每经记者杨建
（一）重要市场新闻
1、美股三大指数集体收跌，道指跌377.5点，跌幅0.93%，上周累涨0.72%，周线三连涨；纳指跌0.81%，上周累跌3.65%，终结周线三连涨；标普500指数跌0.71%，上周累跌1.97%，终结周线二连涨。大型科技股多数下跌，英特尔跌超5%，特斯拉跌超4%，英伟达跌超2%；美国太阳能制造商SUNPOWER暴跌逾55%，单周跌幅近75%，创有纪录以来最大跌幅。中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.01%，上周累计下跌6.82%。爱奇艺跌近4%，哔哩哔哩、微博跌超3%，理想汽车、富途控股跌超2%。
2、国际油价全线走低，美油9月合约跌3.32%，报78.6美元/桶，周跌4.39%；布油9月合约跌3%，报82.56美元/桶，周跌2.9%。国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.18%报2402.8美元/盎司；COMEX白银期货跌2.71%报29.405美元/盎司。现货黄金盘中一度跌破2400美元整数关口，最低报2393.6美元/盎司，截至发稿时报2400.59美元/盎司，跌幅1.81%。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌1.09%，本周累跌超3%；英国富时100指数跌0.61%，本周累跌约1.2%；法国CAC40指数跌0.69%，本周累跌约2.5%；欧洲斯托克50指数跌0.91%，本周累跌约4.3%。
（二）宏观新闻
证监会于7月10日宣布，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。这意味着，融券保证金比例将于2024年7月22日起上调。值得注意的是，在证监会宣布上述消息后，A股市场融券规模已开始连续下滑。Wind数据显示，截至7月18日，融券余额已减少至约295亿元，创出最近4年新低。
（三）机构观点
金田基金董事长兼投资总监杨丙田：从目前时点来看，市场整体还是处于低位盘整阶段，相比前期缩量明显，这可能和近期转融券交易受到限制有一定关系。政策面上随着做空相对限制，我们对中长期市场充满期待。从专业投资者的角度来说，我们建议投资者多关注景气度高、业绩确定性强的行业及个股。随着中报披露期来临，投资者要尤其小心避免踩雷，注意规避业绩不达预期的个股。就短期投资方向而言，暑假来临之际可以关注旅游行业，比如酒店、出境游相关公司等都值得关注。就中长期的投资方向而言，未来持续增长的行业和产业像智能汽车产业链、人工智能领域的软硬件、先进制造产业、医药行业等都值得关注。
奶酪基金投资经理胡坤超：沪深300以及上证指数等估值均处于历史较低分位水平。后续来看，尽管我们无法对市场短期走势进行精确的预判，但我们认为对于悲观因素，目前市场已经反应较为充分，未来下行空间有限。我们认为，消费以及医药医疗板块具备稳定、刚性的需求，中长期行业空间较为清晰，且存在诸多具备行业定价权的优秀龙头公司，对于其中的消费医疗、医疗服务以及高端白酒等细分板块，业绩本身具备稳健增长的特性，在市场整体普遍回调的背景下，估值逐步偏向合理甚至低估，对于以上细分板块择机加大配置力度。
融智投资基金经理夏风光：A股相对低估值的优势，以及汇金公司持续性的增持也提供了支撑。当然目前来看成交量仍然是大问题，北上资金流出也更多一些。同时很多中小市值的品种仍然面临着压力。从影响中长期估值的要素来看，无论是宏观经济，还是政策都是利多市场的，甚至包括上市公司盈利的改善也有望提升。目前主要负面因素是资金量的不足，表明市场的情绪风险偏好处于极低水平。这也是底部的重要特征之一，A股后市可能仍会有反复。科技板块的走好这里面有三个原因，第一是高层定调，政策扶持。第二是严重超跌，第三是估值趋于合理，有可能成为下半年的热门方向之一。
（四）行业掘金
1、7月19日，CrowdStrike Falcon的Sensor更新之后，内核驱动文件csagent.sys导致全球大面积用户的Windows系统出现蓝屏。除系统蓝屏外，Microsoft365应用程序和服务也出现中断现象，影响了全球的企业和用户。值得注意的是，本次崩溃事件并未影响GNU/Linux发行版和苹果macOS系统设备。操作系统是IT系统的基石，是支撑数字基础设施的重要“底座”，微软蓝屏事件体现了操作系统自主可控的必要性。国产操作系统在高可靠等方面已取得了重要成果。以华为鸿蒙OS为例，鸿蒙内核无Root权限，从源头提升了系统安全性。7月16日消息，华为HarmonyOS开发者官网也已出现了鸿蒙PC版的页面，信创有望迎来加速推进。概念股包括润和软件，软通动力，同有科技等。
2、7月19日，台积电亲自确认正推进扇出式面板级封装（FOPLP）工艺，相关成果可能会在3年内问世。FOPLP技术是一种先进的封装技术，它通过在面板上进行封装，从而实现更高的集成度和更小的封装尺寸。与传统的圆片封装相比，FOPLP技术能够提供更大的灵活性和更高的性能，是未来封装技术的重要发展方向。台积电在FOPLP技术领域的积极布局，为整个行业带来了新的机遇和挑战。随着技术的不断成熟和市场的逐步接受，FOPLP技术有望在未来几年内成为封装技术的主流选择。扇出型面板级封装（FOPLP）包括相关激光加工应用及产品，如激光标记、激光刻蚀，TGV等。概念股包括强力新材，沃格光电，英诺激光等。
3、7月19日召开的国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以日换新政策措施，决定统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以日换新。还要优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。内需方面，新梯总需求与地产景气度之间的相关性正逐步减弱，以轨交为代表的基建领域新梯需求兴起，叠加旧房加装市场空间广阔，当前正处于快速起步阶段。外需方面，电梯出口市场方兴未艾。目前电梯老龄化趋势明显，中国电梯保有量接近1100万台，正处于电梯大规模更新起点，未来十年空间可观。概念股包括汇川技术，通用电梯，广日股份等。
