7月10日，鲁北化工（600727.SH）披露，其拟定增募资不超3亿元，用于年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目。
鲁北化工证券部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，此次产能扩张主要是基于国内外钛白粉市场需求相对稳定。据鲁北化工公告，此次项目将有利于公司把握行业发展趋势和市场机遇，实现生产规模化和精益化，进一步提高市场占有率，增强核心竞争力和持续盈利能力。
中研普华研究员洪前进向记者分析称，鲁北化工是国内少数同时具备硫酸法和氯化法钛白粉生产工艺的企业之一，其氯化法钛白粉生产工艺在产品质量、综合能耗、环保压力等方面具有优势。通过加码钛白粉业务，鲁北化工有望进一步提升业绩和盈利能力。
加码氯化法产能
钛白粉是世界上性能最优良的白色颜料之一，广泛应用于涂料、塑料、造纸、化纤等行业。
7月11日，鲁北化工发布公告称，拟通过简易程序定增募资不超过3亿元，扣除相关发行费用后拟全部用于年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目。
鲁北化工方面表示，氯化法钛白粉生产工艺符合国家产业政策和行业发展方向。通过实施本次募集资金投资项目，公司氯化法钛白粉产能将进一步提升，产品结构更加优化，钛白粉清洁生产产业链优势逐步凸显，推动公司加快建设成为环保、高端、具有广泛影响力的大型钛产业示范基地。
近年来，钛白粉企业一直致力于改进生产工艺，尤其是发展氯化法，以提升产品质量及性能、扩展应用范围及符合环保要求。相较于传统硫酸法钛白粉生产技术，氯化法具有工艺流程短、连续性强，装置体积小、生产能力大，自动化程度高、产品质量好以及“三废”排放少等优势。
2018年以前，我国氯化法钛白粉的产量占比为2%～5%。但是近30年以来，国际上钛白粉工业呈现出向氯化法生产工艺转移的发展趋势。
2019年，龙佰集团（002601.SZ）、中信钛业、鲁北化工等企业纷纷新建或扩建了氯化法项目。鲁北化工当时披露，其拟作价14亿元收购山东金海钛业资源科技有限公司（以下简称“金海钛业”）100%股权及山东祥海钛资源科技有限公司（以下简称“祥海钛业”）100%股权。其中，祥海钛业正在筹建年产6万吨氯化法钛白粉项目。
彼时，鲁北化工董秘在接受记者采访时表示，上述收购既符合国有优质资产整体上市保值，又为今后钛白粉产业做大做强奠定了基础。据悉，鲁北化工新建项目总投资7.19亿元，建设期为19个月，由全资子公司祥海钛业实施。在项目全部建成后，鲁北化工将拥有年产超20万吨硫酸法和年产12万吨氯化法钛白粉产能。
对此，洪前进表示，鲁北化工是国内少数同时具备硫酸法和氯化法钛白粉生产工艺的企业之一，其氯化法钛白粉生产工艺在产品质量、综合能耗、环保压力等方面具有优势。公司近年来不断推进产品升级和技术创新，如完成了金红石型钛白粉R6658产品升级转型，并推出了氯化法钛白粉新产品CR758塑料专用产品等。
根据钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处统计，2023年全国钛白粉行业具备正常生产条件的全流程型生产商共42家，其中纯氯化法工艺2家，同时具有硫酸法和氯化法工艺的共3家，其余37家均采用纯硫酸法工艺。
鲁北化工方面表示，我国钛白粉行业正面临产能结构性失衡的问题，具体表现为低端硫酸法钛白粉供过于求，同质化竞争严重，而高端氯化法钛白粉仍需依赖进口。此次定增募投项目实施后，将扩大国内高端氯化法钛白粉的先进产能，进一步提升产能集中度，增强钛白粉产品的国际竞争力。
市场竞争加剧
近年来，钛白粉新增产能不断释放，其价格竞争尤其激烈。根据生意社披露的钛白粉价格情况，2020—2024年，中国钛白粉行业价格呈现先增长后下降趋势，2020年年中，钛白粉价格约为1.4万元/吨，随后逐渐增长至超过2.1万元/吨。从2022年6月开始，其价格有所回落，截至2024年5月，钛白粉价格为17133.33元/吨。
