▼热点导读

　　防中长债风险，部分农商行再收监管调研通知，另被指导收紧回购杠杆率

　　上半年量化私募资管规模大幅缩水逾35%

　　证券类百亿私募仅剩90家，与茅台“分手”后的瑞丰汇邦和金汇荣盛规模大缩水

　　转型压力并未减少，目前仅4家信托公司上半年净利正增长

　　▼资管要闻

　　推周末理财、升级理财夜市，银行、理财子拼“理财新搭子” 7月来理财规模增超万亿

　　银行理财市场再掀“理财夜市潮”。财联社记者发现，下半年来，银行、理财子布局理财夜市热度不减，开张理财夜市的银行或理财子阵营不断扩容，且理财夜市产品不断上新。今日，有银行发文称，该行APP理财夜市焕新升级，也有银行最新宣布夜市理财上线。

　　业内人士对财联社记者表示，理财公司、银行纷纷打造、升级“理财夜市”，也是市场竞争下的不断创新。理财夜市本质上是理财行业的服务模式和产品的创新。数据显示，7月以来，银行理财规模回升明显。在存款利率下调背景下，银行理财仍有巨大的发展空间。下一步理财公司还可以从产品创新、渠道创新、服务模式创新方面继续发力。

　　部分产品成立以来年化达4.79%，个人养老金理财再次尝试“含权”产品

　　据华夏时报报道，近期，中国理财网发布第五批个人养老金理财产品名单，本次农银理财、中银理财、中邮理财各新增1只产品，个人养老金理财产品总数达到26只。中邮理财此次推出了一只混合类产品，业绩比较基准为2.30%—4.30%。实际上，在此之前个人养老金理财产品也在整体保持稳健风格的同时，大胆尝试着“含权”资产，通过多元化投资增加收益潜力。例如，农银理财一款“含权”产品，去年3月成立以来年化收益率已达4.79%。

　　防中长债风险，部分农商行再收监管调研通知，另被指导收紧回购杠杆率

　　财联社从业内获悉，近期部分省份对农商行等地方法人银行债券投资业务提出要求，在降久期之外，新增降杠杆的要求，地方银行单日融出或融入资金规模不得超过上季度末一级资本的70%。市场人士指出，降久期、降杠杆等要求，应该还是监管为了呵护农商行，谨防中长债风险，此前，央行也有多次提醒。

　　部分债基的“神话”上演，净申购60亿份，基金份额增长超400倍

　　据财联社梳理，在已公布二季报的公募基金中，多只债券型基金获得天量净申购，基金份额猛增。其中，德邦景颐债券E、新沃通利纯债A在二季度基金份额增长超400倍，中欧基金、中银基金旗下的多只债基的份额也在二季度大幅增长。中银中短债A二季度净申购42.19亿份，中银纯债D净申购64.14亿份。

　　规模猛增后，伴随着近期债市的调整，多位债券基金经理都提到债市投资逻辑发生变化，波动加大。央行对于长端利率的持续关注和货币政策可能出现的新操作模式，都可能给市场带来波动。

　　二季度债基吸金，基金经理谨慎情绪升温

　　据中证报报道，近期，中银基金、中欧基金、德邦基金等公募机构集体披露旗下债券型基金产品2024年二季报。在权益市场震荡不断、债券市场持续走牛的背景下，多只债基在今年二季度吸金趋势明显，并且基金公司自购债基的情况也频频出现。

　　业内人士透露，一方面，“债牛”背景仍然存在；另一方面，4月禁止手工补息之后，存款搬家效应明显，债基也从中获益；此外，在利率不断走低的趋势下，居民存款不断寻求具有安全边际的资产，债基日益受到青睐。为维护债券市场稳健运行，7月以来，人民银行相继宣布开展借入国债、临时正逆回购操作等措施，引发债市调整。业内人士分析，人民银行旨在引导长期利率中枢阶段性上修，债市吸引力或阶段性下降，短期内市场情绪或承压。不过货币政策并未实质性转向，市场对短期政策的反应如果过大，可以从中挖掘新的投资机会。

