当地时间7月21日，美国现任总统拜登宣布退出2024年美国总统选举，并全力支持和认可美国副总统哈里斯获得民主党总统候选人的提名。

　　这距离拜登与特朗普的首场电视辩论仅过去24天。实际上，拜登退选应该是一个并不意外的选择。自与特朗普的首场电视辩论以来，不管是在美国选民心中还是民主党内部，亦或是一直支持他的“金主”之中，拜登均遭遇到了极大的压力。

　　拜登面对着汹涌的“劝退”之声。据外媒报道，此前，美国前总统奥巴马和前众议院议长佩洛西都认为拜登应该考虑退出白宫竞选，美国国会有32位民主党议员公开呼吁拜登结束竞选活动，而其他民主党高层领导人也在幕后敦促他这样做。

　　国际关系学院美国问题专家孙冰岩向《每日经济新闻》记者分析指出，从目前的情况看，民主党“临阵换帅”或将进一步置其于大选中不利的局面，或推上一位更“软弱无力”的候选人，难以与特朗普分庭抗礼。

　　在拜登宣布退选后，特朗普在社交媒体上评论称拜登不适合竞选连任。目前，特朗普的竞选团队正在为与哈里斯的竞争做准备。

　　在预测平台Polymarket的“总统选举获胜者”的预测中，截至发稿，哈里斯的胜率为29%，排名第二，而排名第一的特朗普胜率为63%。从数据上看，特朗普目前占据相当大的优势。如果特朗普真的再度入主白宫，其政策将给美国经济带来什么样的影响？

拜登宣布退选的声明图片来源：拜登社交媒体帐号

　　24天惊人逆转，发生了什么？

　　当地时间6月27日晚，拜登与特朗普的首场电视辩论后，他原本想通过辩论证明自己，却遭遇了一场意料之外的信任危机。

　　在整场辩论中，特朗普滔滔不绝，谎言不断，而拜登则磕磕绊绊，时不时语无伦次，加剧了美国民众，尤其是民主党人，对其健康的担忧。

　　包括《纽约时报》《纽约客》在内的亲民主党自由派媒体率先开炮，呼吁拜登为了美国而退出今年的总统大选。《华盛顿邮报》没有直接要求拜登退选，但敦促这位81岁的总统“自我反省”。就连美国前总统奥巴马和前众议院议长佩洛西都认为拜登应该考虑退出白宫竞选，唯有美国前总统比尔·克林顿和前国务卿希拉里·克林顿一直在私下鼓励捐赠者继续为拜登的竞选活动提供资金支持。

图片来源：每经制图

　　为了挽救形象，拜登在辩论结束后的48小时内接连访问了纽约州等四个州，参加了7场竞选活动，不断向支持者证明他的身体和精神状况良好。拜登一直坚称，自己仍“处于良好状态”，没有人比自己更有资格成为（美国）总统或赢得这场竞选。

　　然而，这些这并没有掩盖汹涌的“劝退之声”。首场电视辩论的24天后，当地时间7月21日，拜登终于放弃了，宣布退出美国总统竞选，这一决定的背后其实也是多重因素综合影响的结果。

　　首先是年纪。现年81岁的拜登已经是美国历史上年龄最大的总统。

　　今年3月，《纽约时报》和锡耶纳学院的一项调查显示，对拜登总统年龄的普遍担忧给他的连任竞选构成了日益严重的威胁，四年前支持拜登的选民现在看待他的方式发生了根本性转变。61%的人认为他“太老了”，无法胜任总统职务。

　　第二，不断下滑的支持率。

　　而据民意调查和市场预测聚合平台InteractivePolls的X账号，在6月27日的辩论前，特朗普的支持率为59%，拜登为34%，而在辩论后，特朗普的支持率升至65%，拜登的支持率则下滑至23%。

　　据FiveThirtyEight跟踪的民意调查结果，截至7月21日，拜登的支持率为40.2%，而特朗普的支持率为43.5%，且他在7大摇摆州的支持率也在不断扩大。