在此期间，多家钛白粉上市公司业绩出现下滑。
财报数据显示，鲁北化工在2021年至2023年的营业收入分别为45.31亿元、48.98亿元和49.94亿元；净利润分别为4.93亿元、亏损8830万元及1.01亿元。其中，该公司2022年净利润由盈转亏。
洪前进表示，钛白粉行业利润下滑的主要原因在于市场供大于求，产品同质化现象严重，进口增幅较大，环保成本增加。
事实上，国内氯化法钛白粉的市场份额逐年提升，但仍有新建或在建的硫酸法钛白粉项目将在未来投产，行业低端产能供过于求的矛盾仍很突出，市场竞争激烈。
根据钛白粉产业技术创新战略秘书处和化工行业生产力促进中心钛白粉中心统计，2023年中国钛白粉企业综合产量为416万吨，比上年增加25万吨，增幅为6.30%。不过，根据中国钛白粉综合产能及产量测算，2017—2023年，中国钛白粉产能利用率呈现波动下降趋势。其中，2023年产能利用率为80.00%，比上年下降3.2个百分点。
鲁北化工方面表示，我国钛白粉生产企业总体规模偏小，市场集中度较低，产品同质化，市场竞争日益激烈。如果公司产品性能或质量在行业内的先进程度下降，未能及时根据下游市场的需求情况推出品质更高的钛白粉，可能会对销售规模和盈利能力带来负面影响。
不过，在价格优势及氯化法产能扩大的推动下，中国钛白粉企业在全球市场的竞争力逐步提升。
数据显示，2019年国内钛白粉出口量突破100万吨，2023年出口量达到164万吨。近5年，钛白粉出口增速CAGR(年复合增长率)为13.10%。2021—2023年，国内钛白粉出口量占产量的比重分别为34.61%、35.82%、38.88%，出口占比逐年提升，钛白粉出口增速超过产量增速。
鲁北化工方面表示，未来随着国内钛白粉企业竞争力不断提升，预计钛白粉出口高增长的趋势将进一步维持。
提升集中度
2023年，国内钛白粉行业有效总产能为520万吨，总产量为416万吨，按产量排名前四名依次为龙佰集团、中核钛白（002145.SZ）、钒钛股份（000629.SZ）和鲁北化工，行业平均产能利用率为80.00%。
从国际来看，全球钛白粉产能排名前5的企业（科慕、特诺、泛能拓、康诺斯、石原）中，综合产能为360万吨/年，占比90%。相比之下，在国内，2019年前5名生产商产能占比为50%；前10名占比为67.6%。与国外这些行业巨头相比，国内企业的产能差距明显。
为迎合行业发展趋势，国内钛白粉企业近年来不断通过并购重组提升市场集中度。
以龙佰集团为例，2019年5月，其斥资8.29亿元，收购云南冶金新立钛业68.1%股权及相关债权。11月，其又斥资8.73亿元，收购东方锆业15.66%股权。当年，龙佰集团投资30亿元打造的30万吨/年氯化法钛白粉生产线正式投运。这一项目的建成投产，使龙佰集团综合产能规模突破90万吨，一举成为全球第三大钛白粉生产商。
反观中小型钛白粉企业，洪前进告诉记者，随着国家对环保政策的不断收紧，一些小型、污染严重的钛白粉生产企业逐渐被淘汰，市场集中度不断提高。同时，一些具有规模优势、技术优势和品牌优势的企业逐渐崭露头角，成为市场上的主导力量。目前，龙佰集团、中核钛白、金浦钛业等企业在国内市场上具有较强的竞争力。
2024年2月起施行的《产业结构调整指导目录（2024 年本）》将硫酸法钛白粉项目（联产法工艺除外）列入限制类管理。
鲁北化工方面表示，拥有氯化法核心技术的钛白粉生产商市场份额将进一步扩大。因此，创新发展氯化法钛白粉技术，既是企业转型升级的需要，也是我国钛白粉行业走向世界的必要举措。
对于未来，洪前进表示，技术创新成为竞争关键、产品质量和品牌成为竞争重点、价格竞争依然激烈的竞争格局。企业应加强自主研发和合作研发，不断推出新产品、新技术，以满足市场的需求；同时注重产品质量控制和品牌建设以提升企业的竞争力；并通过降低成本、提高生产效率等方式来吸引更多消费者。