　　上半年量化私募资管规模大幅缩水逾35%

　　据21世纪经济报道，一度备受追捧的量化私募基金，开始走下“神坛”。近日，中信证券发布最新统计数据显示，截至2024年6月底，国内股票量化私募管理人的资产规模约7800亿元，较2023年底的1.21万亿元，大幅下降逾35%。

　　私募上半年业绩出炉

　　据上海证券报报道，私募上半年成绩单近日出炉。私募排排网统计数据显示，上半年私募基金净值平均回撤近2%，业绩承压态势明显。具体到细分策略，债券策略实现盈利，上半年平均收益超过4%，正收益占比接近八成；股票策略则明显“拖后腿”，平均收益率为负。上半年百亿级私募平均收益率为正，正收益占比超过四成。其中，主观多头策略平均收益率超5%，而量化策略则以负收益“拖了后腿”。

　　业内人士认为，在市场分化行情持续演绎、中小盘风格调整的背景下，主观多头策略优势显现。展望下半年，多家绩优百亿级私募表示，随着政策面、资金面和基本面积极信号的持续释放，保持中高仓位、把握结构性机会是最优选择，科技板块、“出海”产业链等值得重点挖掘和布局。

　　财富管理业务的严监严管！75张罚单开给32家券商，三大违规成处罚重灾区

　　作为处罚的高发区，今年以来，财富管理业务的罚单依然密集。统计显示，截至7月16日，券商财富管理业务今年收到的罚单多达75张，涉及32家券商以及48名从业人员。需指出的是，75张罚单中，不少是一案多罚，既涉及公司法人主体，又涉及相关责任人。

　　就年内券商财富管理业务违规处罚事由来看，主要包括三大类，分别是违规操作股票账户、违规代销金融产品以及违规开展投顾业务，罚单数量分别有17张、12张、19张。

　　上市公司信托理财持续“退烧”

　　据经济参考报，7月以来，多家上市公司披露认购理财产品情况。整体看，一度因产品丰富、投资回报率高等因素备受上市公司青睐的信托理财，今年以来“冷清”了不少。数据显示，以认购日期作为统计标准，上半年，累计有24家上市公司发布认购信托理财产品公告，累计认购96笔，金额达57.1亿元，相比去年同期的53家上市公司累计认购110.8亿元，认购规模缩水了48.5%。业内专家表示，随着市场不确定因素增加、产品收益率下降，上市公司势必会严把风险关，谨慎对待企业的理财计划。

　　▼机构动态

　　证券类百亿私募仅剩90家，与茅台“分手”后的瑞丰汇邦和金汇荣盛规模大缩水

　　中基协最新数据显示，截至目前，机构类型为“私募证券投资基金管理人”且管理规模为100亿元以上的私募机构一共仅为90家。而据私募排排网此前披露的数据，截至2023年年底时，国内证券类百亿私募的数量为104家。这也意味着，仅仅半年多的时间里，国内证券类百亿私募的总数减少了14家

　　界面新闻记者进一步对比了上述两份百亿私募名单发现，与2023年年末相比，截至目前共有19家证券类私募已经跌出了百亿私募阵营，不过同时也有5家私募在今年上半年成功跻身百亿私募之列。有两家私募瑞丰汇邦资产和金汇荣盛财富的管理规模则已经分别大幅缩水至仅为20-50亿元和10-20亿元。

　　私募新规实施在即，海南希瓦私募紧急变更基金合同

　　据证券时报报道，私募新规将于8月1日正式实施，随着日期的临近，近期不少私募基金纷纷紧急变更基金合同，以便符合新规要求。7月16日，百亿私募海南希瓦私募发布公告批量修改基金合同，将对希瓦小牛6号等四十多只基金合同有关条款做出变更。此次变更涉及最多的就是衍生品的投资范围，不少私募机构增加了场外衍生品相关投资限制。不过，也有私募为了省事，选择删除场外衍生品投资范围。

　　从具体方案来看，首先是自8月1日（含）起，基金新增场外期权合约以及存续合约展期的，除仅开展商品类场外期权交易外，基金净资产不低于5000万元；向全部交易对手方缴纳的场外期权交易保证金和权利金合计不得超过基金净资产的25%。

