周二(7月23日)市场全天低开低走，创业板指领跌，科创50指数跌超4%，两市成交额6622亿，较上个交易日放量57亿。截至收盘，沪指跌1.65%，深成指跌2.97%，创业板指跌3.04%。

　　板块方面，智能驾驶、医疗信息化、银行等板块涨幅居前，半导体、小金属、白酒等板块跌幅居前。

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科创板芯片股领跌

　　周二市场出现回落，科技这块跌的更多，科创板50指数跌超4%，内部结构看，澜起科技、柏楚电子等科创板芯片股领跌。

　　光大证券认为，美股科技近期持续调整，将直接影响A股科技板块的表现。从历史来看，A股与纳斯达克指数之间呈现出一定的“跟跌不跟涨”的特征，即纳斯达克指数上涨时A股不一定跟随上涨，但当纳斯达克指数下跌时A股往往受到一定的负面冲击。若以申万科技TMT指数来代表A股科技板块，可以发现纳斯达克指数回落时，A股科技调整的幅度往往更大。美国科技股未来仍有望延续强势表现，不过波动可能会加剧。中长期资金积极入市，底部上行可期。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。

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两大有色巨头突发跳水

　　周二两大红利巨头股洛阳钼业与紫金矿业跳水，收盘分别下跌超7%与下跌超6%，K线形态上留下大阴线，成交金额超21亿元与超39亿元，截至2024年3月31日，这两股最新股东户数为55.56万户。

　　从基本面看，紫金矿业与洛阳钼业此前双双公布了中报预告，取得了不俗的业绩增长。

　　紫金矿业中报预告显示，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润约人民币145.5亿元至154.5亿元，与上年同期相比将增加约42.48亿元至51.48亿元，同比增加约41%至50%。

　　洛阳钼业中报预告显示，，预计2024年上半年实现归母净利润51.89亿元到57.35亿元，同比增加638%至716%。

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“特朗普交易”利空有色

　　不过A股向来是提前定价业绩预期，因此边际上的风吹草动，都可能引发资金的获利兑现。

　　周二沪铜主力合约收跌近2%，沪锡跌超4%，沪锌、沪铝等主力合约均有不同程度下跌。值得注意的是，从5月21日见顶以来，沪铜主力合约连续累计调整幅度已经接近15%。

　　有机构观点认为，上周日美国现任总统拜登宣布退出2024年总统大选后，“特朗普交易”整体降温，石油价格下跌逾一个月新低，海外金属受拖累。

　　铜基本面上，必和必拓预计2024年和2025年生产量分别为172万～191万吨和184.5万～204.5万吨。此外，中国、智利、秘鲁、赞比亚、厄瓜多尔等国的多个铜精矿均有扩建提产计划。Antofagasta与部分中国冶炼厂就2025年50%的铜精矿供应量的长单TC/RC敲定为23.25美元／吨及2.325美分／磅，高于预期。全球铜精矿供给紧张情绪阶段性缓解，推动中国铜精矿进口指数转正并连续走高。

　　此外美国部分经济与就业数据表现趋弱，叠加消费端通胀超预期下降，引发市场对美国经济出现衰退的担忧，短期有色金属价格承压运行。不过美联储或于9月开启降息，叠加特朗普胜选预期升温，中长期或支撑有色金属价格。

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“红利抱团”开始松动

　　而“红利资产”抱团有松动迹象，也影响了洛阳钼业、紫金矿业等红利资源类个股。

　　2024年以来，截至二季度末，上证红利指数收获了7.75%的涨幅，公募持仓也伴随着红利资产的一路上涨而逐渐集中。

　　一季报公募基金整体增持的个股数据显示，一季度积极投资偏股型基金增持市值最多的十只股票中，出现了紫金矿业、洛阳钼业、中国海洋石油三只红利相关个股，中金黄金、新集能源、中国石油、中国船舶、中国铝业、中国核电等红利相关个股也在一季度得到了公募基金较多的增持。

　　据中证报，有基金经理表示，今年一季度公募基金连续加仓的前两大重点行业分别为有色金属、电力及公用事业。

　　不过二季度这种抱团有所松动。嘉实价值精选基金经理谭丽表示，部分红利资产，主要是上游资源类品种，估值已经趋于合理，从投资性价比角度，吸引力有所下降。

　　谭丽管理的嘉实价值精选二季度持有中国海洋石油的数量相比一季度末减少了29.39%，中国神华也退出了嘉实价值精选前十大重仓股的行列。

　　谭丽认为，“在二季度适度减持了部分红利资产，主要是上游资源类品种，这些品种也是过去两年涨幅较高的资产。”

　　资源类个股也是知名基金经理鲍无可管理的景顺长城沪港深精选的重点持仓。一季度末，紫金矿业、中国海洋石油、川投能源、华能水电、洛阳钼业、神火股份、铜陵有色等均位列前十大重仓股。

　　二季度末，这几只资源股虽还在前十大重仓股中，但基金持有的股数却有所减少。尤其是中国海洋石油，二季度末，该基金持有该股数量较上季度末减少了36.45%。该基金持有川投能源和铜陵有色的股数也较上季度末有所减少。

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