图片来源：X平台用户@IAPolls2022

　　据爱默生学院在袭击事件发生后所做的调查显示，特朗普在7个摇摆州和全国民意调查中均领先拜登。在7月15日至16日的全国民意调查中，46%的登记选民支持特朗普，42%的人支持拜登；12%的人尚未决定。自本月初以来，拜登的支持率下降了两个百分点，当时46%的人支持特朗普，44%的人支持拜登。

　　第三，民主党内的“劝退”。

　　美国公共事务研究中心7月17日公布的最新民意调查显示，美国全国民主党人中近三分之二希望拜登退选。

　　同日早些时候，曾出任国会众议院情报委员会主席的亚当·希夫公开呼吁拜登退选，成为迄今作此呼吁的资历最老民主党人。希夫被视作民主党“大佬”、众议院前议长南希·佩洛西的盟友。他当天表示，相信拜登“是时候传递火炬”了。

　　据统计，拜登退选前，美国国会已有32位民主党议员公开呼吁拜登结束竞选活动。

　　《华盛顿邮报》18日报道称，美国前总统奥巴马日前坦言，拜登胜选之路已经大大缩短。前众议院议长佩洛西则坚信，拜登很快就会被说服，退出总统竞选。

　　第四，捐赠者的不断施压。

　　不少此前坚定支持民主党的捐助者表示，不再支持拜登竞选下一任总统。

　　据《纽约时报》报道，美国流媒体巨头奈飞公司联合创始人里德·黑斯廷斯（Reed Hastings）就是其中之一。据报道，黑斯廷斯和妻子帕蒂·奎林（Patty Quillin）在过去几年里已为民主党捐款超过2000万美元。

　　其他呼吁拜登退出竞选的好莱坞支持者包括派拉蒙影业前主席巴里·迪勒（Barry Diller）、迪士尼家族财富继承人阿比盖尔·迪士尼（Abigail Disney）、电视艾美奖得主达蒙·林德洛夫（Damon Lindelof）、王牌经纪人阿里·伊曼纽尔（Ari Emanuel）和影星乔治·克鲁尼（George Clooney）。

　　哈里斯“临危受命”，5小时小额捐赠平台筹集2750万美元

　　在宣布退选后，拜登在社交媒体上发文表示，全力支持提名哈里斯为民主党总统候选人。他同时呼吁民主党人团结起来打败共和党总统候选人特朗普。

　　据央视新闻，从美国历史上看，（大选另推候选人）并非没有先例。1968年，时任美国总统林登·约翰逊宣布放弃竞选连任。于是在当年的民主党代表大会上，民主党就提名了没有参加初选、但更能代表民主党方向的时任副总统休伯特·汉弗莱。这在当时还引发了大量初选投票者的强烈反对。最终，共和党候选人尼克松赢得了那一年的大选。包括健康、政治倾向等在内的不稳定因素都有可能让党代会提名与初选赢家不同的总统候选人。不过最近几十年来，这种情况还是极少见的。

　　前总统巴拉克·奥巴马在一份声明中称赞拜登在任期间“表现出色”，并表示他“从未在战斗中退缩”。不过，在这份声明中，他没有提到副总统哈里斯。而比尔·克林顿则表示将与总统一起支持哈里斯副总统，并将尽一切努力支持她。

奥巴马声明图片来源：奥巴马社交媒体

　　国际关系学院美国问题专家孙冰岩向《每日经济新闻》记者指出，从目前的情况看，民主党“临阵换帅”或将进一步置其于大选中不利的局面，或推上一位更“软弱无力”的候选人，难以与特朗普分庭抗礼。他进一步认为，哈里斯作为拜登副手，在四年里的政绩太少，没有让选民看到太多她的“真本事”，或落得“虚有其名”的名号。

　　此前，无论是民调支持率还是知名度，哈里斯的表现均优于其他潜在的民主党候选人。消息人士还认为，哈里斯已通过担任公职的考验，并经受住了共和党人的严格审查。不过，虽然她凭借副总统职位获得了较高的知名度，但在整个任期内，她的支持率一直很低。根据 FiveThirtyEight跟踪的民意调查平均值，51% 的美国人不赞成哈里斯女士，而37%的人赞成。

