中信建投指出，2024年6月电车销量同/环比高增：中汽协口径国内新能源车销量104.9万辆，同/环比+30.1%/+9.8%；乘联会口径新能源乘用车批售98.2万辆，同/环比+29.2%/+9.5%，渗透率45.3%，环比+1.6pct。级别方面，6月B级以上新能源乘用车零售销量占比环比+3.7pct至53.8%，系理想L6 / 问界M7 EVR / 小米SU7 / Model 3环比+84.1% /+71.9% /+65.3% /+19.2%拉动。预计7月国内电车批售102万辆（含商用），同比+30.7%，环比-2.8%，看好渗透率进一步提升。
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中信建投｜国内电车跟踪：6月销量同环比高增，渗透率继续创新高
2024年6月电车销量同/环比高增：中汽协口径国内新能源车销量104.9万辆，同/环比+30.1%/+9.8%；乘联会口径新能源乘用车批售98.2万辆，同/环比+29.2%/+9.5%，渗透率45.3%，环比+1.6pct。级别方面，6月B级以上新能源乘用车零售销量占比环比+3.7pct至53.8%，系理想L6 / 问界M7 EVR / 小米SU7 / Model 3环比+84.1% /+71.9% /+65.3% /+19.2%拉动。预计7月国内电车批售102万辆（含商用），同比+30.7%，环比-2.8%，看好渗透率进一步提升。
中汽协口径：6月国内新能源车（含商用）产/销量100.3/104.9万辆，同比+28.0%/ +30.1%，环比+6.7%/+9.9%。2024年以来销量494.3万辆，同比+32.0%。
乘联会口径：6月新能源乘用车批售/零售98.2/85.6万辆，同比+29.2%/+28.6%，环比+9.5%/+6.4%；渗透率45.3%/48.4%，环比+1.6pct/+1.7pct。出口8.0万辆，同比+12.3%，环比-15.2%，渗透率21.0%，环比-3.8pct。2024年以来销量460.9万辆，同比+30.1%。
上险量：新能源乘用车上险量82.9万辆，同比+28.2%/环比+4.4%。1~6月累计上险量403.2万辆，同比+38.3%。
1） 级别方面，6月B级及以上新能源乘用车零售市占率环比提升。A级销量22.2万辆，B级及以上销量46.1万辆，A00+A0销量17.1万辆。其中，B级及以上占比环比+3.7pct至53.8%，系理想L6 / 问界M7 EVR / 小米SU7 / Model 3环比+84.1% /+71.9%/+65.3%/+19.2%拉动。
2） 车型方面，Model Y以4.40万销量、4.5%市占率位居第一。比亚迪海鸥、比亚迪宋PLUS DM-i、比亚迪秦PLUS DM-i依次位列二、三、四名，销量分别为3.61/3.21/3.06万辆，环比+2.0%/-11.4%/+0.0%，市占率分别为3.7%/3.3%/3.1%，环比-0.2pct/-0.3pct/-0.8pct。
3） 车企方面，比亚迪以32.5万辆销量继续稳居第一，环比-1.7%，市占率33.1%，环比-3.8pct。特斯拉中国位居第二，销量7.1万辆，环比-2.2%，市占率7.2%，环比-0.9pct。吉利汽车位居第三，销量6.6万辆，环比+12.4%，市占率为6.7%，环比+0.2pct。
投资建议：预计7月国内电车批售102万辆（含商用），同比+30.7%，环比-2.8%，三季度初预计小幅回调，看好后续销量持续超预期。
1）下游新能源汽车产销不及预期：销量端可能受到政策波动、需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电、进口限制等影响不及预期，进而影响产业链盈利能力和估值。
2）原材料价格上涨超预期：2021年以来原材料价格持续上涨，同时原材料价格阶段性出现大幅波动性，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，对产业链相关公司盈利能力影响较大。
3）锂电产业链重点项目推进不及预期：重点项目的推进是相关公司支撑营收和利润的关键，也是成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩，同时影响产业链稳定性。
