提出，监管重点是“严禁开展非设备类售后回租”，核心监管目标是防控将售后回租业务异化为抵押贷款业务。事实上，近年来，随着金租行业的出现，一些灰色地带也开始出现，不过随着监管政策的完善和处罚力度的加大，这些灰色地带也在逐步退出历史舞台。
对此，一家金租公司从事平台类业务的工作人员告诉记者：“金租业务具有‘融资’和‘融物’两方面的性质，有些平台公司因为急于融资，便在租赁物上做文章，将一些不动产作为租赁物进行融资。一方面，如果平台公司出现还款压力，租赁物的价值是很难界定的，这就会造成不必要的法律纠纷。另一方面，也会造成‘高估值’之类的情况，造成金融资本无序扩张，从而造成一定的金融风险，随着监管文件出台的落细落实，未来金租公司将不能与城投平台开展业务，尤其是像道路、地下管网等，将不能用来作为租赁物开展金融租赁业务。存量业务到期之后也不能续做。所以对于一些平台业务量较大的金租公司来说，这部分业务的资产规模将有所缩减，金租公司需要开拓其他业务或者新业务来实现资产规模不‘缩表’。”
多位金租行业人士在采访中直言，金租行业的专业化口号已经喊了多年，眼下，正随着金租公司设立专业子公司而迈出专业化的坚实一步。设立专业子公司将成为金租公司一道有力的屏障，隔离一定的风险。但是，设立专业子公司的过程中，金租公司还需要不断梳理转型发展中的难题，比如专业化中应该设立哪些业务，如何应对风控的挑战，如何解决资金的难题。
记者注意到，对于已经设立的专业子公司，大部分设立在香港、新西兰等地。对此，广东一家金租公司负责人告诉记者，依托地域优势，将有助于更好地发展专业子公司。如2023年9月，广东省人民政府办公厅印发了《广东省大力发展融资租赁支持制造业高质量发展的指导意见》，明确以横琴、前海、南沙为集聚地，打造立足湾区、联动港澳、服务全国、辐射全球的融资租赁业发展高地。支持前海完善深港跨境融资租赁产业生态，与香港联动开展飞机、船舶等融资租赁。“对此，在香港设立专业子公司，一方面有着地域的便利性，另一方面将有助于推进融资租赁生态和跨境租赁生态的形成。”