　　据外媒援引知情人士透露，在拜登退出竞选后，副总统哈里斯已经获得了大量捐款的支持。一名知情人士透露，风险投资家里德·霍夫曼计划捐款支持哈里斯参选，数额将比他对拜登的支持还多。根据联邦选举委员会的记录，霍夫曼迄今为止已向支持拜登的政治行动委员会捐赠了至少1000万美元。

　　美国民主党在线筹款平台ActBlue当地时间7月21日表示，在拜登支持哈里斯后的五个小时内，它从小额捐赠者处筹集到 2750万美元。

　　竞选财务研究中心 OpenSecrets 的调查经理安娜·马索利亚 (Anna Massoglia)表示，哈里斯可能会立即获得拜登竞选团队约 9600 万美元的捐款。不过，她同时指出，一些保守派选举律师认为，哈里斯需要正式成为民主党候选人，才能完全获得竞选资金，她补充称，他们代表的是“极小一部分”律师的意见。

　　特朗普若胜选，将带来什么变化？

　　7月15日，特朗普被正式提名为2024年美国总统选举共和党总统候选人。他当天还宣布，已选择俄亥俄州联邦参议员詹姆斯·万斯作为他的竞选搭档。

　　在预测平台Polymarket的“总统选举获胜者”的预测中，截至发稿，哈里斯的胜率为29%，排名第二，而排名第一的特朗普胜率为63%。

图片来源：预测平台Polymarket

　　如果特朗普再度入主白宫，其政策将给美国经济带来什么样的影响？

　　Capital Economics（凯投宏观）最近的一份报告显示，特朗普的第二个总统任期可能导致通货膨胀、利率和美元走高。不过，无论是特朗普还是拜登，芯片、人工智能等高科技领域始终都会是政策重心。

　　经济：通胀恐重燃，预计将上升0.6个百分点

　　当地时间7月9日，16位诺贝尔经济学奖得主联名签署了一封公开信，警告称如果特朗普在今年11月的美国总统大选中获胜，将会重新加剧美国的通胀，因为他承诺对进口商品征收更严厉的关税，将提高美国消费者购买的许多商品的价格。“特朗普不负责任的财政预算将重燃通胀。”

　　根据美国劳工局7月11日公布的数据显示，美国6月CPI同比增长从上月的3.3%进一步回落至3%，低于预期的3.1%；6月CPI环比增长从上月的0%下降至-0.1%，低于预期0.1%，实现2020年5月以来首次转负。

　　对于这些经济学家们的警告，特朗普团队表示坚决否认。特朗普竞选团队发言人卡洛琳·莱维特 （Karoline Leavitt）在接受采访时表示：“美国人民不需要这些毫无价值、与现实脱节的诺贝尔奖得主来告诉他们哪位总统给他们的钱更多。”她还强调，如果特朗普再次当选，他计划实施“有利于增长、有利于能源、有利于就业的议程，以降低生活成本并提高所有美国人的生活水平”。

　　安联贸易高级美国经济学家 Maxime Darmet也在一份新报告中写道：“由于频繁受到供应冲击和结构性劳动力短缺的影响，美国更容易受到通胀波动的影响。在这种背景下，需求刺激政策（如减税）或供应受损政策（如加征关税）可能会更快地重新引发通胀并推高利率。”报告预测通胀率可能会上升0.6个百分点。

　　美元：将持续走高

　　据外媒报道，如果特朗普在11月获胜，他很可能会加倍推行保护主义政策，以促进美国制造业的发展，可能会保留或扩大减税和增加关税的政策。在6月的那场辩论中，特朗普重申了他希望对所有进口产品征收 10% 关税的愿望。

　　摩根士丹利的研究估计，扩大2017年的减税将大幅增加赤字，使美元进一步走高。美元经历了一个异常强劲的夏天，尽管近日涨势有所放缓，但仍处于强势状态。与2021年美联储开始加息之前相比，美元上涨了约 13%（以美联储的发达外国经济体美元指数衡量）。