　　券商资管行业频传新动作，华安资管取得经营证券期货业务许可证

　　据每日经济新闻报道，7月18日，华安证券发布公告称，华安证券资产管理有限公司（以下简称华安资管）取得经营证券期货业务许可证。这意味着，接下来华安资管将以独立资格展业。华安证券于2023年9月获得中国证监会《关于核准华安证券股份有限公司设立资产管理子公司的批复》，核准公司设立华安资管从事证券资产管理业务。2023年12月22日，华安资管工商登记手续办理完成并领取了营业执照。

　　转型压力并未减少，目前仅4家信托公司上半年净利正增长，投资收益下行手续费成胜负手

　　据财联社记者统计，目前共有10家信托公司通过资本市场披露2024年上半年业绩情况。梳理各公司半年度未经审计数据，10家信托均实现盈利。就趋势来看，净利润增速为正的信托公司有4家，分别是英大信托、江苏信托、陕国投信托、中粮信托。

　　综合来看，上半年信托公司业绩分化，超过半数的信托公司净利润收窄。有信托公司的净利润更是下降八成。分析人士认为，在投资收益普遍下行的情况下，手续费及佣金收入也就成为各家业绩比拼的重点。不过，就行业面来看，多家信托公司仍面临业务转型压力，导致手续费及佣金收入下行。

　　新时代信托买家浮出水面？至少三家全国性银行曾介入谈判，花落谁家尚未可知

　　近日，有市场消息称，新时代信托100%股权已锁定买家。这也是自2021年9月新时代信托就公开招募股权重组意向投资者以来，首次传来新时代信托牌照转让落地的消息。财联社记者从行业内了解到，至少曾有三家全国性银行对接手新时代信托表示过兴趣，并介入过谈判。三家银行中，两家位于华南，一家位于华东。但截止发稿，记者未能从上述银行就拿下信托牌照事宜获得回应。

　　有华南信托人士向财联社记者透露，没有硬性规定控股方必须具备某项资质，但是就监管倾向来看，应该排除民营、非金融股东（接手），不排除是全国性银行的可能性。

　　东海基金股权二次流拍，中小公募股权价值承压

　　据证券日报报道，7月16日上午10时，广东省深圳市中级人民法院在京东网司法拍卖平台上对被执行人深圳鹏博实业集团有限公司持有的东海基金22.6027%的股权进行第二次公开拍卖结束，拍卖结果显示为流拍。近年来，公募基金股权转让并非个案，其中，中小公募基金股权转让情况更为频繁。部分公募基金股权转让过程也较为坎坷，仍在等待“有缘人”。

　　▼市场跟踪

　　上周主要权益市场指数反弹，但大小盘分化明显。上证50上涨1.83%，创业板指上涨2.48%，中证1000、中证2000分别下跌0.96%、1.19%。涨幅靠前的行业板块是农林牧渔、食品饮料、国防军工，跌幅靠前的是轻工制造、通信、纺织服装。

　　（数据来源：Choice数据，财联社整理）

　　上周利率债收益率震荡，短端下行较多。截至7月19日收盘，1Y、5Y、10Y国债分别报收1.51%、1.95%、2.26%，分别较前一周收盘变动-3BP、-4BP、1BP；1Y、5Y、10Y国开债分别报收1.73%、2.00%、2.33%，分别较上周收盘变动1BP、-2BP、0BP。

　　（数据来源：Wind数据，财联社整理）

　　上周，新成立的基金总规模达213.85亿。其中，国寿安保泰宁利率债的总规模最大，共59.95亿元。华宝宝嘉30天持有A、华宝0-2年政金债指数A、华安月月丰30天持有A、南方尊享稳健增利A也均有一定的规模。刚刚披露的2024年基金二季报显示，中短债总规模已超8000亿元，上半年规模增幅超50%，在基金各细分类别中位居前列。

　　据华西证券的数据，理财规模小幅下降，上周较前一周降256亿元至30.15万亿元。7月以来，理财规模增幅逐周递减，首周环比增1.18万亿元，后两周增幅依次为2532、-256亿元。全月来看，7月（截至19日）理财规模累计增1.41万亿元。分投向来看，固收类产品，环比降265亿元至4.3万亿元；现管类产品同样较前一周缩减208亿元至8.0万亿元。