　　Capital Economics 最近的一份报告也显示，特朗普的第二个总统任期可能导致通货膨胀、利率和美元走高，而这最终将对美股股价造成不利影响，因为这将使美国出口产品更加昂贵。

　　“如果特朗普的关税政策促使联邦公开市场委员会重新转向收紧政策和/或引发更广泛的贸易战，从而破坏全球经济增长并刺激对美元的避险需求，那么特朗普获胜可能会导致美元在更长时间内保持强势，或从现在开始大幅上涨。”Capital Economics的市场经济学家James Reilly 表示。

　　美股：AI炒作会化解宏观担忧

　　尽管特朗普重新上台股价可能面临阻力，但Capital Economics 认为AI炒作泡沫最终将压倒所有这些宏观担忧。“我们对2024年和2025年美股的乐观预测是基于这样一种观点，即对AI的炒作将继续助长股市泡沫。”Reilly表示。

　　“我们预计标准普尔500指数到2025年年底将达到6500点，如果特朗普获胜，预测倾向于将这一预测略微下调。”

　　特朗普担任总统时，股市表现良好。据《商业内幕》，道琼斯工业平均指数在特朗普总统任期内回报率为56%，年化收益率为11.8%——这是自卡尔文·柯立芝以来共和党总统的最佳表现。

　　对于目前强势引领美股的科技股来说，外媒分析称，很难预测总统大选会对科技股产生怎样的影响，因为它们的表现很大程度上取决于创新，而不是政策。不过，特朗普的政策通常有利于快速的工业增长和较少的监管监督，这可能在短期内使大型科技股受益。

　　历史数据显示，特朗普执政期间，科技精选行业 SPDR 基金（代码为 XLK 的交易所交易基金）上涨了179%，比截至目前拜登执政期间的表现要好。

　　据数字媒体公司Semafor，特朗普若再次当选，预计将改善国内半导体制造业。瑞银指出，应用材料、KLA Corp、英特尔和德州仪器等公司可能会获得更多支持。对这些公司的潜在支持可能是特朗普更广泛的战略的一部分，旨在提高国家在关键科技领域的自给自足能力。不过，瑞银指出，特朗普可能更倾向于通过税收政策来激励私人投资，而不是政府直接资助技术研发。

　　黄金：到2025年或涨至2600美元/盎司

　　受6月CPI数据显示通胀进一步放缓这一消息的刺激，截至当地时间7月11日收盘，COMEX黄金期价、伦敦金现货价格双双涨逾1%，并站上每盎司2400美元关口，为5月22日以来首次。

　　贵金属供应商Heraeus 的大宗商品分析师预测，如果特朗普连任，金价可能会大幅上涨。他之前在白宫任职期间，股市和大宗商品市场创下了历史新高。策略师们仍然相信，如果特朗普在 11 月连任，市场可能会经历类似的上涨。“第二届特朗普政府的经济政策可能会推动全球投资者购买黄金。”Heraeus在报告中写道。

　　7月10日，加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）的大宗商品分析师也上调了今年和明年的金价预测。尽管分析师们认为，由于美国赤字继续增长，无论哪位候选人当选，黄金都应该表现良好，但如果特朗普再次担任总统并坚持他的政策立场，黄金可能会出现更大涨幅。

　　从加拿大帝国商业银行的最新预测来看，这家加拿大银行认为今年黄金的平均价格约为每盎司 2290 美元，到2025年将升至每盎司 2600 美元。

　　比特币：预计将升至15万美元

　　据CNBC，在今年年初推出美国比特币交易所交易基金后，加密货币已成为华盛顿两党日益关注的议题。

　　渣打银行表示，美国总统大选已成为推动比特币价格上涨的下一个关键催化剂。该行数字资产研究主管 Geoff Kendrick 写道：“随着美国大选临近，我预计比特币价格将达到 10 万美元，如果特朗普获胜，到年底将达到15万美元。”

　　“拜登政府最近在批准 ETH ETF方面表现出了务实态度，但随后拜登否决了废除SAB 121的努力。所以特朗普（在这方面）还是比拜登更友好。”SAB 121是指美国证券交易委员会的一项会计政策，该政策迫使银行将数字资产视为账面上的负债。